正心谷投资：二季度重点看好A股三大投资方向

百亿私募正心谷4月发表最新策略观点表示，一季度，A股市场在很大程度上对Chatgpt等科技创新赋予了“短期过高的热情与期待”，同时放大了宏观经济复苏进程中短期困难的影响，后期市场预计将逐步回归理性。二季度，正心谷重点看好“有望出现景气度拐点的制造业细分领域”等三大投资方向。正心谷基金经理张孝达表示，一季度A股市场整体复苏反弹，但指数起伏不定，个股结构性分化行情不断加剧。展望二季度，对A股市场及绝大多行业的表现而言，最大的影响因素预计将是“复苏进度”。张孝达同时表示，二季度正心谷重点看好三大投资方向。一是二季度可能出现景气度拐点的制造业细分领域；二是优质的周期成长股；三是能够在“医院端复苏”中受益的医药板块。

黑崎资本：目前AI板块热钱太多 未来或较震荡的上行行情

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黑崎资本创始合伙人陈兴文表示，今年以来，在政策不断加大对数字经济发展的强势推动下，人工智能作为历史性颠覆传统的生产力工具，带动相关板块的全面崛起，毋容置疑是贯穿今年的投资主线。但目前来说，国内AI板块的产品力与国际一线的AI产品仍存在一定的差距，产品力的提升这一点需要更多时间。陈兴文表示，投资者仍需保持谨慎，目前整个AI板块热钱太多，接下来容易跑出比较震荡的上行行情，左侧投资需要右偏，并提升持股周期与战略定力。长期来说，人工智能板块龙头必然是一个值得深度长远布局的配置。

石锋资产：预计二季度A股市场的主要关注点仍聚焦于内外部两大方面

石锋资产总经理崔红建表示，预计二季度A股市场的主要关注点仍聚焦于内外部两大方面。首先，当前市场对于宏观经济的预期可能过于谨慎，“疤痕效应”对经济修复的斜率有拖累，但修复的方向依然明确。其次，前期美国硅谷银行危机，已经让美联储意识到金融体系在加息之后的脆弱性，短期内在加息路径选择上预计会更为慎重。　崔红建认为，今年的宏观环境可以大体定义为“新周期，新常态”，目前国内经济整体进入一轮新的缓慢修复的上行周期。在此背景下，崔红建重点看好三大投资机会：一是消费品投资中的必选消费品；二是人口老龄化相关行业；三是内需投资相关行业。从行业上看，具体包括食品饮料、计算机、医药生物及具备产能扩张的周期股等。

涌津投资：看好“中特估”方面带来的投资机会 重点聚焦三大方面

涌津投资董事长兼投资总监谢小勇表示，看好“中特估”方面带来的相关投资机会。谢小勇表示，涌津投资在上市公司的研究范式上，会重点聚焦三大方面。一是企业自身的商业模式、盈利能力；二是企业的景气周期是否持续、成长性如何；三是估值体系和估值本身的安全边际。从这三点来看，如果在经济蓬勃发展的时期，大型国企的发展速度往往比不上规模更小、更具成长性的企业，但在经济增速放缓的时代，国企的风险会低于小市值企业，相对较慢的成长市场也能够认可。

聚鸣投资：3月市场整体微跌 AI 板块独领风骚

3 月，市场整体微跌，前期强势的中字头板块也明显回调，AI 板块独领风骚。3 月，美国银行业危机发酵，不过很快降温，美股纳斯达克表现强劲。国内，市场总体对于经济复苏较为失望，认为力度不行，表现为除 AI 类资产，基本都在下跌。经济基本面方面，我认为经济实际上复苏得不错。从疫情走出来，经济复苏不可能一蹴而就，需要一个循环展开的时间，让内循环（生产—就业—消费）真正地循环起来。目前看，复苏较为正常。地产数据目前超预期，今年前三个月的新房销售同比去年正增长，考虑到去年 4 月开始新房销售断崖下跌，全年展望乐观。市场认为，这可能是疫情压抑需求的回补，难以持续，这在 2 季度会逐渐验证。经历过熊市的市场，往往对前景都比较悲观，还带有熊市的恐惧症，需要持续的利好兑现来累积信心。我对中国经济的复苏很有信心。

中欧基金：年内关注“顺周期”板块的整体机会

根据统计局数据，3 月 PMI(制造业采购经理人指数)录得 51.9%，已是连续第三个月高于荣枯线，对复苏的预期得到进一步确认。本周市场放量并维持震荡走势，人工智能仍是市场关注热点。但板块热点分化较为明显高题材热度带来了短期偏高的成交偏离度，并使得短期资金面风险快速上升，需留意题材热度攀升后市场存在的短期高波动率风险。预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行及地产销售恢复疲软将驱动市场展现出更多结构性机会。短期可关注竣工链与消费复苏中的传媒娱乐、 线下医疗、白酒等；中期年内关注经济复苏趋势确立后“顺周期”板块的整体机会；长期关注数字化对生产力的提升，重点关注计算机、互联网和传媒等行业。

往期回顾：

用益-私募机构观点：短期AI热度太高 股票风险显而易见

用益-私募机构观点：A股市场上将呈现更多结构性投资机会

用益-私募机构观点：市场情绪转暖 行情演绎或从TMT行业向外发散

用益-私募机构观点：TMT行业或持续成为市场主流且最热门的题材

用益-私募机构观点：一季度TMT等数字经济和人工智能板块突起

用益-私募机构观点：欧美银行业风险缓解 市场将维持轮动格局

用益-私募机构观点：新能源“内卷”估值下行 未来看好四类机会

用益-私募机构观点：AI行业正当红 新能源、消费等板块回落

用益-私募机构观点：市场风向多变 热门板块超跌板块之间反复切换

用益-私募机构观点：ChatGPT应用推出 科技股或成为市场追逐焦点

用益-私募机构观点：本周多数板块均有回暖 成长风格反弹较多

责任编辑：qin