聚鸣投资：把握新一轮趋势性机会 聚焦逆向投资

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今年以来，在错综复杂的宏观环境下，全球股市及A股市场均出现较长时间调整，国内百亿级私募机构整体遭遇一轮压力测试。百亿私募聚鸣投资董事长刘晓龙表示，9月末以来，市场环境已在多方面出现积极变化。从历史纵向对比来看，A股与港股市场均已探明历史底部区域，未来有望迎来一轮长期的趋势性走强。整体而言，刘晓龙认为，虽然在目前阶段还难以确定下一轮市场上行周期的核心主线，但接下来经济复苏中表现最好的板块，大概率会是近两年基本面最受损、估值压缩最突出的板块。其中，互联网、医药、服务类消费等板块，是刘晓龙重点看好且认为确定性高的投资方向。

煜德投资：随着经济复苏 半导体、消费电子等将迎来周期改善

随着疫情防控的调整和稳经济的政策推出，我们完全有理由相对乐观的预期经济会逐渐复苏。煜德投资对低估值蓝筹股的配置已有一段时间，目前相对其他板块占比也更多些。此外，基于经济复苏的逻辑，更多行业的配置机会也在陆续展开。短期来看，以地产产业链为代表的稳经济方向会存在估值修复的机会。而行业政策逐步调整改善的医药、互联网、民办教育等行业，估值仍然处在历史较低的位置。而展望明年，随着经济复苏，半导体、消费电子等处于周期底部的也可以期待迎来周期改善。

联海资产：年底市场出现的反弹是由多重因素共振导致

10月31日以来，A股市场出现一定的反弹。对此，联海资产合伙人、投资总监周清分析，年底市场出现的反弹是由多重因素共振导致。首先宏观形势趋于稳定，美联储激进加息预期有所下降，国际紧张局势趋于缓和；国内方面，稳增长政策预期逐渐转暖。随着宏观形势趋于稳定，前期超跌更为严重的蓝筹类股票体现出强劲的估值修复。本次反弹预计短期会有一定持续性，但长期看，市场向上趋势的持久性还需要各方面环境持续验证。周清认为，明年会是政策持续发力的关键时期，如稳增长政策持续落实并对经济产生实质影响，并且海外宏观形势进一步缓和，市场有望会迎来更长时间窗口的上涨。但市场结构上仍会有分化，受政策、利率等因素影响，各个板块会有明显差异，相对而言，成长股有较高概率贡献超额收益。

银叶投资：房地产行业已进入政策右侧区间 具备较好的投资机会

银叶投资固定收益副总监徐立强认为，目前判断房地产行业已经进入政策右侧区间，监管对于尚未发生实质性违约的公司支持力度越发明显。地产债整体涨幅均较大，第一阶段上涨的主要是龙头民企以绿城、龙湖、万达、金地等为主，随着政策不断推进，后排的房地产也随即出现较为明显的涨幅。“我们判断行业的右侧拐点较为清晰明确，目前大部分公司仍有较高的收益率，同时行业的不确定性越来越低，依旧具备较好的投资机会。”

正圆投资：战略性看多A股市场

正圆投资旗下有廖茂林、华通、戴旅京等三位基金经理，在近期与投资者的交流中，正圆投资表示看好并将持续跟踪海外消费电子这一投资主线，看好传统医疗需求复苏逻辑下医疗行业的细分投资机会，除了长期跟踪的能源科技，正圆投资还提及看好航天军工，尤其是看好集中优势资源攻克关键核心技术的航天、军工板块未来巨大的发展空间。

建泓时代投资：短期内A股将依旧维持较强的震荡格局

建泓时代投资总监赵媛媛认为，未来两周A股整体走势将受外部因素影响，如美国就业数据及美联储官员的公开表态。我们认为外资加大流入A股是大概率事件，短期内A股将依旧维持较强的震荡格局。市场短期风格将从中小盘转为中大盘，投资者可关注保险、必需消费品及经济刺激政策相关的中大盘股。

往期回顾：

用益-私募机构观点：前市场处于底部区域 短期调整或是批次布局机会

用益-私募机构观点：市场依然具有一定波动性 投资机会以中短线为主

用益-私募机构观点：A股呈现反弹震荡走势 市场风格快速轮动

用益-私募机构观点：多重利好之下 市场即将迎来转机

用益-私募机构观点：年末资金趋向谨慎 市场短期维持震荡

用益-私募机构观点：商品市场走势分化 整体行情以震荡为主

用益-私募机构观点：A股迎来第二次筑底反弹 对明年行情保持乐观

用益-私募机构观点：市场将有望形成两年维度的上涨行情

用益-私募机构观点：A股迎来重要转折点 仍将演绎结构性行情

用益-私募机构观点：A股“三朵乌云”逐步散开

用益-私募机构观点：宏观环境实质性利好 行业之间跷跷板效应明显

责任编辑：qin