很难想象，一家年销超三十万辆的车企濒临破产，也很难想象，一家亏损百亿的车企能够死而复生，而这却都是切实发生在众泰汽车（000980.SZ）身上的事情。

走向巅峰

(资料图片)

众泰汽车的前身为浙江金华永康的铁牛集团。永康当地以五金产品闻名，在涉足整车制造以前，铁牛集团从事的主要也是汽车以及拖拉机零配件生产，是当时多家民营车企的供应商。

顺水推舟，2003年，铁牛集团的实控人应建仁从中国台湾引进了一条丰田汽车产线，并且收购了生产汽车关键零部件的金马股份。同年众泰汽车正式成立，并且与成都新大地合作获取造车资质，正式开始整车制造。

2006年，众泰的首款汽车大地众泰2008，正是出自上述的丰田产线，外形上也与丰田特瑞别无二致，但是凭借实用性和价格优势，在发布首年便卖出了超过一万台。首战告捷的众泰继续加码，次年收购了面临重组的江南汽车70%股份，不仅买来了自己的造车资质，同时还收获了江南奥拓这一经典品牌。

随后汽车下乡、购置税减半等政策出台，众泰汽车乘风而起，一边推出新车型，一边扩产，一边创造销量神话，在2009年众泰的销量已超10万辆。

时任众泰汽车董事长吴建中曾表示，要在2012年达到30万的年产销量，未来五年内将力争实现50万辆年产销量目标。

2013年，众泰推出首款中型SUVT600，车身与奥迪Q5高度相似，2016年，众泰又推出与保时捷Macan极其相似的众泰SR9，也让众泰有了保时泰的名号。这个时期，虽颇有争议，众泰的销量仍在攀升，并于2016年达到33.31万辆，挺进自主品牌前十。

但车越卖越多，问题也接踵而来。且不论“抄袭痕迹”带来的负面影响，SR9的质量问题频发，也多次将众泰送上风口浪尖。

与此同时，市场的竞争也更加激烈，伴随着比亚迪、长城、吉利等车企的发力，在设计、核心技术上欠缺的众泰逐渐败下阵来，销量自2016年的巅峰之后便逐渐下滑，2018年为23万辆，2019年为15.3万辆，而到了2020年，几乎可以说是“休克“，减少到了只有3903辆。

众泰汽车的财务状况也愈发恶化，2019年、2020年两年亏损均超过100亿元，到了2020年末净资产为-44.23亿元，最终于2021年6月9日被法院裁定进行重整。

陷入混乱

由于资金短缺，事实上自2020年开始，众泰汽车的生产基地基本都处于停产状态。据悉，众泰汽车在浙江、湖南、湖北、山东、重庆等地布局了整车生产基地，众泰的设计产能为68.5万辆，但2020年、2021年连续两年的产能利用率均为0%。

银柿财经来到众泰汽车在钱塘新区的生产基地，该工厂已处于停产状态，不过大门一旁的写字楼仍零星有人进出，一层摆放着TS5等几款样车。

相较于写字楼，生产车间则更冷清些，密密麻麻的设备摆放得井然有序，有关生产与安全的标语也还未摘下。

众泰汽车在去年年报中曾表示，除了筹集资金缓解压力之外，将开源节流，支持公司持续运营。开源方面调动所有员工的能动性，对公司在外部的资产进行梳理和回收。节流方面非必要的支出全部暂停，严控报销，员工工资实行上限发放，严格预算管理，一切支出从紧，优化资源配置、产能整合，在底线预算下统筹各项工作抓好新能源国地补资金回笼，强化资金链、供应链稳定供应等风险应对。

2020年，多家媒体报道称，众泰汽车人力资源部员工发文表示，经公司研究决定，研究院全体员工自2020年11月30日起放假，返岗人员及时间另行通知。

同年有多名讨薪者前往杭州钱塘新区劳动局进行维权，有员工表示“负责研发的欠薪在职人员就有1200人以上，大部分人都欠薪达到六个月以上，这还不包括已离职人员和基地工作人员。”

