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1月31日收盘后，*ST皇台（000995.SZ）发布2022年业绩预告扭亏为盈，当日晚间公司收到了深交所关注函，要求其解释业绩增长的真实性和合理性。

实际上，这是*ST皇台的第五次保壳，2020年12月才扭亏恢复上市的*ST皇台在2022年4月又因2021年的业绩未达标被“戴帽”，2023年重启“保壳”之旅。

对比*ST皇台2017年至2021年这5年的数据，平均营收0.73亿元，平均净利润-0.14亿元，而2022年的预计营收1.35亿元到1.55亿元，同比增长48%到70%，净利润涨幅较大，跟*ST皇台同天发布业绩预告的白酒企业金种子酒（600199.SH）、伊力特（600197.SH）、顺鑫农业（000860.SZ）净利润都是同比下降。同为甘肃白酒企业的金徽酒（603919.SH）2022年前三季度营收15.61亿，同比增长16.4%。

*ST皇台把业绩大涨归因于经销和直销渠道的大力开拓，聚焦省内武威根据地市场，并逐步向省外渗透；持续优化产品结构，有针对性地开发新产品，完善产品结构和价格体系，2022年新推出的“宾”系列贡献较大收入，主要产品窖底原浆系列等销量较上年大幅增长；强化营销队伍建设，吸纳优秀管理人员和业务人员，补强营销人员队伍等原因。

“宾”系列产品是*ST皇台2022年上半年推出的新品，2022年6月各产品的销售额中宾系列1482万名列第一，而窖底原浆系列1416万元，同比也增长了60.35%。

深交所对此也十分关注，在关注函中要求*ST皇台就营业收入、净利润以及审计等问题进行核查说明，在2月14日前回复并披露。包括但不仅限于报告期内经销和直销渠道拓展情况、产品结构优化情况、营销队伍建设情况，营业收入是否主要来源于报告期内新拓展的客户，2022年营收和净利润同比大幅增长的原因、理性及真实性以及为何2022年营收显著高于公司近5年平均营收，结合前述问题说明2022年净利润是否可能为负、营收是否可能低于1亿元，2022年年报审计进度以及是否可能被出具保留意见、无法表示意见或否定意见。

这几个问题与*ST皇台能否成功“保壳”息息相关，一旦2022年出现净利润为负值且营业收入低于1亿元或者财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告，那*ST皇台的“壳”就保不住了。受疫情影响，很多企业的业绩增幅都远不如*ST皇台，也难怪深交所对此产生质疑。