合远私募：A股机会大于风险 消费、医药等内需行业极具吸引力

合远私募表示，目前两次探明的市场底部非常坚实，A股机会显著大于风险。中长期角度，制造业和消费行业中，优质公司的竞争力依然在强化。低碳经济转型依然是主要增长方向。考虑到估值因素，产业链各环节竞争加剧的自然倾向，长期角度需要更多聚焦于具有核心alpha的公司。同时也需要持续跟踪新的技术进步方向和新的受益于这些方向的优质企业。另一方面，稳经济的政策导向更加明确，传统行业随着经济转型的进展，也必然逐步调整结构，重回稳定。消费、医药等内需行业的深度、广度仍然极具吸引力，核心企业在相对平淡的行业格局下，更能通过自身的品牌、产品、渠道优势构建护城河，拓展成长曲线和提高份额，这些领域的优质公司亦值得充分关注。

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清和泉资本：A股迎来四大转机 看好三条主线

在近日百亿私募清和泉举办的年度策略会中，清和泉资本刘青山在会上表示，2022年我们面临了“疫情和地产危机”“40年以来的大通胀”等前所未有的挑战，站在当下，A股迎来了四大转机，一是中国防疫政策重大优化，二是中国地产政策全面转向，三是海外通胀确认了拐点，四是美联储紧缩政策在退坡。尽管未来经济重启之路仍面临阻力，市场信心重塑也并非一帆风顺，但我们对2023年的市场充满了期待。而具体到市场，刘青山认为2023年大类资产有望走出“滞胀”，一定程度上可参考2019年，A股有望迎来估值修复。投资上，主要看好三条主线，上半年消费链和地产链机会更多，下半年安全链机会有望扩散。值得重点布局的行业有可选消费、建材、化工新材料、互联网和储能等。

石锋资产：2023年内需预计将成为经济主要增长点

前瞻2023年的经济基本面，石锋资产认为，2023年中国整体经济形势将好于2022年，经济运行主基调可能会以渐进式弱修复为主，其中内需预计将成为经济主要增长点，经济修复的方向大体会沿着地产、消费两条产业链进行。从政策面来看，货币政策、财政政策预计维持宽松，通胀风险预计可控。此外，疫情后的出行消费预计回升，但修复速度可能不会太快。在外部环境上，2023年海外经济衰退风险加剧，亟待美联储政策转向。

重阳投资：2023年政策持续发力 市场主体信心将显著恢复

对于2023年的宏观经济，重阳投资认为，疫情扰动是过去三年中影响中国经济的一大核心变量。2023年，伴随着国内疫情防控政策的调整优化，市场主体信心将显著恢复。在主要经济领域方面，该机构认为，随着2022年11月以来政策的持续发力，以及居民收入和收入预期逐步企稳回升，房地产供需两侧的信用收缩接近尾声；此外，2023年基建投资有望保持强势，出口和消费对经济增长的贡献可能“此消彼长”。

相聚资本：2023年的A股市场或是成长与价值交替上涨

相聚资本判断，2023年的A股市场有可能是成长与价值交替上涨，各有表现。经济的逐步恢复显而易见利好价值股，但鉴于近几个月来成长股表现大幅落后于价值蓝筹板块，成长股价格便宜估值低的优势将有望在增量市场中得到充分表现。如果市场是缩量资金博弈，当价值的逻辑更顺时，自然会挤压成长股的表现。但当未来是情绪不断回暖，整体仓位提升，甚至场外资金不断流入的增量资金市场时，这样的环境下几乎所有板块都会反弹。这个时候，思考方式就不一定是“此消彼长”，而可能是“齐头并进”。

远信投资：疫情高峰来临 债市企稳反弹

最猛烈的第一波疫情冲击高峰度过不遥远，国内在明年上半年逐步走出疫情大势所趋，月初市场过于乐观地估计了放开后疫情的短期冲击，但行至今日也不能过于悲观，应关注到市场赔率和风险收益比已在近期剧烈调整中快速改善。本周国内利率债企稳反弹，信用债仍有一定抛压但也初现企稳迹象，尚不能断言岁末年初的赎回潮冲击已结束，但监管层面的持续呵护也起到了对冲，伴随收益率快速调整和新增发行显著减少，中短期限高评级信用债配置价值已在快速改善。

往期回顾：

用益-私募机构观点：2023年消费行业盈利弹性将显著加强

用益-私募机构观点：市场信心逐渐修复 A股有望震荡企稳、逐步反弹

用益-私募机构观点：市场转暖新机遇主要围绕内需、供给和安全展开

用益-私募机构观点：“政策底”已见 市场仍可能震荡反复寻底

用益-私募机构观点：A股将迎来新一轮增长 成长和消费有望产生共振

用益-私募机构观点：国内疫情加速闯关 市场面临短期阵痛

用益-私募机构观点：看好消费、军工、电力设备、储能等板块

用益-私募机构观点：明年我国经济将前低后高 整体呈现出弱复苏态势

用益-私募机构观点：市场延续了多空分歧 呈现出结构性震荡走势

用益-私募机构观点：明年市场会显著改善 较难探底后快速上升行

用益-私募机构观点：市场热点集中在炒“药”和反弹的各种消费股

责任编辑：qin