联海资产：中国经济将步入复苏 成长风格、小盘股将占优

联海资产预计，2023年，中国宏观政策依然以稳增长为核心，以促进内需、稳定就业为首要目标，稳经济政策会逐步出台，货币政策也会配合财政政策。横向比较，A股估值偏低，具备有一定相对优势。同时A股企业盈利相较于2022年有较大好转。从市场风格来看，在联储加息见顶后，A股汇率压力大幅缓解，资金回流。2023年，A股主要宽基指数中，判断低估蓝筹指数沪深300、小盘成长指数中证1000指数具备相对优势，相对看好成长风格。同时，大小盘风格方面，更偏向于小盘股票。商品方面，2022年大宗商品受到宏观事件冲击，整体震荡上行。联海资产判断，随着全球宏观事件缓和，叠加经济整体性衰退，大宗商品整体呈下降趋势。国内黑色、化工品主要参考国内经济周期，独立性较强。

久期投资：股市仍处于具备投资价值的时期

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1月10日，久期投资发布观点指出，对消费和地产板块较为乐观。当前处于政策拐点、流动性宽松、市场风险偏好从犹豫走向乐观的阶段，地产回暖较为确定，股市仍处于具备投资价值的时期。久期投资表示，新能源赛道股经历了基本面的快速变化和市场预期的激烈博弈，2023年的新能源投资成为一道难做的题。这一方面体现为光伏行业供给快速增加的情况下以价换量刺激需求，行业量增利减，行业总体利润能否维持；另一方面体现为乘用车行业同样经历产能扩张和需求减缓，特斯拉率先大幅杀价，是否说明行业壁垒并没有原先预想的高，而利润下滑的周期内，有壁垒的核心零部件也可能遭受估值压缩。

仁桥资产：新能源行业或将经历一次洗牌

仁桥资产总经理夏俊杰认为，2023年新能源行业会经历一次洗牌和行业出清。新能源行业作为典型的周期性成长股，其成长性在过去三年得到了淋漓尽致的展现，光伏行业的装机量上了新的台阶，新能源车的渗透率也达到了新的高度。直到最近，行业最坚挺的环节开始出现了松动，光伏硅料的价格以及碳酸锂的价格开始调整，这背后是供需共同作用的结果，需求在逐渐放缓，供给在快速释放，所以，周期的力量只会迟到，不会缺席，行业调整的大幕已正式拉开，行业会经历一次痛苦的洗牌，利润总额会下降，部分环节甚至会出现亏损，最终唯有产能的实质出清才能拯救行业，新一轮的上升周期也才可能再次降临。

清和泉资本：2023年上半年消费链和地产链机会更多

清和泉资本坦言，2023年上半年消费链和地产链机会更多，下半年安全主题机会有望扩散，因此组合配置会相对均衡。具体到投资方向，首先，随着市场对于经济和消费复苏的信心逐渐增强，公司组合将逐渐布局消费复苏中有确定性逻辑的板块，如社服、餐饮、白酒、啤酒等；其次，在房地产行业压制因素逐步缓解的过程中，建材板块有望迎来业绩和估值的双重提升，值得关注；最后，2023年储能产业链将充分受益于碳酸锂、硅料等上游材料的降价。目前锂电池占储能系统成本的60%以上，硅料占光伏组件售价的30%以上，如果这两部分明显降价，储能产业链的盈利状况将显著好转。

世诚投资：泛医药有望接棒消费成为2023年明星

世诚投资创始人陈家琳表示，2023年的主题词是重启。这种重启将在各领域同时发生，从经济到社会生活到资本市场。对2023年经济复苏充满期待。其中，消费毫无疑问是新年经济复苏的重要抓手。不过二级市场与经济重启、出行相关的服务消费板块早就“抢跑”了。在泛消费领域，只有一类个股还能进入“法眼”：基本面因宏观和行业而受损，同时公司自身的超额经营能力保持良好，且股价也还明显受损的公司及其股票。相比较而言，更期待泛医药板块的重启。结合行业政策、外部商业环境确定性、交易结构等诸方面的积极变化，充分回调之后的泛医药板块其性价比已达到新的均衡，吸引力大幅增加。虽然近期股价略有反弹，交易热度仍属温和，远没有到过热的程度。相信泛医药有望接棒消费成为2023年的明星。

致顺投资：消费板块将呈现阶段性投资机会

致顺投资执行董事、首席投资官刘宏表示，2023年无论是财政政策还是货币政策，扩张取向的政策环境是提振信心的必要条件，尤其是作为“开局”的上半年， A 股市场将呈现不容错失的显著投资机会。刘宏认为，今年居民消费支出存在向长期趋势修复的内生性动力。疫情防控措施持续快速优化，民众压抑已久的消费欲望可能得到一定程度的释放，消费板块也将呈现阶段性投资机会。

往期回顾：

用益-私募机构观点：2023年机会远大于风险 价值风格有望脱颖而

用益-私募机构观点：A股机会大于风险 消费、医药等内需行业极具吸引力

用益-私募机构观点：2023年消费行业盈利弹性将显著加强

用益-私募机构观点：市场信心逐渐修复 A股有望震荡企稳、逐步反弹

用益-私募机构观点：市场转暖新机遇主要围绕内需、供给和安全展开

用益-私募机构观点：“政策底”已见 市场仍可能震荡反复寻底

用益-私募机构观点：A股将迎来新一轮增长 成长和消费有望产生共振

用益-私募机构观点：国内疫情加速闯关 市场面临短期阵痛

用益-私募机构观点：看好消费、军工、电力设备、储能等板块

用益-私募机构观点：明年我国经济将前低后高 整体呈现出弱复苏态势

用益-私募机构观点：市场延续了多空分歧 呈现出结构性震荡走势

责任编辑：qin