作为一家银行IT解决方案提供商，赞同科技股份有限公司（以下简称：赞同科技）在2020年IPO前最后一轮股权转让的投前估值达到20亿元，也是在同一年，公司的营收水平迈过10亿元级别的门槛，然而从那之后公司似乎陷入了增收不增利的境地，业务结构变化之下技术含量较低的部分占比上升，毛利率出现全面下滑。

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前东家副董事长成实控人

赞同科技主要向以银行为主的金融机构提供咨询服务、软件开发及服务、运维服务等信息化服务，公司的银行IT解决方案涵盖了智慧网点（含柜面业务系统）、中间业务、支付与清算、银行关键业务领域。

2019年至2022年上半年，公司的营业收入分别为8.19亿元、11.16亿元、13.43亿元、4.79亿元；归母净利润分别为5681.06万元、1.07亿元、9245.06万元、-960.17万元。其中，因为银行客户的验收和结算多集中于下半年，因此公司业绩存在一定季节性波动，通常上半年经营业绩较差甚至出现亏损。

其实，赞同科技的发展史也可谓一波三折，重要子公司珠海赞同可以算得上曾是赞同科技的前身。珠海赞同是赞同科技实控人之一王宇晖曾参与创立、控制的企业，2009年被柯莱特信息收购，2014 年柯莱特信息母公司从美国纽约证券交易所退市后，珠海赞同与柯莱特信息的业务协同性不强，难以获得资源支持。因此赞同科技于2016年6月设立，全体发起人决定在以赞同科技为主体，在原珠海赞同及其子公司的基础上，整合相关资产、业务、人员等要素，并发展未来相关业务；同年10月，赞同科技完成对珠海赞同的收购，后续还相继收购了星耀蓝图及广州志恩等公司。

虽然当年珠海赞同从柯莱特信息剥离，但银柿财经发现赞同科技的高层中仍有不少柯莱特信息的痕迹。其中，最值得注意的就是赞同科技除王宇晖外的另一名实际控制人陈波。

招股书显示，王宇晖和陈波合计持有公司47.35%的股份，而陈波曾经在2012年5月至2017年2月任职柯莱特信息副董事长，并且陈波是在2016年12月珠海赞同收购完成后受让了赞同科技控股股东赞优投资37.5%的股权，之后在2017年2月、2018年7月分别与王宇晖签署了《一致行动协议》。那么从时间线上看，陈波在柯莱特信息任高层、随后进入赞同科技与赞同科技收购珠海赞同是重叠的，那么在此过程中陈波发挥了怎样的作用，或许赞同科技应该进一步说明。

毛利率跌跌不休

梳理了历史沿革之后，赞同科技的盈利能力也需要引起关注。招股书显示，报告期内公司的主营业务毛利率从2019年的37.4%连续下滑至2022年上半年的20.61%。招股书将毛利率的下滑归结为核心业务软件开发及服务的结构调整，主要是该业务中通用技术服务占比提高，而通用技术服务不涉及赞同科技的基础软件平台或解决方案，公司主要承担人力资源管理的职责，毛利率水平较低。换句话说，就是技术含量较少的业务比重增加再加上疫情影响、竞争加剧等因素，导致了公司毛利率的下滑。

尤其是2022年上半年，赞同科技通用技术服务的毛利率只有7.75%，这便又突出了赞同科技此类业务很大程度上被银行大客户“拿捏”。当期，工商银行项目占公司通用技术服务收入的比重高达79.94%，而工行项目毛利率的大幅下滑就压低了赞同科技这部分业务的盈利能力。

项目结束，团队没了

另外，为了维系工行项目的稳定，赞同科技在2022年上半年和工行通用技术服务类合同履行完毕后，甚至将项目相关团队打包转手给了新进服务商赢时胜。

招股书显示，公司原工商银行项目团队具有服务于工商银行项目的丰富实施经验，有利于维持服务的稳定性。经赢时胜与公司协商，同意聘请上述技术人员。赢时胜为赞同科技培养、管理这批技术人员也做了2000万元补偿，这笔钱被计入赞同科技当期的营业外收入。对于赞同科技，简单来说，就是项目做完团队也没了。