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大化工，顾名思义，就是规模大，产量大，一般企业产值都是上百亿乃至几百亿，产品产量都是几万吨，甚至几十万吨的规模。过去这种企业在股市上都不太受待见，产品价格波动大，技术门槛不高，所以业绩波动大，估值也给的低。

但是2016年开始的供给侧改革，我们越来越重视环保问题。2019年江苏响水大爆炸，安全问题被摆到了压倒一切的优先级别，安全+环保问题深刻改变了大化工行业的竞争格局。加上限电，于是有了2021年的化工股大牛市，磷三杰是突出代表，业绩飙升，与新能源挂钩，业绩+估值戴维斯双击。

2023年，处于一个大经济周期向上的起步阶段，有色和化工，作为典型的顺周期代表，是受益于宏观经济复苏的。所以2023-2024年，是整个大化工板块的一个景气上行周期。大部分的基础化学品种类，都是量价齐升的格局。

参考2021年的化工股行情，除了有自身业绩提升的方面，如果跟新能源等能够产生关联的话，这样的化工股是最为受益的。今年我最看好的大化工，在于主营业绩提升+新能源材料双击的个股。

当前光伏行业，最紧缺的是胶膜粒子。需求增长快，且目前国产化比率低。以目前最紧缺的POE例子来说，几乎完全依赖进口，EVA粒子也还有一定程度的国产替代空间。