股市：A股三大指数缩量震荡 医药股领涨、汽车股领跌

12月2日，A股三大指数震荡整理，北向资金全天单边净买入40.94亿元。市场成交额萎缩，医药、纺织服装、光伏板块领涨，汽车、黄金、船舶制造板块领跌。截至收盘，上证综指跌0.29%，报3156.14点；深证成指跌0.39%，报11219.79点；创业板指涨0.09%，报2383.32点。

点评：昨日市场冲高回落，但积极信号明显，一是沪综指创本轮反弹新高，表明市场做多意愿依然较强；二是成交再次放大至万亿上方，且连续三个交易日不断增量，尤其是北向资金净买入超百亿。短期市场反弹有望延续，配置方向上，后疫情时代的食品饮料、社服等大消费，以安全、信创为主线的科创板块有望继续表现。

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债市：国债期货小幅上行十年期主力合约涨0.07%

12月2日，国债期货小幅上行。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.07%；五年期主力合约涨0.07%；二年期主力合约涨0.05%。同日，央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。

点评：期债昨日呈现上行走势。前日国家统计局公布11月官方PMI相关数据，表现均不及预期，对期债影响偏利好，但是从中期来看，经济基本而上边际利好的因素也在不断释放，期债短期预计维持弱势震荡。期债短期建议逢高做空。重点关注下周公布的11月国内进出口相关数据。

期货市场：商品期货收盘多数上涨，沪银涨近4％，生猪涨超3％，棕榈油跌超3％

12月2日，国内期货市场收盘，商品期货多数上涨，沪银涨近4%，生猪涨超3%，尿素、苯乙烯、铁矿石、硅铁涨超2%，螺纹钢、PVC、国际铜、沪金涨超1%；棕榈油跌超3%，豆油跌超2%，燃油、SC原油跌超1%。

点评：继周四凌晨鲍威尔讲话释放鸽派信号后，昨日晚间公布的美10月PCE通胀指标亦显示通胀压力放缓，继续降温美联储加息预期。其中美指下破关键200日年线，长短端美债收益率普遍下行，继续推高贵金属估值。有色金属回升也带动白银普涨。数据方面，美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为年7月以来最小增幅，同比增幅亦放缓至5%。接下来市场焦点转向周五非农就业报告，在贵金属与美指皆挑战年线后，情绪较为乐观，但仍需谨防多头获利回吐压力，中长线维持看涨，操作上以回调买入以及分布建仓为宜。

外汇：人民币对美元汇率中间价上调683个基点

12月2日，在岸、离岸人民币对美元汇率出现强劲反弹；截至16点30分，在岸人民币对美元汇率较上一交易日上浮411个基点、报7.0380；同日，人民币对美元汇率中间价报7.0542，较前一交易日上调683个基点。

点评：近期人民币对美元汇率强势反弹：一方面，美元指数受到非农数据的拖累出现回落，这是美元走弱催化的外因影响；另一方面，随着国内疫情防控政策的进一步科学优化，国内经济基本面预期好转，支撑人民币汇率走强。

黄金：非农来袭，多头仍需警惕一危险信号

12月2日，国际金价自盘中创下的8月10日以来高位1804.34美元/盎司回落。北京时间15:04，现货黄金下跌0.18%至1799.50美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.09%至1813.6美元/盎司；美元指数下沉0.03%至104.667。

点评：本周ADP等数据暗示美国11月份非农可能表现不佳，市场预期也比较差，基本面偏向多头，金价隔夜顶破11月份高点1786.36附近阻力后，技术面看涨信号也进一步加强，金价后市偏向多头，短线偏向延续涨势或者高位震荡。由于目前市场已经部分消化了非农表现较差的预期，相对而言，晚间非农数据的进一步利多影响可能有限，而如果非农数据意外强于市场预期（过去七个月都是如此），则需要提防空头反扑。而且日线级别也发出了顶背离信号，且金价受到强阻力压制。

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