3月24日，中信银行（601998.SH）召开名为“越向前，越精彩”的2022年度业绩发布会。

“从去年的‘越向上，越有光’到今年主题的表述变化，说明中信银行底气越来越足，底气来自进步和变化，以及越来越扎实的基础和越来越集聚的发展势能。”中信银行行长方合英在会上表示。

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该行2022年年度业绩报告显示，2022年该行营业收入2113.92亿元，较上年增长3.34%；净利润达621.03亿元，较上年增长11.61%，整体增长较为稳健。

同时，该行不良贷款量、不良率继续“双降”，报告期末不良贷款余额652.13亿元，较年初减少22.46亿元；不良贷款率1.27%，较年初下降0.12个百分点。作为一家不良率曾连续多年上升的银行，中信银行卸下资产质量“包袱”的底气何在？

历史包袱已经出清

“中信银行的历史包袱已经出清，从此可以轻装上阵。”对于中信银行的进步和变化，除利润增长外，方合英提到，该行连续4年把“去包袱”作为最重要的经营主题之一，通过大力处置、清收核销、有效重组等手段，存量的历史问题得到了很好的控制化解和处置。

“虽然小部分还在我们的资产负债表账上，但是我们已经准确地分类、合理地减值、充分地拨备。”他表示，“可以肯定地说，历史资产质量包袱对未来的财务影响趋于零。”

银柿财经注意到，中信银行自2015年起至2018年间连续四年不良贷款率上升，同时拨备覆盖率下降，不良贷款迁徙率有所上升，资产质量逐年恶化。2018年年末，该行的不良贷款率为1.77%，较上年年末上涨0.09个百分点；同期该行的不良贷款余额为640.28亿元，比上年年末增加103.8亿元。这也使得中信银行在2019年的资产质量压力高于同业，成为该行的历史包袱。

值得注意的是，2019年，已于2月退休的中信银行原行长孙德顺在退休不到一年后被纪委调查。孙德顺自2011年12月从交通银行调任中信银行总行党委副书记兼副行长，2016年7月20日起任中信银行行长。

中央纪委国家监委2020年3月的通报中提到，孙德顺存在“限制、压降制造业贷款”的严重问题。相关央视专题片中也揭露了其中的原因，“他倾向于贷给房地产”。

据了解，中信银行贷款结构也因此发生了变化，房地产贷款增长幅度达到40%多，制造业贷款当时受到压降，压降幅度达到30%多，受影响明显。

孙德顺还与一些房地产公司老板关系密切，并存在利益交换，房地产公司老板对孙德顺实际控制的公司输送利益后，能得到孙德顺批准的贷款授信。

为出清历史包袱，建立良好的风险控制体系，方合英在会上表示，“2019年处于治疗期或是纠正期，纠正原来的过度商业银行投行化、过度追求高收益资产等问题，例如集团客户的统一授信很不到位、风险独立性不足等。”

2020年至2022年的阶段，他表示，中信银行过渡到了调理期，重点是完善制度、健全体系、建立长效机制。在这个阶段，该行健全了责任体系，推出了独立审批人制度，提升审批的专业性和独立性，进一步强化了集中度的管控，加大了问责力度，同时也开始建立问题资产的经营体系。

从不良贷款生成指标来看，截至2022年年末，中信银行正常贷款迁徙至不良贷款的迁徙率为1.6%，较上年年末下降0.33个百分点，已经连续两年降低，未来不良贷款生成风险有所下降。

方合英指出，近年来，中信银行的风控体系建设逐渐成型，更加的健全有效，“从现在开始，中信银行进入了‘健体期’，根据4年风控管理经验，夯实资产质量持续向好向稳的态势，逐步以高质量的风控来促进高质量的发展。”

涉房业务存量下降，对公房地产不良仍然偏高

中信银行向房地产业贷款占比过高带来的长期风险也逐渐显现，尤其是近两年受房地产业风险暴露影响，该行涉房不良率始终无法回落。

自2018年年末起，中信银行房地产业不良持续2年上升，在2020年更是出现了大幅抬升，达到3.35%，随后始终在3%左右波动变化。

截至2022年年末，中信银行不良贷款主要集中在租赁和商业服务业、房地产业、建筑业三个行业。其中，房地产业与被房地产信用风险波及的建筑业的不良贷款余额，在公司不良贷款中的比重合计达到32.54%。

虽然该行2022年年末房地产业和建筑业两个行业不良贷款余额较上年年末有所减少，不良贷款率也下降，但房地产业不良率相比较2022年6月末有所上升，且两个行业的不良率仍然较高，在该行公司贷款所有行业中位列第三和第一。

中信银行曾给予中国恒大（03333.HK）大额授信一事，也一度引起投资者的担忧。方合英曾在2021年9月回复投资者称，中信银行持续加强房地产行业授信管控，近几年一直积极采取各项措施降低恒大表内外授信余额。

从最新年报来看，中信银行涉房业务存量在逐渐减少，截至2022年年末，中信银行房地产相关的贷款、银行承兑汇票、保函、债券投资、非标投资等承担信用风险的对公房地产融资余额3734.33亿元，较上年年末减少242.80亿元。

其中对公房地产贷款余额2771.73亿元，较上年年末减少76.28亿元，占本集团公司贷款的10.98%，较上年年末下降1.21个百分点；代销、理财资金出资等不承担信用风险的对公房地产融资余额483.62亿元，较上年年末减少175.48亿元。此外，债券承销余额529.46亿元，较上年年末减少22.05亿元。

“对于房地产业存量项目，首先是进行差异化管理，对现有项目进行排摸分类，优秀的项目、优秀的企业给予继续支持，对弱的项目加强管控；另一个方面对所有的项目进行封闭管理，同时加强风险化解。”中信银行副行长胡罡在会上表示。

从房地产领域的信贷增量来看，胡罡表示，今年房地产信贷资源将向人口流入的城市，包括一、二线的主城区，市场化比较好的区域倾斜；在客户方面，与开发丰富、财务稳健、项目布局比较好的房地产企业加强联系和合作；在产品上，优先支持按揭类的项目，包括改善性住房的项目，房地产好企业对弱企业的并购等业务，以及人口流入区域的长租房和保障房的建设等方向。

对于房地产业整体的未来趋势，胡罡表示，在“房住不炒”背景下政策有所转暖，春节后部分主要城市二手房销售回暖，都增加了市场信心，“我们认为过去这种房地产企业风险蔓延的趋势已经得到了遏制，房地产企业的流动性改善比较明显。”

“当然现在最关键的要看市场的信心和需求端的变化，主要是一手房销售的变化。”胡罡表示，“如果一手房销售端转暖，我们相信房地产的形势会越来越好，房地产企业向好的趋势就会出现，当然也不排除在这一过程中一些负债率比较高、项目布局不好的企业还会出现一些风险状况。”