此外，众泰汽车的公司内控也失去防守。2018年10月至2019年5月期间，出现了将资金通过供应商转给控股股东铁牛集团有限公司的情形，构成控股股东非经营性资金占用，日最高占用额为3.1亿元。2020年6月23日，则是未经审议和披露，支付13.8亿元，收购铁牛集团的关联方捷孚传动。2020年12月，铁牛集团由于严重资不抵债、无继续经营能力，宣告破产清算。

资金链断裂、生产停滞、内控失序，众泰汽车已然处于混乱之中。

重获新生

转机出现在2021年10月9日。当日众泰汽车发布《关于公司重整进展的公告》确定由江苏深商控股集团有限公司（以下简称“江苏深商”）作为公司重整投资人，重整投资款为20亿元。

资料显示，江苏深商由深商控股集团有限公司全资控股，深商控股是由79家深圳市重点民营企业共同投资成立的一家从事金融服务类、大型项目投资和高新技术开发与生产的大型民营企业，实际控制人为黄继宏。

值得一提的是，黄继宏还是上市公司庞大集团的实控人和董事长，而庞大集团的主要业务为汽车经销，截至2022年6月30日，庞大集团在全国共拥有281家经销门店。

对于参与重整的目的，江苏深商也直言不讳：获得汽车整车生产资质，生产、销售整车。曾经依靠收购获取资质的众泰，如今却给他人做了嫁衣。

在众泰完成资本公积金转增股本之后，江苏深商以24.22%的持股比例成为众泰汽车控股股东，后多个股东将表决权委托给黄继宏行使，由此黄继宏成为公司实控人，并于今年2月当选董事长。新人入主之后，众泰汽车重归有序，对公司包括章程、信息披露在内的制度进行了修订，并且真正开始着手复工复产。

众泰汽车此前表示，2022年初以来，公司全力以赴进行整车的复产工作，多次召开复产专题会议，讨论并解决复产中存在的问题，完成了部分车型公告和3C认证等工作。

采购方面，公司已完成T300车型（众泰汽车2017年推出的燃油车型）所有供应商定点工作，与供应商已经签署了供货合同、开发协议等；销售方面业务也已正常开展。直至10月20日，众泰汽车T300海外版正式在浙江永康生产基地量产下线。

银柿财经以投资者身份致电众泰汽车证券部，工作人员表示，目前T300主要由重庆和杭州两地生产，其中重庆负责一些汽配件与组件，整车还是都在永康。正在申报的小型纯电动车U2未来也将放在这两个基地生产，其他的工厂暂时还没有复产。

如果说T300代表了众泰的过去，那么U2则代表了众泰的未来。众泰汽车的重整计划提及，将积极布局微型电动车下乡业务，抢占微型电动车市场制高点。6月众泰汽车推出的60亿元定增案指出，众泰将开发主要包括基于三个平台开发的四款新能源及智能网联乘用车，包括三款纯电动大中型SUV车型及一款纯电动轿车车型。

江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔认为，“在激烈的市场竞争中，众泰汽车的市场认知度已大不如前。新能源汽车是业界和资本市场关注的热点，众泰布局新能源汽车的研发主要应该还是希望得到融资支持，并借此让企业‘起死回生’。”

只不过新车未至，风波又起。近期有媒体援引内部人士消息称，众泰汽车将“将从海外公司引进先进的动力电池技术，并成立合资公司”“电池技术比宁德时代更加先进”，此后公司股价连续两日涨停。对此，11月4日深交所向其下发关注函，要求说明相关情况。

从巅峰坠至谷底，不过三年时间，对于新生的众泰汽车而言，既要吸取过往的经验，也要抓住这次再度出发的机会，造出行业与消费者需要的好车，而不是参与一场追求浮夸与泡沫的资本游戏。