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​​2月17日，盘中再次看见了大盘“瀑布”，已经是第二次了，上次还在昨天下午两点之后。下周会不会继续看“瀑布”？要知道这个问题的答案，首先要找准“瀑布”的原因。我的判断是美国1月份通胀率上涨超预期，虽然前几天华尔街扭扭捏捏，但最终还是在市场上认怂，昨晚美股也跳水。通胀率高说明美联储会继续加息，基准利率可能奔着我去年预测的5.25%去了。当然，市场上有很多人有不同的想法，比如说下跌是因为某人失联，比如说下跌是最近有很多不明飞行物。个人认为多是一派胡言。你从盘面就可以看到，实际上下跌最凶的是周期板块，说明大家对周期判断出现了偏差。以为美联储加息要转向了，结果这通胀率结果南辕北辙了。市场就开始纠偏，让市场估值和宏观预期匹配一致。所以你看，不仅仅是A股，美股、黄金都是如此。

如果判定是美国经济不佳导致的连锁反应，那么我们就清楚的认识到：其一中国股市的下跌只是被波及，实质影响不大。其二1月美国是坏消息，不代表2月也是，行情只是延后了一个月。其三，美国恶性通胀要脱困，需要和中国合作，可能会让外部环境缓和。市场今天热门板块为医药股和消费股，这两个板块是A股的定海神针，也是长线投资人最喜欢的两个板块。医药股方面，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，看通知名称就知道，统筹可以去零售药房买药了，的确能够让定点零售药店的生意变得更好。而在一众医保可报销药物里面，中药一直在药店零售中占据很显眼的位置，所以中药和医药连锁零售龙头都会因此受益。但我们也不止看一天，线下医药零售和线上医药销售平台之间存在竞争，但竞争并不是太激烈，因为线上卖药有监管限制，线下卖药有医保支持。所以医药连锁企业依然值得关注，包括老百姓、一心堂、益丰药房、大参林、国药一致、华润医药等都属于连锁药房领域。当然标的仅供参考。

其他热门板块，有房地产服务，也有食品饮料纺织服装等组成的大消费。上涨幅度很小，只能算相对强势板块。不过对于房地产依然持保守看法，最近，某地银行推出了“百岁贷”，贷款年龄提高到100岁，还不完了儿女还，被人戏称“祖宗十八贷”，笑谈之余，侧面说明房子还是不好卖。当前楼市，北上广深杭房价还是最稳的，甚至还有点上涨空间，但其他城市，甚至是某些新一线城市，成交量提振的难度很大，关键核心还是在人口结构发生变化，比如城市化进入尾声，比如老龄化。所以政策面可能对提振房价没太大效果，因为政策不可能短期改变供需，也就是人口结构。对大消费产业我们依然乐观，即便是今年年初的剧情有点脱离剧本，但当前拉动内需这一点，无论是政策层面还是现实层面都是态度明确的。从出口层面看，客观的说，未来我国出口增速没有以前那么强劲，甚至会从贸易顺差转向贸易平衡。而一旦进入这个阶段，我国的很多商品就不能再依靠出口来消化，而是需要激活国内市场。这就要求我们在内需市场上增加政策投入。当然，国内内需市场要激发活力，既要靠补贴，消费券，也要靠创新，去挖掘消费者的潜在的，创新的需求。消费也不是说拉动就能拉动，背后的逻辑还是供需。吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】 ​​​​