多地密集召开经济工作会议 重大项目和创新消费场景成抓手

近日，多地密集召开经济工作会议谋划部署2023年工作。记者梳理发现，扩大内需是各地明年经济工作的重中之重，其中，加快重大项目建设、创新消费场景成为抓手。

(资料图片仅供参考)

点评：东方金诚首席宏观分析师王青表示，2023年全球经济增速将进一步下滑，外需对国内经济增长的拉动力会明显减弱。由此，明年内需要及时顶上来，并带动国内经济增速回升。

年内公司债发行逾3万亿元 债券创新品种不断涌现

今年以来，公司债在服务实体经济发展方面发挥了重要作用。东方财富Choice数据统计显示，截至12月28日，今年以来共发行公司债3648只，发行规模合计30940.55亿元，同比下降9.3%。从品种看，今年以来，科技创新公司债券、低碳转型公司债券等品种相继推出，为特定领域精准引入资金活水。

点评：东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰表示，今年在科技创新、绿色发展、乡村振兴等国家重大战略部署和重点发展领域，沪深交易所推动公司债发行，支持了相关主体融资需求。

优化完善房地产调控政策 优质房企金融支持发力

日前召开的中央经济工作会议深入分析当前经济形势，部署2023年经济工作重点。其中，对房地产的两处表述，分别在“着力扩大国内需求”和“有效防范化解重大经济金融风险”的部分提出。中央财办有关负责人在接受媒体提问时也充分肯定了释放住房改善需求和避免房地产行业风险的重要性，这也是明年房地产政策的重点方向。

点评：有业内人士认为，解除不利于消费需求释放的限制性政策将是未来政策重点，包括放开限购政策、放宽首套房认定标准和普通住宅认定标准等，预计后续针对改善需求将有更多支持政策出台。同时，以流动性支持和预期管理为核心的供给侧政策将继续发力，房企并购重组加速，头部房企资产负债表有望率先迎来改善。

年末资金面逆势宽松 隔夜回购利率创历史新低

随着央行持续在公开市场加码投放流动性，年末银行间市场资金面呈现逆势宽松态势。本周以来，市场隔夜利率持续处于偏低水平。自12月21日跌破1%后，银行间市场存款类机构隔夜质押式回购利率（DR001）加权平均利率持续走低。截至12月28日收盘，DR001加权平均利率下行8.59个基点报0.4759%，刷新历史新低。

点评：中信证券首席经济学家明明表示，12月内央行已先后实施了降准落地、新增投放MLF净额1500亿元、逆回购规模扩大等一系列公开市场操作。大规模流动性投放显著影响了资金面利率走势，在年末资金面超预期宽松的背景之下，隔夜利率持续走低。

支持政策落地见效 地产债发行向好

12月，一级市场上地产债的发行情况有了明显改善。截至12月28日，当月地产债发行总数为57只，发行规模为476.07亿元，较11月的290.76亿元有了较大改善。

点评：市场人士表示，近期逐渐敞开的政策窗口为地产企业债券融资提供了有利环境，中国银行间市场交易商协会与交易所纷纷助力地产企业发债。在政策支持下，地产行业新发债主体也将更加多元化。

商品指数期货和衍生品市场建设大幕拉开

12月28日，中证商品指数公司自主研发的中证商品期货指数系列正式对外发布。该指数系列由中证商品期货价格指数和中证商品期货指数两条指数组成。

点评：业内专家认为，作为我国首个全市场综合性权威商品指数系列，该指数系列的发布，将促进我国高标准构建有公信力和竞争力的商品指数体系，推动数字科技、金融科技与实体经济融合发展，为管理部门宏观决策和实体企业经营管理提供参考，为大宗商品资产配置和风险管理提供工具，为下一阶段商品指数期货和衍生品品种创新奠定基础。

一个时代的结束！负利率债券将成为历史

负收益率债券规模骤降，目前为2710亿美元，远低于两年前的18.4万亿美元。现在，只有在一年或更短时间内到期的日本政府债券的收益率仍为负值。随着各国大举加息以应对通胀，负收益债券时代正走向终结。

点评：Loomis Sayles全球固定收益联席主管Lynda Schweitzer表示，日本和欧洲的负收益率无疑使全球固定收益投资极具挑战性。近年来，Loomis Sayles的全球债券团队转而购买风险较高的欧洲和日本债券，如公司债券和抵押贷款债券，以确保以欧元或日元计价的固定收益率为正。随着这些货币的政府收益率再次突破零，她和其他债券买家可以在海外以更低的风险锁定正收益。

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