内地国产Tesla宣布减零售价，为三个月内第二次，消息对电动车同业造成大打击，然而属于Tesla产业链的赣锋锂业（1772.HK）及敏实（0425.HK）却是好消息。

内地乘联会公布12月数据显示，Tesla（特斯拉）全月只交付5.6万辆电动车，按年跌21%，按月大减44%，创下5个月以来最低水平。不过，Tesla再度将中国产的Tesla Model 3及Model Y减价13%及10%，且是近3个月两度减价，累计减幅超过18%。

事实上，Tesla在日本及新加坡均有减零售，原因是为去库存，然而内地减价的同时，Tesla交付期亦由一至四星期，延长到二至五星期，反映国内库存并不多，而且12月结束电动车税务优惠，Tesla减价可维持竞争力，故相信减价能带动Tesla产业链上零部件需求上升。

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赣锋锂业为Tesla供应锂产品至少到2024年

2021年11月赣锋锂业与Tesla签定产品供应合约，于2022年至2024年间向Tesla供应电池级氢氧化锂产品，最终实际采购数量及销售金额以Tesla发出的采购定单为准，故随着减价刺激销量上升，赣锋锂业所得订单量亦可望上升。

赣锋锂业首三季营业额按年上升近3倍至276亿元（人民币.下同），股东应占溢利按年大升5倍，彭博综合券商预测2022年赣锋锂业每股盈利将上升3倍至10.56元，创下新高，不过当前市场预期，赣锋锂业每股盈利将在2023年回落12.7%，并在2024年进一步回落多5%，要到2025年才会再录得增长，且按年可多赚53%。

锂价回落可能是每股盈利倒退的关键，但若以2021年盈利为基础，2023年及2024年的预测每股盈利均较之高逾2倍，而且若Tesla降价带动销量回升，未来盈利前景其实不淡。

敏实与Tesla敏感度上升

敏实集团从事研发和产售汽车零部件和工装模具，开拓多彩饰条、黏胶柱板、无框门密封条等产品，2020年打入北美Tesla供应商体系及获得Model Y的铝饰条份额。

值得留意，敏实2022年4月宣布与深圳上市的三花智控成立合资公司，并在波兰开设厂房，主要开发、制造及销售用于新能源车电池用水冷板产品。由于三花智控早于Model X及Model S年代已进入Tesla供应链，新合资厂房位于波兰接近Tesla德国的新厂房，因此可憧憬该新产品的潜在买家包括Tesla，公司增添Tesla概念。

敏实截至6月少赚27%至6.6亿元，然而彭博综合券商预测，公司2022年多赚2.5%，这每股盈利按年增长3.7%，反映下半年表现强劲，而2023年预测每股多赚3成。由于敏实为多家车企供应零部件，相信敏实除受惠Tesla销量可能回升外，亦与市场看好内地整体汽车市场增长有关，2024年及2025年每股盈利可按年再升22%及4%。

作者：Carlos Hie