Shein的IPO之路，近了。最近，这家成立于南京、崛起于广州、发迹于欧美的中国快时尚跨境电商品牌、超级独角兽，终于有了IPO确切消息。

有消息称，Shein在今年首次公开募股。据Shein公司的透露，Shein公司已经在过去的四个年头里获得了持续的赢利，其中在今年的收益为七十亿美金。不过与2021相比，这一数据的下滑很大程度上是由于运输费用以及制造费用的上涨，从而影响到了一些企业的盈利。

团队披露，2022年公司营收为227亿美元，预计2023年将突破300亿美元，2024年逼近450亿美元，到2025年可望达到585亿美元，较去年度的227亿美元增长一倍，超越两大快时尚巨头H&M和Zara的总和。

在对公司的财政情况进行公开之前，Shein还提到，在接下来的时间里，可能会对公司的经营方式进行重大转变，其中就有可能会引入更多款式更丰富、单价更高的服饰，并将重点放在提高顾客的忠诚程度上，以增加顾客的回头率，以此来达到公司的可持续发展的目的。

我们有理由相信，Shein在这个节点选择上市，一方面是因为公司正在进行策略的重新定位，另一方面也是为了寻求更长远的发展。

估值一翻再翻

Shein无疑是中国企业，在海外闷声发大财的代表。

Shein（发音为she-in，中文名为希音），创立于2013年，主要经营的是跨境快时尚电商，也是目前在欧美地区，能够与Zara和HM等几个国际快时尚大鳄分庭抗礼的本土企业。

Shein之所以能如此迅速地获得市场认可并俘获Z一代的芳心，主要是因为他比亚马逊便宜，比ZARA新品更新速度快，比优衣库和HM有更多的可供挑选。大概两年多以前，就不断有传言说Shein要上市。然而，Shein只是在近期才公布了他计划的IPO计划，并且为了筹备IPO而对人员及策略进行了调整。

Shein想要冲击IPO，自然是有倚仗。

公司自成立以后一直连续盈利，2022年，Shein全年收入为227亿美元，连续实现增长。

Shein的估值也相当可观。2013年6月，Shein完成A轮融资，彼时估值为500万美元，到2022年4月完成F轮融资，估值已经达到1000亿美元，9年时间估值翻了2万倍。

关于Shein的神话还有很多。不过，这或许是Shein在IPO上的自信，但相比于过去的辉煌，过去一年的不确定，或许才是Shein在IPO上的动力。

Shein最近六年营收（图片来源：Statista）

IPO不是万能药

阿里速卖通，拼多多，Temu，字节跳动，TikTok，再加上Shein，这四小龙中的前三家，背后都有大公司撑腰，不缺资金，不缺人才，有钱有势。唯独Shein不同。

去年全年，Shein的营收同比增长52.8%，GMV同比增长50%（约为300亿美元），但净利润同比下降36%（约7亿美元）。

援引《证券时报》消息，截止2020年，Shein连续6年营收增速超100%，到2021年，增长下降到60％，2022年降到53％。

在疫情的前两年，快时尚品牌受到了黑天鹅事件的冲击，像是ZARA、HM这样的欧美品牌，也受到了不小的冲击。不过，Shein的发展速度还是很快的。如今，疫情已渐渐好转，Shein的表现却不尽如人意，难免令人失望。收入增长和利润双降，总会给人带来焦虑感，市场上也会出现一些异样的声音。

此外，Shein的估值虽然仍然令不少公司咋舌，但估值下降也是不争的事实。

据行业和媒体消息，今年1月，Shein就至多30亿美元的融资进行谈判，本轮融资中公司的估值为640亿美元。这一估值较去年4月1000亿美元的估值，下降了不少，较高峰期也跌去了三分之一。

固然，这里面有国际货币政策收紧，风险投资市场整体低迷等外在因素，但谢恩公司盈利低于预计等内在因素，同样也是让市场与投资公司逐步“冷静”下来的基础。

尤其是在Temu横扫欧、美等国家之后，这种危机就变得更为强烈了。在美国最受欢迎的联赛中，被称为“美国春晚”的Temu，在这场比赛中，Temu以一千四百万美金的价格，一口气拿下了两个30秒的广告牌，引起了无数人的注意。

据NFL官方数据，2022年超级碗的观众总数达到惊人的2.08亿，预估Temu的曝光也将过亿。Temu用“低价”在Shein核心市场抢用户的野心，已经“昭然若揭”。

Shein将商品范围从服饰、家居、女士内衣、男装、童装等扩展到了美妆、家居、女士内衣、男装、童装等领域，Temu也将服装列为了自己的战略经营领域，而且背后有资金支持。

Shein和Temu都是以低端产品为主，产品种类众多，供货渠道也是一脉相承，所以Shein和Temu之间的矛盾是不可避免的。

国内的企业在海外市场，一向都是靠着价格战取胜，但如果双方的产品，都卖到了最低价，那么到底是哪一方更占上风呢？在国外，很多人都在怀疑，像Shein和Temu这样的中国品牌，都是以高性价比著称的。不管是Shein也好，Temu也罢，都与欧美人所提倡的“不要过分地消耗”这一观念格格不入。

Shein的新目标

Z一代尤其是欧美市场的年轻一代，虽然也对价格低廉感兴趣，但其中也不乏一些环境保护人士，以及不少青少年对环境保护的重视程度，已经开始上升。很明显，Shein和Zara等欧美服装公司的情况差不多，都受到了一些质疑。

欧美公司“习惯”了这些质疑，每年都会推出环保材料制成的衣服，以及其他公益举措，以“表明心迹”。这种做法，可能会引起“漂绿”的怀疑，但至少可以做点什么。与此相反，中国公司在面临同样的问题时，却很难找到让国外客户感到高兴的办法。

除此之外，大量涌入北美市场的廉价货物，更是令中国出口的公司，很难从“廉价”这个“刻板印象”中解脱出来。无论是Shein还是Temu，他们的产品质量常常很难得到保证。

看起来，似乎除了“壕气冲天”和极致性价比，中国公司在企业社会责任，品牌影响力，公司文化，技术等各大领域，都难以赢得国外的好感。

在超级碗的广告里，Temu的歌词魔性又洗脑——“价格让我震惊，我觉得我真富有，我像个亿万富翁，我像个亿万富翁一样买买买”，这些宣传被外媒诟病为鼓励过度消费。

出海成功的典型案例——TikTok，同样在欧美面临大量质疑，注意力经济下的廉价精神快餐，是其撕不掉的标签。

中国的电子商务企业，往往会因为缺乏ESG而受到质疑，这会让中国的电子商务企业，在未来面对更大的舆论和政府的监督。

确实，国内不少人吐槽欧美用户购买低价商品的同时说环保，充其量是面子工程。但是，在某些情况下，“脸皮”没有做好，却往往使一个企业在舆论上产生极大的影响，乃至丧失了自己的市场。

根据Shein对外披露的信息，该公司计划通过三项措施，实现持续增长。包括1.丰富服饰品类的款式（morediverseclothinglines）；2.提高衣服客单价（expensiveclothinglines）；3.争取回头客，提升GMV（repeatcustomers）。

对于快时尚品牌来说，这些举措都能理解。只不过，要想在欧美市场站稳脚跟，在成功IPO后仍然实现增长，Shein要做的恐怕不止这些。

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