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本周稍早有报导称美国将对俄罗斯产的铝材征收200%的关税，对此Jefferies分析师表示，美国铝业可望从中受益。

分析师说，美国从俄罗斯进口的铝于2022年呈下降趋势，我们认为，如此高的关税应该会基本终结美国从俄罗斯进口铝的历史，并导致美国市场吃紧。

他们还称，虽然我们短期内对铝仍持谨慎态度，但美国铝业可望从美国对俄罗斯铝的进口政策中受益。

分析师表示，近年来，美国本土制造业所使用的原生铝进口量高达90%，主要来自加拿大，由于进口这些产品需缴纳关税，故直接影响了美国的铝价和供应。

然而，由于200%的关税，美国可能不再从俄罗斯进口，因此Jefferies预计进口量减少将打击美国的供需平衡，并导致美国铝价溢价上升。

过去三年，美国本土的销额占美国铝业第三方销售额的45%左右，美国地区溢价持续上升应该会推动美国铝业实行高于LME的定价。为应对美国市场趋紧的态势而调整未来销售方向，显然也将成为一个利好因素。