作者 | 王月

来源 | 镭射财经

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距离获批ABS发行资格不到一年，金美信消费金融就开始着手发行首期ABS。近期，金美信消费金融披露2022年第一期个人消费贷款资产支持证券发行公告，发行规模5亿元，其中优先档3.65亿元，次级档1.35亿元。

根据《信托合同》约定，金美信消费金融作为发起机构以个人消费贷款资产作为信托财产委托给受托机构，受托机构将发行以信托财产为支持的资产支持证券，并将资产支持证券募集资金支付给金美信消费金融。

「镭射财经」注意到，金美信首期ABS入池资产均为线下大额生活贷产品，入池资产共计7179笔贷款，未偿还本金余额5亿元，借款人平均未偿本金余额6.97万元，单笔贷款最高本金余额19.44万元，单笔贷款平均本金余额6.97万元。

利率方面，单笔贷款最高利率24%，最低利率8.88%，加权平均年化15.65%。入池资产贷款用途中，装修占比最高，合同金额占比达71.17%。其次是家用电器和家具家居，占比分别为14.92%、13.16%。

生活贷业务作为金美信的重点自营业务板块，采取直销团队展业的方式，面向全国扩张。据了解，金美信生活贷业务，由直销团队和合作渠道共同推广，主要面向优质的白领客群。目前，金美信线下展业范围主要在福建、浙江、广东等沿海省份，已经覆盖超20个城市。

与其他消费金融公司的线下业务相似，金美信线下大额业务也是采取线下获客、线上审批的方式。除了对客户资质要求较高的生活贷，金美信消费金融旗下还有随心贷、极速贷两款产品，极速贷主打小额纯线上，随心贷为场景分期产品。

截至2019年末、2020年末、2021年末及2022年3月末，生活贷贷款余额为2.7亿、8.44亿、9.84亿、9.72亿；极速贷贷款余额为18.64亿、20.65亿、31.71亿、35.33亿。随心贷上线较晚且规模较小，2020年至2022年3月末贷款余额为31.8万、21.41万、16.68万。

可见，小额高频、客群质量较宽松的极速贷，是金美信消费金融的主要营收来源，其在金美信贷款余额中占比接近80%。相比之下，更能体现自营特色的生活贷和随心贷的余额占比在降低。这主要因为金美信消费金融的业务过于依赖助贷，自主展业能力较弱。

从自营业务布局看，线下大额业务是金美信的重要抓手，把线下大额资产作为首发ABS的入池资产，也能窥见其对线下大额业务的信心。信心来源则是通过直营团队把控资产风险。

根据《金美信消费金融业务管理办法》，线下推广人员应当发挥风险控制第一道防线作用，协助公司筛选符合放款条件的客户，防堵高风险事件的发生。另外，在进件资信审查环节，生活贷产品的贷款审核主要是基于借款人提供的公积金、社保等信息进行单位和收入认定。

发力线下业务的同时，金美信消费金融还对线上业务进行整合。主要针对存量客户的随心贷产品，已于今年6月份完成升级，与线上小额极速贷产品融合，融合后的极速贷产品授信额度既可自主提现又可用于商城消费。

凭借助贷业务支撑，自营业务辅助，金美信消费金融开业四年来，业绩始终维持小而美的状态。2018年-2020年，营业收入分别为0.08亿元、1.15亿元、2.40亿元;净利润30万元、2559万元和5857万元。

2021年，金美信实现营业净收入3.12亿元，同比增长30%；净利润6929.86万元，同比增长18.31%。资产总计45.63亿元，同比增长43.76%。截至2022年3月末，实现营收0.9亿元，净利润0.18亿元，资产规模52.17亿元，贷款余额45亿左右。

资产构成方面，金美信消费金融以发放贷款和垫款、存放同业款项为主，其中发放贷款和垫款金额为43.64亿元，存放同业款项金额7.12亿元；负债构成方面，金美信消费金融以拆入资金为主，同业借款金额为30.35亿元，在总负债中占比超60%。

值得注意的是，金美信不良率走高，资本充足率持续下滑。同期，金美信消费金融的不良贷款余额分别为428.70万元、3014.55 万元、6066.33万元和7432.13万元，不良率（按逾期 60 天计算）分别为0.20%、1.04%、1.46%和1.65%，资本充足率分别为31.68%、23.84%、17.91%和 17.18%。

虽然金美信消费金融的资产质量和资本充足率指标都在监管范围内，但近几年资本充足率呈现逐渐走低的趋势，伴随风险资产规模扩大，金美信消费金融不得不补充注册资本金。

就在今年6月份，银保监会厦门监管局同意金美信消费金融变更注册资本的申请，金美信消费金融通过现有股东以现金同比例增加注册资本方式，将注册资本由5亿元增至10亿元。

增资后各股东持股情况为，中国信托商业银行股份有限公司出资人民币3.4亿元，出资比例34%；厦门金圆金控股份有限公司出资人民币3.3亿元，出资比例33%；国美控股集团有限公司，出资人民币3.3亿元，出资比例33%。

由于国美近期经营波动加大，甚至陷入停发员工工资的风波，这也可能造成金美信消费金融增资出现变动，甚至股权结构发生变化。

监管要求金美信消费金融应自批复之日起6个月内完成有关法定变更手续，但金美信最新披露的注册资本仍是5亿元，这意味着增资手续还未完全走完，国美增资变数也不无可能。

另外，金美信消费金融在展业过程中也暴露诸多风险。去年，其因信贷管理制度机制存在缺陷、贷款管理不尽职导致部分贷款资金被挪用等违法违规事实，被厦门银保监局处以罚款290万元。

从获批ABS融资资格、发行ABS，到增加注册资本，金美信消费金融今年动作频繁，试图为业务扩张作准备。不过，持牌消费金融行业参与者众，维持小而美不难，想实现体量和座次的跃升，不易。