1月29日晚间，万润新能（688275.SH）、德方纳米（300769.SZ）发布了2022年度业绩预告。万润新能预计2022年实现归母净利润11.3亿元至12.4亿元，同比增长220.48%至251.68%；德方纳米预计2022年实现归母净利润23.6亿元至25.5亿元，同比增长194.78%至218.51%。

万润新能、德方纳米同属申万行业（2021，仅A股）三级子行业电池化学品行业。根据Choice终端统计，截至2022年1月29日晚间，该子行业包含的35家上市公司中，已有19家公司预告了2022年归母净利润情况，均预计较2021年有所增长。

电池化学品公司业绩表现亮眼

(相关资料图)

据Choice终端统计，电池化学品行业包含的35家公司中，已有17家公司发布了业绩预告，2家公司发布了业绩快报。

以预告归母净利润增速下限来看，2022年归母净利润同比增速超过100%的公司有6家，其中，增速最高的为万润新能，增速下限为220.48%，振华新材（688707.SH）、德方纳米紧随其后，均预计增长200%左右。天赐材料（002709.SZ）、尚太科技（001301.SZ）、当升科技（300073.SZ）的预计归母净利润增速下限分别为151.32%、135.52%、101.65%。

万润新能、振华新材、德方纳米、当升科技的主要产品为锂电池正极材料，天赐材料的主要产品为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂，尚太科技则主要从事锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产、销售。

公告显示，万润新能的主要产品涵盖磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等。据万润新能的招股书，2020年，万润新能在国内磷酸铁锂正极材料的市场占有率为13.5%，磷酸铁锂出货量排名第三，其客户包括宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）等。

万润新能表示，2022年，其主营业务利润增长，主要受益于新能源汽车行业的高速增长，上下游需求强劲，随着其新建产能的逐步释放，万润新能的产品销售规模快速增长。同时，万润新能通过增加研发活动投入，客户及产品结构得以进一步优化。

振华新材的核心竞争产品包括中镍、中高镍、高镍、超高镍在内的多种型号一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料。同时，振华新材已具备钠离子电池正极材料的产业化条件。

振华新材表示，2022年，新能源汽车动力电池市场快速增长，同时，其义龙二期2万吨/年锂离子电池正极材料项目运行投产，导致其产销量同比大幅增长。另外，振华新材的新产品研发及产业化效果显著，其高镍、中高镍低钴产品开始大批量出货，超高镍9系三元材料、钠离子电池正极材料市场推广应用进展顺利，已实现十吨级销售。

德方纳米是全球技术领先的液相法正极材料生产企业，其销售的主要产品为纳米磷酸铁锂等磷酸盐系正极材料。公告显示，其产品导电性较好、内阻较低，用于制备电池后，具有较高的安全性和较长的循环使用寿命。

德方纳米表示，2022年，新能源汽车市场和储能市场保持高增长态势，带动了磷酸盐系正极材料的快速增长。受益于下游需求增长及其新增产能的释放，德方纳米产品的产销量同比大幅提升，盈利规模同比实现较大增长。

另外，电池化学品行业预告归母净利润增速下限在50%至100%的公司共有7家，分别为长远锂科（688779.SH）、璞泰来（603659.SH）、帕瓦股份（688184.SH）、湘潭电化（002125.SZ）、中伟股份（300919.SZ）、天力锂能（301152.SZ）、翔丰华（300890.SZ）。厦钨新能（688778.SH）则发布业绩快报表示，2022年预计实现归母净利润11.21亿元，较2021年调整后归母净利润增长93.66%。

聚和材料（688503.SH）、容百科技（688005.SH）、格林美（002340.SZ）、中科电气（300035.SZ）的预告归母净利润增速下限在10%至50%之间。新宙邦（300037.SZ）则发布业绩快报表示，2022年预计实现归母净利润17.61亿元，同比增长34.76%。

多家上市公司进一步扩建产能

我们梳理发现，2022年以来，万润新能、振华新材、德方纳米、天赐材料、当升科技等多家电池化学品公司在进一步扩建产能。

2022年9月，万润新能首发上市，拟投入IPO募集资金12.62亿元用于“宏迈高科高性能锂离子电池材料项目”“湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心”建设及补充流动资金。万润新能实际募资净额为61.46亿元，超募资金金额为48.84亿元。

2022年10月，万润新能发布公告，拟使用部分超募资金20.49亿元，向子公司增资，以投资建设新项目“24万吨/年磷酸铁锂联产24万吨/年磷酸铁项目”。

2022年12月，万润新能发布公告表示，拟与十堰市郧阳区政府签署《湖北万润新能源电池正极材料项目投资协议书》，建设“年产10万吨湖北万润新能源电池正极材料项目”，项目固定资产投资金额约为13亿元。

公告显示，该项目将由湖北十堰昊朔新能源科技有限公司建设，并由万润新能回购。该项目自所有资产交付之日起6个月内达产，项目达产后实现年产值50亿元以上。

2022年6月，振华新材发布《2022年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募资总额不超过60亿元，用于“正极材料生产线建设项目（义龙三期）”及补充流动资金。2022年11月，振华新材向特定对象发行股票申请获得上交所审核通过。

公告显示，义龙三期项目的投资总额为62.45亿元，拟投入募集资金金额45亿元。该项目建成后，振华新材将新增年产10万吨正极材料的生产能力，主要用于生产高镍、中高镍及中镍三元正极材料，并兼容钠离子电池正极材料的生产。

2022年10月，德方纳米发布《关于签订年产5000吨补锂剂生产基地项目投资协议的公告》，拟在成都市成阿园区投资不低于10亿元建设“年产5000吨补锂剂生产基地项目”。

另外，据德方纳米发布的《投资者关系活动记录表》，其“年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目”于2022年9月顺利建成投产，是目前全球已建成投产最大单体产能的磷酸锰铁锂正极材料项目；其“宜宾德方时代年产8万吨磷酸铁锂项目”“曲靖德方创界年产2万吨补锂剂项目（一期项目）”预计于2023年一季度正式投产。

2023年1月，天赐材料发布公告称，其子公司九江天赐高新材料有限公司拟投资建设“年产8万吨锂电添加剂材料项目”。该项目总投资为37558.35万元，达产后，预计可实现年平均营业收入164548万元，年平均净利润10810万元。

同样在2023年1月，当升科技发布《关于投资建设当升科技（攀枝花）新材料产业基地首期项目的公告》表示，为加快其磷酸（锰）铁锂产能布局，当升科技拟联合四川蜀道新材料科技集团股份有限公司，在四川省攀枝花市钒钛高新区建设“当升科技（攀枝花）新材料产业基地项目”。

公告显示，该基地规划建成年产30万吨磷酸（锰）铁锂产能，首期项目计划建成年产12万吨磷酸（锰）铁锂生产线及配套设施，总投资为26.03亿元。