国内的家族信托按信托合同是否可定制分为标准型家族信托和定制型家族信托。其中标准型家族信托由于其低门槛、低费率、产品清晰易懂，广受高净值客户青睐，已成为目前市场上最为主流的家族信托模式。

虽然被称为标准型家族信托，但事实上它并不“标准”，标准型家族信托提供了许多“套餐”来供客户选择，客户可以根据个人和家庭的需求来选择匹配的传承方案、投资方式以及投资方案。那么客户应该怎样进行选择呢？限于篇幅原因，本文将主要探讨标准型家族信托的投资方式以及投资方案的选择。

01如何选择标准型家族信托的投资方式？

【资料图】

标准型家族信托的投资方式一般分为“指令型”和“全委型”两种。其中“指令型”由客户来进行投资决策，信托公司仅执行客户下达的投资指令。而“全委型”顾名思义投资决策和执行均由信托公司或投资顾问全权处理。

家族信托的投资类似“FOF”，需要进行宏观和大类资产研判并持续跟踪，除此之外还要进行各类金融产品的筛选，对投资能力的要求较高，同时也需要耗费大量的时间精力。

选择何种投资方式应综合考虑客户个人的投资能力和时间富余程度。相比个人投资者而言，机构投资者兼具专业优势、信息优势、人员优势和时间优势，所以我们认为投资能力强、投资经验丰富且时间富余的客户可以选择“指令型”，对于大部分客户来说“全委型”是更优的投资方式。

02如何选择标准型家族信托的投资方案？

选择“全委型”投资方式的客户还需要确定适合自己的投资方案。目前业内一般提供保守型、稳健型、成长型、进取型四种投资方案，其中保守型投资方案以现金管理和固收类产品配置为主，客户承担的风险较低对应的预期收益率也较低，稳健型、成长型、进取型投资方案会逐步增加权益和商品类产品的配置比例，对应更高的风险和预期回报。

客户应根据个人的风险偏好和流动性需求来选择适配的投资方案，风险偏好高的客户可以配置更高比例的权益、商品类高风险产品，流动性需求可以通过现金管理类产品的配比来调节，如下图所示，风险偏好的高低和流动性需求的强弱形成的四种组合可以和投资方案一一对应。

家族信托的资产配置方案

03如何让更多的客户选择“全委型”投资方式？

虽然大部分客户应选择“全委型”投资方式，但据不完全统计，市场上目前选择“指令型”的客户比例更高，许多客户对选择“全委型”还是心存疑虑，那么如何打消客户疑虑，让更多的客户选择“全委型”呢？我们认为信托公司应该做到以下几点：

1、实现全市场优选产品。目前国内家族信托主要投向于信托公司或投资顾问自身平台发行的产品，投资外部产品的比例很少，许多业绩表现优异且受客户欢迎的产品投资受限。信托公司应建立外部产品白名单机制，为家族信托配置全市场最优质的的产品和资产，真正做到把客户的利益放在第一位。

2、加强客户沟通和信息系统建设。许多客户担心如选择“全委型”投资方式，家族信托投资就和自己无关了，家族信托投了什么产品自己也不知道。为打消这种疑虑，信托公司应加强与客户的沟通，向客户说明投资决策的依据，下一阶段的投资安排等。同时应加强信息系统建设，向客户实时展示家族信托账户的投资情况。

3、加强投研能力建设。坦率的说，目前大部分信托公司的投研能力仍待加强。在信托行业转型回归本源业务的大背景下，信托公司应加强投研能力建设，特别是宏观研究、大类资产研判和标类产品筛选这几个方面，加强相关人才的储备。

责任编辑：Tnews