【概述】

10月21日午间，东莞控股（000828.SZ）公告，公司收到广东省发改委关于莞深高速（含龙林高速）改扩建工程项目的核准批复。公司将根据广东省发改委的批复，有序推进莞深高速（含龙林高速）改扩建工程项目的顺利实施；同时公司将结合行业政策，按计划申请延长高速公路收费期限，以增强公司长期盈利能力。

上述项目将沿原路线进行改扩建，路线总长约55.65公里，包括主线和龙林支线。其中，主线全长约46.55公里，龙林支线全长约9.1公里。项目总投资估算177.48亿元，其中主线投资估算153.65亿元，龙林支线投资估算23.83亿元。项目资本金不少于总投资的25%，由项目单位自筹，资本金以外资金通过银行贷款解决。本项目由公司负责投资、建设、经营和养护管理。

(相关资料图)

【科普】

东莞控股主营业务涵盖交通基础设施建设和经营、新能源汽车充换电和金融投资三大业务板块。

【解读】

由公司自筹的项目资本金不少于总投资的25%，也即不少于44.37亿元，占比东莞控股2021年营收53.21亿元的83.39%。截至2022年中期，公司货币资金为67.76亿元，足够兑付此次项目所需的资本金。

东莞控股2022年中报显示，公司拥有莞深高速一二期、 三期东城段及龙林高速的特许经营权，收费经营期均为25年（至2027年6月30日），总里程约55.66公里。其中，莞深高速改扩建工程的前期工作有序开展，勘察设计、工可修编、立项前置等方面已实现多点突破。

不过，受今年2月、3月疫情影响，上半年莞深高速（不含石碣段）混合车流量为5011.83万辆，同比下降5.62%；莞深高速合计实现通行费收入5.65亿元，同比下降7.45%。

此外，公司投资的轨道交通1号线项目已于2019年开工建设，合作期26年，其中建设期6年，运营期20年。该项目属于PPP项目，是东莞市重大建设项目。

截至至2022年6月末，一号线建设公司已累计投入金额75.36亿元。在工程建设方面，全线25座车站中，12座车站主体封顶，8座车站进行主体结构施工，2座车站进行土方开挖及围护结构施工；全线24个区间中，8个区间贯通，11个区间进行盾构掘进，2个区间进行桥梁施工；盾构累计掘进25.025公里，架梁累计4.511公里。经测算，轨道交通1号线项目预计收益率为6.84%。

东莞控股在9月半年度业绩说明会中透露，交通基础设施业务是公司当前的主要利润来源，随着一号线项目建成、改扩建项目落地，有望为公司带来持续的利润增长。

事实也是如此。2022年上半年，轨道交通一号线PPP项目建造服务收入10.76亿元，占总营收61.16%；高速公路通行费收入5.65亿元，占总营收32.14%，该业务毛利率高达71.86%。

【相关企业业绩近况】

2022年上半年，东莞控股实现营收17.59亿元，同比下降22.01%；归母净利润4.41亿元，同比下降12.66%；扣除非经常性损益的净利润4.59亿元，同比下降10.74%。

来源：泡财经