(相关资料图)

停牌了，再也不会复牌了。不知道是不是机缘巧合，20211231机电的收盘价是18.08，电子现在的停牌价就是18.08。不少朋友让我写一些重组的看法，最近事情太多，我简单的写一些，写的内容都有依据，但是不想赘述。 1.机电停牌后先行使异议回购，然后由中登公司执行换股。所以不用问公司什么时候能完成换股，公司也不知道。 2.融资盘平仓不是前几天机电不涨的原因，是港资出货，港股通几天内降低了1%+的持仓，4亿以上的抛盘。港资抛货不是不看好合并不看好机电，是因为机电停牌时间不确定，有的港资机构有要求回避长期停牌股票，所以坚决出货。现在机电对电子折价12%了，就是这个原因导致的。 3.合并后电子会大跌吗？我觉得可能性比较小，毕竟两家公司的估值都很低。另一方面，港资的抛盘是谁接的？散户吗？我觉得更可能是机构。低估值+合并后的重组预期，现在10块多买机电，直接就赚12%。如果是机构，复牌后就卖，这种短线操作会引起监管机构关注的，基金经理一般不会这么做。 4.中航机载旗下上市公司有江航，中航光电，中航机电+电子，中航电测。江航和光电是独立的经营主体，电测被成飞拿走了，以后机载公司就只有新电子这一个平台了。所以大概率上新电子会更名为中航机载，更换管理层，由机载的高层直接任职。那么今后新机载在整合吸收体系外公司、整合资源方面，能力都有巨大的提升。 5.新电子今年会做股权激励，今后业绩会更可预见，比照西飞沈飞光电的方案，应该是年复合净利润增幅不低于15%。 6.军机业务随着机型升级换代，机载系统的价值和科技含量都在提升，新电子就是一个垄断型企业的集合，抗风险能力和经营稳定性我觉得比主机厂要强，也许主机厂有大小年，但是新电子不会。毛利率也显著的高于主机厂。 7.民机业务是新电子的重点发展方向，c919的国产化替代在提速，机电和电子都投入了很多，两家公司的研发费用合起来远超主机厂。但是公司觉得涉密，不会公开说的，互动易上有过一些回复。 8说白了，两家公司合并后垄断了机载系统，合并后市值800亿，22年合并归母净利润25亿+，23年超过30亿，这个800亿的市值高吗？降息的大背景下如果给一个军工垄断型企业40倍pe，是不是至少先看1200亿的估值呢？