名禹资产：市场情绪转暖 行情演绎或从TMT行业向外发散

名禹资产指出，整体来看，一方面近期过于悲观的经济预期边际好转，另一方面总量经济可能仍未脱离弱复苏的框架。名禹资产关注以数据要素为核心的数字经济、以GPT大模型产业链及其应用为核心的人工智能。重点关注最有壁垒、最有想象空间、最先业绩落地的核心环节如大模型、GPU、光模块、存储，及AI在办公、游戏、教育、金融等行业的爆品应用。同时，市场情绪转暖，行情演绎或从TMT行业向外发散，关注受益多国宣布减产原油的低估值上游油气、煤炭行业优质个股，受益美债利率下行的黄金股，及大消费、新能源板块优质个股短期超跌反弹机会。

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景林资产：当前对A股、港股谨慎偏乐观

景林资产称，当前对A股、港股谨慎偏乐观。具体来看，今年资金面总体上会比较宽松，降准降息仍然有一定空间，政策层面预计会力保实现5%左右的经济增长目标。从估值角度，无论是港股市场还是A股市场，目前都处于历史相对低位的水平，尤其是港股市场，仍然是全球估值洼地。“压抑三年的交通出行、餐饮和休闲娱乐等服务业消费还有很大释放空间，消费的潜力有望得到进一步释放。而赛道股在经过近期大幅调整后，风险得到一定的释放，一旦行业需求恢复，估值上有望得到修复。”景林投资表示。

仁布投资：经济稳态发展 关注三个领域机会

仁布投资表示，未来两到三年甚至是三到五年维度一些能够在盈利端实现较好增长的行业，我们觉得可能在三个领域里去找。第一，在国内内需层面来说，大消费市场是一个非常大体量的东西。对比疫情前三年和疫情后三年数据，在烟酒饮料等领域整个疫情后比疫情前呈现非常好的增长。虽然整个消费总盘子有些增长乏力，但在一些中观领域，有一些细分行业存在结构性非常强的趋势。第二，自主可控这是非常重要的一个领域。这不仅是软件或者硬件，我们看到大炼化行业，在过去两年整个行业单体的投资体量都是比较大的，在一些细分领域内甚至实现了非常高的进口替代。这是自主可控在传统行业里实现的路径。第三，在长期来看，如果国内市场增长乏力，很重要的就是要走出去。以上这些方向是能从收入角度，能实现未来增长的三个大的逻辑路径。

康曼德资本：财报业绩驱动将取代主题炒作成为阶段性主线

一季度收官，4月进入上市公司业绩密集发布期，财报业绩驱动将取代主题炒作成为阶段性主线。配置方面，当下市场的共识——即便已经积累了一定的涨幅，数字经济、TMT仍有望成为贯穿全年的重要主线；展望二季度，两大宏观变量需关注：一方面，美联储加息末期，海外金融机构已发生多起风险事件，不排除后续更多风险可能暴露；另一方面，国内经济复苏情况仍需等待基本面数据验证。

稳博投资：AI板块大幅上涨行情很难持续

稳博投资创始合伙人郑耀在采访时表示，AI板块作为今年最大的热度板块，市场空间和逻辑深度都足够大，可以在没有财务预期等基本面支撑的情况下，走出一轮大行情。但当下阶段，市场参与度过高，且增量资金有限，大幅上涨行情很难持续。“没有大量参与这次AI的行情，也不会对投资策略进行调整。对投资来说，错过一次行情很正常，只能下一轮再出现类似行情的时候，策略的适应性做的更好。追高不可取。”郑耀说道。

静瑞资本：产业链重新分布 关注短久期低估值资产

静瑞资本表示，过去两年有很多产业链上游出现了价格拉升，这是需求端和供给端的失衡造成的。我们现在更多是在考虑产业链的重新分布，但这需要比较长的时间。未来一段时间，大家会发现有一些增长的方向不再是以前的那些增长的地方。比如说原来消费的增长，或者是偏中下游的增长，现在你会看到有很多资本会投入到中上游，甚至是最上游。第二个方向和利率有关。海外的利率，主要是西方国家的利率，已经在过去一年里从零利率迅速上升到3%-5%，这是一个非常大的变化.现在这样一个较高利率的环境下，很多资产定价会发生重大改变。整体而言是对一些长久期的资产大家给了非常高估值的，这对非常远期预期的资产其实不太有利。而对于现金流比较清晰的，估值比较低的，在较短时间内现金流就能反馈给投资人的，这些短久期的资产的估值会相对更好一些。

往期回顾：

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用益-私募机构观点：本周多数板块均有回暖 成长风格反弹较多

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用益-私募机构观点：近期市场持续弱势 结构分化也较为显著

责任编辑：qin