翼虎投资：低估值价值优于成长 新基建或成经济增长亮点

翼虎投资董事长余定恒表示，由于疫情影响等疤痕效应的存在，经济复苏难以一蹴而就，整体偏弱复苏的演绎，经济总量上预期不会有太大的亮点，更多是政策松绑再刺激的结构性复苏。我国市场将进入存量经济＋存量流动性的环境，未来投资将更加注重确定性，本质上利好价值投资，风格上低估值的价值会优于成长。消费是慢变量因素，从迫切性来看，基建可以形成资产，同时对于投资及产业的拉动效应是立竿见影的，二十大反复提及要打造制造强国、质量强国、交通强国、数字强国和网络强国，从迫切性和收益性及政策导向来看，新基建应该会成为2023年经济增长的亮点。因此，今年上半年，新基建板块值得关注。

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弘尚资产：看好炼化、先进制造业和消费等领域的机会

弘尚资产联席CEO张骏表示，看好炼化、先进制造业和消费等领域的机会。他分析称，对大多数化工企业尤其是炼化企业来说，其上游石油的成本定价权大多在海外，但是产品需求在国内，因此2022年面临需求低、成本高的困境，不过后续随着经济修复，盈利回升能力强的企业或存在机会。另外，结合估值水平和消费场景的恢复，消费领域也存在结构性机会。

久期投资：经济稳健复苏 看好A股持续回暖

目前看来，中国经济复苏主要得益于疫情和地产调控等抑制因素的消失、财政和货币政策延续，但底层逻辑是20大之后新的政治周期开启，不仅包括经济政策的出台，地方积极性的调动，也包括了外交关系的缓和。虽然没有出台强刺激政策，但这反而有利于经济复苏的持续性，对此我们具备坚定的信心。与此同时，美联储2月份加息25个基点也验证了其紧缩政策已进入尾声。1月份的上涨主要源于北上资金的持续流入，国内居民部门的风险偏好依然较低，这种情况将随着赚钱效应的扩散而逐步改善。在A股具备了低估值起步、经济复苏、流动性宽松（居民储蓄等待激活）、政策支持（注册制）的条件后，对于中期展望，我们认为股市行情的延续时间和幅度都值得期待。

保银投资：2023年上半年港股可能领跑全球股市

保银投资表示，中国疫情防控政策的放宽速度如此之快,今年中国宏观经济环境将有所改善,这使得全球投资者对中国经济的预期在过去的两个月里从极度悲观迅速调整为相对乐观,全球投行亦纷纷上调对中国经济增长的预期。在中国经济修复的大背景下,我们看好2023年A股和港股市场的投资机会。相较而言,港股的上涨潜力大于A股,这主要是因为港股前期受压制时间更长,下跌幅度明显大于A股,估值水平也更低。香港恒生指数过去两年下跌27%,而上证指数只下跌1%。除此之外,港股作为典型的离岸市场,全球机构投资者占据主导地位,去年全球投资者抛售中国股票对香港股市的打击更沉重,因此今年全球投资者加持中国股票,香港般市的受益也将更明显。

淡水泉投资：积极布局更具业绩弹性及估值弹性的新方向

淡水泉表示， 过去三个月随着政策调整，此前受压制最大的消费、稳增长及互联网领域的“困境资产”出现较大涨幅。积极布局更具业绩弹性及估值弹性的新方向：第一，在周期成长领域，看好中国经济复苏以及全球经济相对稳定背景下，相关行业具有成长性的优质龙头，比如上游的化工、中游的制造以及下游的消费电子行业。第二，在新兴成长领域，积极挖掘消费行业中的新业态、生物医药里的新技术以及全球共振背景下半导体、新能源细分领域的机会。总体上看，依然会保持组合的高仓位和适度集中。

合远基金创：今年A股的投资机会较大 大概率将出现恢复性上涨

合远基金创始人、知名私募基金经理管华雨表示，A股走势主要受国内经济和政策的牵引。因此，2023年A股的最大宏观背景将是经济复苏，运输物流、大宗商品涨价等前期负面因素已明显舒缓，将驱动企业盈利能力回升，今年A股的投资机会将显著扩大，全年大概率将出现恢复性上涨。

往期回顾：

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责任编辑：qin