一、智利Cochilco将2023年铜价预测下调至3.70美元/磅

(资料图)

外媒12月14日消息：智利铜业委员会（Cochilco）周三将其对2023年铜价的预测下调至3.70美元/磅，原因是供应增加。

该机构在7月曾预计2023年铜价为每磅3.95美元。

Cochilco还将2022年的预测略微下调至3.98美元，低于7月份估计的平均4美元。

该机构还预计2022年智利铜产量为530万吨，同比下降5.8%。2023年产量将同比提高7.5%，达到570万吨。

二、秘鲁铜矿面临运输延迟，因为抗议活动如星火蔓延

外媒12月14日消息：在民选秘鲁总统佩德罗?卡斯蒂略一夜之间成为阶下囚后，秘鲁民众在全国发起大规模抗议活动，秘鲁铜矿的人员和物资运输面临扰乱。

秘鲁是世界第二大铜生产国。抗议者设置路障，机场和铁路关闭，虽然铜矿内部运营没有受到波及，但是和外界的物资人员运输出现延迟。

自由港迈克莫兰公司（Freeport-McMoRan）称，该公司旗下的CerroVerde铜矿的人员、物资以及产品的运输出现延迟。

必和必拓和嘉能可合资的安塔米纳铜矿目前运行正常。

三、今年铜矿新增产能投放顺利 步入宽松状态

11月底，中国铜冶炼厂代表与自由港公司（Freeport）敲定2023年铜精矿加工费为88美元/吨，较2022年上涨23美元/吨，创出2017年以来新高。

今明两年，增加的铜矿主要来源于新扩建项目。今年前10个月，紫金矿业集团旗下的卡莫阿-卡库拉铜精矿产量为27.4万吨，按照目前的生产进度，该铜矿今年铜精矿产量将达到34万吨的目标上限，预计到2023年二季度，卡莫阿铜精矿产能将增加至每年45万吨。紫金矿业集团的巨龙铜矿一期项目已经达产，预计明年巨龙铜矿将达到16万吨铜精矿的产量上限，巨龙铜矿二期项目预计在2024年底投产。Freeport的Grasberg铜矿今年前三季度铜精矿产量达到53万吨，同比增长22.12%。英美资源集团（Anglo American plc）的Quellaveco铜矿项目7月12日开始生产出铜精矿，今年三季度，Quellaveco铜精矿产量为2万吨，预计今年该项目铜精矿产量为8万~10万吨；2023年，该项目铜精矿产量将达到35万吨。泰克资源公司（Teck Resources）的Quebrada Blanca 2期（QB2）铜矿项目预计在今年年底投产，但是受疫情的影响，项目投产时间可能延期至2023年1月份，预计2023年QB2的铜精矿年产量将达到17万~20万吨。力拓集团的OT铜矿项目预计在2023年上半年投产，该项目3号竖井和4号竖井将于2024年建成，预计2025年OT铜矿铜精矿产量将达到30万吨。洛阳钼业公司的TFM混合矿扩张项目和KFM铜矿将于明年投产，铜精矿产量分别为20万吨和9万吨。此外，Escondida铜矿开始转入高品位矿区生产，Los Pelambres铜矿的海水淡化项目计划将在今年完工，预计明年该项目的生产将恢复。

虽然全球铜矿项目增加，但是，全球矿山老龄化问题较为严重，尤其是智利地区的铜矿。今年1—9月份，智利的铜矿产量下降6.66%。今年，赞比亚等国家也因为矿山老龄化的原因导致铜精矿产量下降。秘鲁地区一直受当地原住民社区干扰，今年10月底，Las bambas铜矿再一次被封路，11月28日，MMG称Las Bambas生产已经恢复，但是运输受到干扰。11月份，Las bambas铜矿的产能利用率降至30%左右。

因为全球的政治风险和财税风险都在增加，所以未来的矿山投资活动会更为谨慎。BHP和Antofagasta等公司表示，在部分国家财税制度明朗之前，投资大的项目可能会被推迟。近期，刚果（金）政府正在审查10年前签署的矿山合同，部分铜矿出口出现障碍。

四、沪铜后市将先抑后扬

弱现实背景下

12月13日消息；目前市场聚焦于即将到来的美联储12月利率决议，美元指数等待方向指引，年内最后一次加息结果将对铜价产生深远影响。短期来看，弱现实背景下，铜价上行空间有限，以窄幅区间振荡为主；中长期来看，铜价具备上涨条件，但价格会有反复。

12月，在美联储加息预期放缓和国内防疫政策不断优化的背景下，金融市场普遍迎来一轮反弹修复行情，沪铜主力合约一度涨至67160元/吨，但随着影响的逐渐淡化叠加国内库存回升，铜价在大幅拉涨之后迎来回调。

铜价前期走高主要是来自宏观方面的推动。一是美联储加息放缓预期继续提升，在被市场看成美联储先行者的加拿大央行本月加息50BP，并且减少了继续加息的措辞，让市场对于未来美联储放缓加息的预期继续升温。同时，美国投行CEO纷纷表达了对于未来经济衰退的担忧，也让这一预期更加接近现实，美元指数一度跌至104.11。二是国内政策的扶持，随着防疫政策优化的速度持续加快，这也意味着经济恢复增长的时间进一步提前，市场信心也继续增加，助涨了铜价走势。

五、铜陵有色拟披露重大事项 公司股票临时停牌

铜陵有色（000630）金属集团股份有限公司拟披露重大事项，根据深交所的有关规定，经公司申请，公司股票(证券简称：铜陵有色，证券代码：000630)于2022年12月12日开市起停牌，待公司通过指定媒体披露相关事项后复牌，敬请投资者密切关注。

深圳证券交易所

2022年12月12日

六、宏观持续回暖 推动铜价上行

国内防疫政策逐步优化、美元指数走弱和人民币升值提振有色金属价格。在宏观主导下，铜价盘面呈现震荡上扬态势。但短期国内产量上升，需求季节性下滑，仍将抑制铜价涨幅。需求端受疫情影响，下游消费受抑制，叠加季节性因素，市场对后期需求信心不足；全球经济逐步走向衰退的担忧和美元强势，也令外盘铜价承压。

加工费持续走高

铜精矿宽松格局未变

10月份，铜精矿供应整体平稳。据SMM调研，由于附近社区的封锁，MMG旗下的Las Bambas铜矿产量下降了70%，并被警告有完全瘫痪停产的风险。另据外电消息，智利国家铜业委员会表示，9月份，智利铜产量同比下降4.27%，至42.83万吨。其中，Codelco产量同比下降7.92%，至12.32万吨；Collahuasi矿产量同比下降3.5%，至4.45万吨；Escondida铜矿产量同比增长3.51%，至8.55万吨。不过，截至11月18日，SMM报出的进口铜精矿加工费仍然处于90.83美元/吨高位，全球铜精矿产量目前正持续处于释放当中，因此，Las Bambas铜矿的不稳定因素对铜精矿供应格局影响有限。ICSG预计，2022年全球铜矿增速为3.9%，到2023年，增速有望达到5.3%。