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11月1日开盘后，白酒板块震荡走高，贵州茅台（600519.SH）一度大涨超6%重返1400元上方，顺鑫农业（000860.SZ）涨停、海南椰岛（600238.SH）涨停，舍得酒业（600702.SH）、水井坊（600779.SH）、泸州老窖（000568.SZ）等涨超6%。

消息面上，10月31日，中国酒业协会联合贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒（600809.SH）、古井贡酒（000596.SZ）等6大白酒龙头发表署名文章《中国白酒产业是充分市场化的长周期产业》。文章呼吁广大投资者及消费者，可以站在更长时间轴上，以历史的眼光和产业发展长周期思维，理性看待资本市场变化，客观分析产业发展态势，合理调整基本投资策略，共同塑造良好产业生态。

文章核心观点指出，白酒产业属于充分市场化的产业，白酒企业之间的竞争更加市场化、专业化以及细分化，品牌集中度进一步提升，名优白酒企业强者恒强的明显态势，市场呈现出向名优酒、名优品牌和核心产品集中化的趋势。

据同花顺iFind数据统计显示，1至9月份，白酒行业20家上市公司实现营收合计2684.52亿元，相较去年同期增长16.04%;实现净利润合计1000.52亿元，相较去年同期增长21.17%。

从营收及净利润看，“茅五泸洋汾”仍稳居行业前五位置。其中，贵州茅台、五粮液（000858.SZ）两大龙头以超强的盈利能力占据行业半壁江山。数据显示，前三季度，两大龙头营收合计占比达54.22%，净利润合计占比达64.36%。

对于当前的白酒板块，德邦证券指出，白酒基本面仍然没有大的问题，三季报增速依然稳健，其中不少公司有亮点。分价格带来看，高端“茅五泸”稳健增长，五粮液和泸州老窖略超预期，随着国家宏观层面稳增长政策的持续发力，高端消费需求有希望逐步改善，预计后续批价不会大幅下滑。次高端第三季度快速恢复，汾酒高速增长延续，舍得酒业增速超预期，水井坊也有不错增速。疫情反复虽然使次高端招商速度略微放缓，但主要酒企优化经销商结构，致力于提升单个经销商收入增长，发展更加可持续，也有利于提升客户满意度。

中金公司认为，多家龙头酒企三季报业绩超预期，板块发展长期逻辑未变，重点推荐品牌基础好且悲观假设下业绩下修风险小的公司。受恐慌情绪影响，白酒板块下跌，甚至对白酒行业长期投资逻辑产生分歧。疫情下各地赠礼、家宴、婚宴等场景对白酒的需求受影响较小，龙头业绩彰显白酒行业韧性。品牌、组织力强的龙头，可通过拓展直销及团购、渠道下沉、拓宽品类等，对业绩形成保障；目前主流品牌渠道库存仍在合理水平，行业基本面健康。

招商中证白酒指数基金经理侯昊在三季报中表示，消费场景的恢复还是需要时间等待，但是大部分白酒企业的现金流和库存水平基本上还是比较健康，批价可能局部有些波动，但不影响大的格局，龙头公司在目前的环境下增长和发展有保证，认为龙头公司能够经受住这一轮压力测试的考验，也更能平衡短期增长和长期战略发展的匹配。