继「二十条」放宽新冠防疫措施规定后，中国政府12月初又推出 「新十条」，当中准许轻症患者在条件许可下居家隔离，新措施带动遥距应诊及药物需求上升，阿里健康（0241.HK）及平安好医生（1833.HK）生意将迎大旺季。

内地放宽确诊隔离的同时，亦容许民众跨区自由流动，惟疫情有持续上升趋势，当中首都北京官方日前承认药品不足，称「短期内面临较大压力」，相信实际感染但未有上报的人士不少。此外，据报道，目前内31个省流行的病毒株，其中24个省流行的BF.7患者病征较严重，因应症状相对严重，对药物的需求会较早前广州等地爆发时更为殷切。

(资料图)

由于内地政府发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，进一步发挥互联网医疗服务积极作用。根据通知，衞健委鼓励委托符合条件的第三方将药品配送到患者家中。如此一来，快测确诊者首先利用网上看诊平台求医，其后便是在网上医药平台买药。阿里健康和平安好医生的生意料络绎不绝。

1.阿里健康

阿里健康除了是医药电商，也提供医疗和健康管理服务。近年内地收紧网上药物销售的监管，部分需要医生处方的药物不获豁免，同系的淘宝及天猫销售处方药物时，便给予阿里健康额外的商机，阿里健康可透过淘宝App为药品买家提供医生处方，让药厂、消费者及医药平台三方共赢。

不过，阿里健康当前以药物销售为主，截至6月底中期，医药自营业务收入上升24%至100.8亿元（人民币.下同），占总营业额87.7%，医药自营业务包括阿里健康自主经营的B2C零售、相关广告业务和B2B集采分销业务。医药电商平台业务收入１０亿元。阿里健康向内媒披露，内地当前热卖的连花清瘟胶囊产品，每日供应多达8万盒以上，而新冠肺炎相关药品、抗原自测、N95口罩亦继续热卖等，相信药物销售收入将有可观增长。而线上应诊等归类为医疗健康服务业务，贡献中期收入4.2亿元，下半年料亦有强劲增长。彭博综合券商预测，截至2023年3月的财年可扭亏为盈，从蚀2.6亿元转为赚2.6亿元，2024财年料可多赚逾7成，相信公司业务谷底已过。

2.平安好医生

对比阿里健康，平安好医生提供更多的线上应诊服务。公司截至6月底有4.9万名内外科医生及健身教练、营养师和心理咨询师；合作医院超过3000家，当中三级亿元比例近85%，合作药店20.8万家，合作体检机构超过1800家，覆盖全国320个城市，合作的健康服务供应商合计超10万家。相关的医疗服务的收入有11.3亿元，占总营业额4成。余下6成是健康服务，包括医疗健康产品如营养品、健身器材、个人护理用品的销售和相关广告产品。

内地政府的《关于做好新冠肺炎互联网医疗服务的通知》 鼓励透过线上遥距应诊，为平安好医生带来商机，而公司亦趁机设置「新冠防护常备药品专区」，提供医用口罩、抗原快速测试剂、消毒搓手液、医用手套、防护服等防疫物品，并提供「免费送药到家」服务，有望把握商机，预料可利好公司第四季及明年上半年的业绩表现。

彭博综合券商预测，平安好医生今年亏损收窄逾3成至10亿元水平，并会在今后两年持续改善，预测2025年可扭亏为盈。若疫情较市场预期严峻或持久，对平安好医生的生意更为有利，市场大有可能将公司的扭亏时间表推前。

作者：Carlos Hie