翼虎投资：各类因素交织 A股3000点反复拉锯

翼虎投资董事长投资总监余定恒认为，三方面原因导致市场调整：一是利率，美国公布的9月份非农数据好于预期，进一步强化美联储延续紧缩步伐，叠加美国通胀上仍存在粘性风险，风险资产继续承压；二是汇率，强势美元背景下，由于利差的因素，在压力时期可以清晰的看到北水的进退立场飘忽不定，扰动市场流动性；三是疫情，国内疫情暂未看到边际拐点，经济增长的不确定性整体压制市场信心。“叠加外围的下跌，情绪的钟摆极端反应，A股第49次下探3000点并在2天内收复失地，市场预期在3000点附近演绎反复和拉锯。”余定恒表示，从估值角度来看，国内外市场急剧下跌，市场的估值水平进入历史最佳区间，A股具有深度价值，性价比显著。长线资金可以逢低进场，但窗口期较长不宜过于冒进，全球对于衰退还未反应充分，建议徐徐图之。

域秀资本：看好高端制造、消费、医药等

(资料图片)

域秀资本称，公司从9月中下旬开始小幅逐步加仓，主要两大方向，第一是高景气赛道，如新能源、军工等，这些行业个股估值已经有较大回落；第二，继续小幅加仓出行链、消费复苏链的行业个股。除此以外也会关注地产链的机会。“我们依然对中国经济这艘大船充满信心，困难是暂时的、局部的，随着二十大的召开，后续一定会平衡疫情防控和经济发展的关系。以经济建设为中心是我们的长期国策，也是我们面对中美竞争最有力的应对策略，对此不应有丝毫怀疑。因此，在市场极度悲观的氛围下，我们认为，反而应该适度乐观，每一次恐慌，事后来看，也许正是赚大钱的机会。”

星石投资：当前A股已跌至底部附近 未来下跌空间十分有限

知名私募机构星石投资认为，节后市场的下跌是海外风险因素的一次性反应，股指跌破整数点位可能会压制市场短期情绪，但海外不确定性导致的波动大概率只是暂时的。国内经济预期虽然较为低迷，但A股估值压缩的空间已经不大。历史大底时，由于市场情绪低迷、流动性不足的原因，导致跌破净值的个股数量往往达到高位，而在市场运行良好时，破净率长期低于1%。该机构表示，此轮股市下跌的时间、空间均已经接近历史熊市，A股已经进入深度价值区间。虽然此轮政策效果受疫情等因素影响显现较慢，但目前国内政策基调仍暖、地产政策不断放松、国常会等会议强调加快落实，中期政策效果仍将继续显现。

钦沐资产：随着政策持续发力 高端制造和科技行业价值凸显

钦沐资产认为，近期市场的调整再次给予了机会，但是从震荡市的角度看，机会已经跌出来了，尤其是高端制造和科技行业，这些板块整体跌幅以及调整时间已经足够，很可能已经处于调整尾声。经过本周的大幅调整，国内的硬科技领域龙头公司价值凸显，叠加下跌的空间和时间都已经足够，对此不悲观，也许几年之后看，这些竞争优势极其突出的硬科技公司现在就是黄金坑，会保持足够的耐心去跟踪和挖掘。

明世伙伴基金：中短期内，低估值、宏观增长高相关性价值板块占优

对于未来市场，明世伙伴基金总经理郑晓秋保持谨慎乐观的态度。他指出，市场大幅调整后，整体定价更为合理，已有很多标的具备相当的配置价值，目前更多需要关注对宏观不确定性的充分定价和预期调整。预计中短期内，低估值、宏观增长高相关性的价值板块占优。一方面，新能源、智能车等估值经历大幅调整后，部分公司在明后年仍有望保持高景气度；另一方面，对抗逆全球化、涉及国家安全情形的方向也值得关注，例如能源、军工、半导体等。

沣京资本：10-11月事件性因素较多 整个市场处在低波动状态

沣京资本认为，整体看，现阶段国内经济处于弱复苏阶段，美联储加息处于高点偏左侧阶段；10-11月份事件性因素比较多，包括国内二十大、美国中期选举、美联储加息，不太会有重大正负面政策冲击，也很难迅速看到转机，整个市场可能还会处在低波动状态。“因此操作上是我们观察、预判和储备的时间窗口，结构上着眼于中期角度去选择那些随着时间推移大概率基本面维持加速增长或者有明显改善弹性的行业方向。”

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责任编辑：qin