重阳投资：新一轮行情正在酝酿 其特点是低波动、弱分化

进入5月中旬以来，市场陷入持续调整，全A市场成交金额也持续维持在万亿元以下。百亿私募重阳投资持有乐观观点，其解释称，在没有强力政策刺激的情况下，经济复苏不可能一蹴而就，绝大部分时间内也只是弱复苏状态，但复苏的方向是确定的。目前仍处于新一轮行情的酝酿阶段，其特点是低波动、弱分化，这一阶段尽管市场走势可能一波三折，但系统性风险已经释放，历史上看，季度的预期收益率在4%以上。

相聚资本：A股估值进入底部区域 重点把握两个维度投资机会

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相聚资本发布最新观点表示，当前A股估值已经进入底部区域，且全球处于牛市氛围，预计市场大跌的概率不大，随着经济内在动能进一步修复或政策刺激利好，市场有望迎来新一轮上涨行情。未来我们重点把握两个维度的投资机会：1）带有逆周期属性、且自身成长性较强的行业，例如医药、电子以及新能源板块的龙头公司等。2）未来政策新一轮刺激开启后，顺周期方向将更占优，典型的如以消费为代表的白酒、地产产业链等。这类行业当前属于左侧投资，带有较强的博弈性，需要紧密观察未来政策走向。

煜德投资： 经历调整后 A股港股估值极具性价比

煜德投资表示，中国的证券市场对经济的悲观预期在二季度持续演绎，使得代表股债收益差的ERP指标回落到-2倍标准差的历史极值位置，显示整个股票市场处于高性价比状态。经历了持续的调整后，无论是A股还是港股的大多数优质核心资产都处于性价比很好的估值状态。市场给予机会左侧配置基本面扎实、业绩稳定、具有成长空间的行业和公司。当下市场中存在这样被错杀的标的，已经跌至极高性价比，如消费（业绩稳定的白酒、家电等）、制造业（风电、光伏新技术、工业控制、自动化等）、医药等；人工智能很有可能引领新一轮科技创新浪潮，众多产业或许出现一次大的变革，也是在更长期维度顺应新发展模式和产业转型升级方向配置的重点。

融智投资：建议均衡配置 关注人工智能方向、景气度比较高的成长股

融智投资基金经理夏风光表示，进入6月份，二季度即将收官，不管是股价还是基本面，四五月份都计入了过多的悲观预期，预计风险偏好有可能会修复。如果基本面逐步向好，又或者政策面有超预期的存在，不排除市场情绪向过热方向摆动。同时，夏风光指出，“如果放在更长的周期来看，当前权益资产的性价比是非常突出的。在配置方向上建议风格适度均衡，关注人工智能方向、景气度比较高的成长股，以及调整比较充分的大宗商品产业链、地产链等。”

元葵资产：大宗商品市场V型反弹

元葵资产表示，本周商品市场V型反弹，南华商品全周指数上涨1.52%，其中工业品指数上涨1.60%，农产品指数下跌1.01%。海外方面，美国政府债务上限告一段落；国内方面，传闻即将出台新的地产刺激政策，宏观情绪显著回暖。具体行业方面，本周市场涨跌参半，TMT板块在人工智能主题的带领下表现强势，传媒、计算机和通信领涨；而在市场另一端，煤炭、医药生物和电力设备领跌，消费板块也整体表现不佳。

于翼资产：消费板块依旧是全年维度上看好的方向

后续配置的方向上，于翼资产说，更加看好此前疫情受损较大的细分赛道，消费板块依旧是全年维度上看好的方向；人口老龄化是未来十年贯穿我国发展的问题，随之带来的新的医疗消费需求以及医药行业的国产替代的需求是看好医药板块的重要逻辑；随着英伟达公布业绩，半导体行业的拐点逐渐显现，当前时点是逐步布局的时机；此外，地产行业也是看好的底部反转板块。

往期回顾：

用益-私募机构观点：看好人工智能板块、央国企价值重估等机会

用益-私募机构观点：市场热点概念迭出 人工智能是长期方向

用益-私募机构观点：市场整体震荡筑底 下游行业或跑出超额收益

用益-私募机构观点：A股将迎来上行周期 看好央企国企、AI等方面

用益-私募机构观点：市场中长期向上趋势不变 6月有望迎来反弹行情

用益-私募机构观点：看好数字经济、优质国央企及黄金股三大方向

用益-私募机构观点：当前市场下跌过度 随时将掀起一轮反攻行情

用益-私募机构观点：中特估和AI回撤 新能源、军工及医药反弹修复

用益-私募机构观点：近期市场情绪萎靡 震荡向上仍是大趋势

用益-私募机构观点：市场整体震荡 军工、新能源、医药等逐步走强

用益-私募机构观点：5月市场分化有所收敛 主线依旧是人工智能 (AI)

责任编辑：qin