阳川基金：极端分化或将延续 市场风险与机会并存

阳川基金预计大会后行情将维持强势，目前的市场走势部分符合预期。近期市场出现了极端分化，科创50、中证1000等偏向中小市值的指数和行业维持相对强势；但是上证50、沪深300等偏向大市值权重的指数和行业出现了显著下跌，使盘面出现了指数走弱，但同时个股较为活跃的特征。预计短期后市这种两极分化仍将延续，市场风险与机会并存。板块方面，10月中旬我们倾向于围绕三季报业绩良好及大会报告相关的军工、科技、医疗设备等关键领域的自主可控细分龙头可能将是行情的主线，目前看这些板块近期基本不受权重股大幅杀跌的影响，持有此类标的或可继续持股待涨。

青骊投资：三季报业绩密集发布 挖掘估值业绩高性价比的机会

(资料图片仅供参考)

三季报业绩密集发布，预期差使得个股依然分化严重，我们重点放到科技自主，认为国产替代和专精特新是确定的方向，包括新能源光伏、计算机、医药、新材料、半导体等领域都蕴含巨大机会，如我们在前期路演中的观点。当前市场在选择方向过程中显著震荡，我们在市场调整与震荡中回撤可控。就如我们前期路演所说，市场最缺乏的是信心，但我们仍然认为，中国是中长 期最好的市场，当前我们知行合一进行操作，我们当前动态发掘三季报和明年 估值业绩高性价比的机会，积极调整持仓结构和仓位。持仓包括碳中和（电力、 储能、光伏）、医药、机械化工等，市场当前流动性仍然充裕，大盘估值低位 徘徊，在寻找方向的过程中，需要的是一点乐观和耐心，我们当前仓位可控， 在筑底中的反复期静待花开。

星石投资：消费增速的中枢将出现上行

星石投资表示，疫情对消费的影响比较大，其实早在2020年下半年消费就应该出现复苏，但疫情管控压制了消费修复的斜率，消费整体处于缓慢修复的状态。随着防疫政策的边际放松，消费就出现了一部分修复。虽然目前国内新增确诊还比较多，但对消费的影响并没有上半年那么大。后续防疫政策逐渐优化，消费增速的中枢也将出现上行。从社零等数据看，现在消费仍处于低位，后续还是会修复回来的。虽然疫情前社零增速也出现了小幅下降，但是现在3%左右的同比增速还是很低的，后续将向正常中枢水平回归，虽然可能难以回归至疫情前10%左右的水平，但由于消费行业的供给很多都出清了，很多小企业都倒闭了，因此需求回升以后企业盈利的弹性还是比较大的。

时田丰投资：待市场夯实底部后 择时加仓做多结构性行情

对于后市，时田丰投资总监周功宙认为，目前市场估值处于低位区域，从牛熊周期来讲，本轮下跌会在今年四季度、最晚在明年一季度某个时点结束。在市场构筑底部的过程中，建议关注，疫情政策、房地产对宏观经济的影响、人民币汇率走势及国际局势的演绎。从长期看，关注引导金融资源更好地支持经济社会发展的重点领域和薄弱环节的相关板块，待市场夯实底部后，择时加仓做多结构性行情。

世诚投资：A股已处于历史较低估值水平 3000点以下机会大于风险

受国内疫情散发持续、北上资金流出等影响，上周 A 股主要指数持续承压，出现了较大跌幅。食品饮料板块出现急跌，而二十大报告中强调的与科技自主、国家安全相关的计算机、国防军工板块相对强势。在这样的宏观环境下，我们倾向于收缩到具有更强全球竞争力的先进制造业、高端制造业、智能制造业，在这些方向上寻找确定性更强的投资机会。展望后市，我们对国内的决策领导层信心不变，望有更多鼓励经济发展的政策出台。A股已处于历史较低估值水平，3000点以下机会大于风险。

域秀资本：市场维持弱势震荡格局 资金在板块行业板块间频繁切换

上周市场维持弱势格局持续震荡，资金在板块行业板块间频繁切换。受此前十月会议消息提振，国防安全、信息安全底层逻辑得到强化，信创、军工相关板块表现相对活跃。随着三季报数据的披露、重要会议的召开、海外相关数据和政策走向的确定，当前市场的不确定因素正在逐渐减少，极度恐慌的情绪正在消退。纵观当下市场局面，一方面此前的重要会议对于国家的三个安全，即国防安全、能源安全、供应链安全着重强调，新能源、军工仍旧是当下动荡市场中底层逻辑最具确定性的赛道，且随着三季报披露，业绩数据上也得到了进一步支撑，我们会继续重点配置。另一方面，当下低估值的部分医药和消费板块性价比凸显，多数负面因素已经计入价格并反馈在业绩表现上，作为困境反转的机会我们也会持续关注。

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责任编辑：qin