陆宝投资：短期市场还是在以板块轮动式补涨

近期股市运行主要受2个变量主导：1.自11月30日以来全国各城市积极跟进了广州防疫放开的做法，这将有助于未来中国经济重回正常运行轨道，但另一方面，我们也应意识到，接下来几个月内中国将面临首轮感染冲击波，在扩散期间，还有个略波折的考验期。2.房企融资政策的确有助于缓解地产企业的基本生存压力问题，但是否能在动销层面有所提振，仍有待观察。整个12月份都是业绩真空期，短期市场还是在以板块轮动式补涨，不同的板块风格之间，切换速度很快，总体是在朝着政策纠偏和预期修复演绎，而不是以基本面为主导。从最新11月份的出口数据包括PMI、PPI等数据看，我们认为经济仍在筑底、但尚未反转的阶段，更大的投资良机还需耐心。

(资料图片仅供参考)

金樟投资：受市场预期和情绪博弈的影响 消费股与医药股波动较大

格上财富金樟投资研究员毕梦姌毕梦姌分析，本次的回暖主要缘起于政策端的利好。中央政治局会议与各地防疫的持续松绑刺激了资本市场上升。在对明年经济工作的定调仍是“稳字当头、稳中求进”、“推动经济运行整体好转”的同时，特别指出要“优化疫情防控举措”，“新十条”的逐步落地下，出行受阻的情况明显改善。虽然各地经济短期面临疫情扰动，但中长期形势逐渐明朗，有助于推动市场信心逐步修复。毕梦姌认为，目前指数在经历连续上涨后，已经走到了阻力位，一些资金获利了结的举动令市场有所徘徊。近期消费股与医药股受政策端的影响波动较大，主要还是预期和情绪方面的博弈。建议关注政策预期边际改善的行业。

凯丰投资：防疫政策全放松节奏尚不明确 市场预期或有一定波动

展望后续，防疫政策和地产销售的变动是核心驱动因素，目前两者均处在关键时间段。其中，地产政策持续放松，整体对债市偏不利；防疫政策持续优化，但完全放松的节奏尚不明确，市场预期或有一定波动。整体来看，货币政策短期内预计难以收紧，但亦难进一步放松。当前经济处于强预期、弱现实阶段，虽然利率已处于相对高位，但考虑到12月中央经济工作会议、明年初信贷高峰、3月两会举办等因素，市场对政策预计仍有较强预期，对短期利率偏谨慎态度，预计波动较大，判断当前做多空间有限，且临近年底，市场难以形成一致的做多力量。将持续观察明年2至3月份的经济复苏情况，再考虑是否做多。

优美利投资：明年各板块修复性反弹大概率会呈结构性行情轮动表现

优美利投资总经理贺金龙表示，近日‘新十条’政策发布增强了资本市场的信心，尽管盘面上多次冲高回落，但未来经济复苏可期。复苏为主线主要包括旅游、航空、餐饮等，复苏后业绩有望修复。食品饮料行业随着消费恢复，近期也出现了久违的估值回归。今年来压制A股的多重利空因素出现转折，同时，改善市场偏好，凸显市场性价比。预计明年欧美加息边际效应依旧维持递减，A股企业盈利拐点渐现后的反弹增速会加剧。明年会由政策驱动转向业绩驱动，各板块修复性反弹大概率会将呈结构性行情轮动表现，投资者可自下而上选业绩确定性高的行业。

复胜资产：短期市场还是习惯于在过往“舒适圈”内博弈

复胜资产表示，短期市场还是习惯于在过往“舒适圈”内博弈，无论是消费还是金融地产，都是投资者过往长期以来形成的“舒适圈”，但“舒适圈”在投资中长期一定会局限投资者的盈利来源。回顾过去，最后都是在与众不同的行业和板块中市场找到了一致预期，从而带来丰厚的投资收益。我们看到了开放力度的不断加强，类比于三箭齐发的房地产行业政策，后续也一定会有更多的力度去支持经济复苏，而在这个大背景下，能源作为复苏中的刚需，也有很大概率能迎来对自身未来盈利的预期改善。

融智投资：科创、医药等投资方向明年预计将有较多投资机会

融智投资基金经理夏风光称，其对明年A股的行情偏乐观。从国内方面看，今年底经济政策定调值得期待，防疫政策调整后全年经济数据有望回暖。在外部方面，美联储12月议息后，加息进程预计将进入“尾段”。行业和板块方面，随着稳增长和成长股逐步“接棒”低估值蓝筹，科创、医药等投资方向明年预计将有较多投资机会。

往期回顾：

用益-私募机构观点：A股市场预计已进入新一轮上行趋势

用益-私募机构观点：成长股和价值股会呈现出明显的跷跷板效应

用益-私募机构观点：市场从连续下跌中走出 呈现多个热点轮动局面

用益-私募机构观点：市场整体处于布局期 看好成长股投资机会

用益-私募机构观点：现阶段股价走势呈现“拉升快、波动大”的特征

用益-私募机构观点：市场波动是常态 结构债牛仍可寻

用益-私募机构观点：各种利好接踵而至 市场反弹右侧布局时点来临

用益-私募机构观点：市场情绪逐渐恢复 各大板块均有估值抬升机会

用益-私募机构观点：把握新一轮趋势性机会 聚焦逆向投资

用益-私募机构观点：前市场处于底部区域 短期调整或是批次布局机会

用益-私募机构观点：市场依然具有一定波动性 投资机会以中短线为主

责任编辑：qin