来源：江西铜业

日前，江西铜业发布年度业绩报告，2022年公司实现营业收入4799.38亿元，同比增长8.40%；实现净利润59.94亿元，同比增长6.36%。2022年阴极铜产量183.94万吨，同比增长3.21%。

(相关资料图)

江西铜业确定2023年的生产经营计划为：铜精矿含铜20.05万吨、生产阴极铜207万吨、黄金98.5吨、白银1289吨、硫酸564万吨、铜加工材201万吨。

2022年，重点项目高效建成投产：江西上饶工业园区22万吨/年铜杆及3万吨/年铸造新材料项目实现提前竣工投产；银山矿业井下8000吨/日深部挖潜扩产技术改造项目、恒邦股份高纯材料研发及产业化（一期）项目统筹推进实现如期达产；江铜清远10万吨/年阴极铜改扩建项目、烟台国兴18万吨/年阴极铜节能减排项目，顺利建成投产，推动公司产业布局进一步优化。

在建项目加速推进：武山铜矿三期1万吨/日扩建工程超额完成全年进度计划，锚定提前半年竣工投产目标；银山矿业5000吨/日露转坑项目高质高效加紧建设；哈萨克巴库塔钨矿项目克服诸多困难挑战，工程建设总体有序推进。

长远项目前瞻布局：江西上饶工业园区10万吨/年锂电铜箔项目、铜箔四期2万吨/年高档电解铜箔改扩建项目抢抓风口期，倒排工程、挂图作战、奋力冲刺。10万吨/年新能源电磁线料项目、环保设备制造及5万吨/年资源综合回收利用项目启动建设。

公司关于公司未来发展的讨论与分析

一、宏观方面

2023年，中国经济将在促投资、促消费、稳楼市等一系列稳增长措施下得到快速修复。尽管目前美国通胀依然在高位，美联储仍有加息的需求，但加息空间所剩不多，当前通胀已经处于下行通道，待通胀下行后，美国货币政策将逐步退出紧缩，预计市场信心也将快速恢复。由于美联储加息主要集中在上半年，下半年的宏观环境将好于上半年。

二、供应方面

2023年废铜供应预计较为稳定，但铜精矿供应扰动因素较大。近年来，全球铜矿投资不足，导致生产环境较弱，产铜国的罢工和自然灾害加剧了供应的趋紧，并可能对未签订长单的冶炼厂生产造成一定影响。

三、消费方面

传统领域铜消费总体微增，新能源领域消费大幅增长，消费动能依然强劲，预计铜市将在今年旺季开始去库，全年保持紧平衡。展望未来，作为中国的“双碳行动”的主要载体，铜的消费将在光伏、风电、新能源电动汽车等领域将继续保持高速增长。根据金瑞期货研究数据显示，到2025和2030年，中国光伏、风电和新能源电动汽车三大领域铜消费将从2022年的109万吨分别增至209和398万吨。由于目前全国多地均在加码新能源领域大型投资项目建设，铜在新能源领域的实际消费可能保持更快速度增长。综合来看，今年宏观环境总体较好，且下半年好于上半年，而基本面的供应稳中趋紧，消费稳步增加。预计上半年铜价震荡为主，而下半年在宏观环境改善后有望开启牛市。