分仓佣金自认家门 基金公司“反哺”券商股东

研究服务是公募基金给券商佣金分仓的重要因素。不过，从具体分仓情况来看，很多券商作为基金公司股东，从下属基金公司也获得不少的分仓佣金，不少基金公司第一大分仓对象为自家券商股东。数据显示，基金分仓佣金最多的是中信证券，2022年分仓总佣金13.53亿元，其中，该券商控股的华夏基金的分仓就达2.05亿元，在华夏基金2022年分仓总佣金(7.17亿元)中占比28.59%，为华夏基金分仓第一大户，远高于第二名银河证券的3385万元。此外，富国基金，给两大持股并列第一的股东海通证券、申万宏源证券也分仓贡献不少，分别为1.53亿元和1.46亿元，合计在11.48亿元的总佣金中占比超过26%。

券商债券承销“马太效应”明显 多因素叠加竞争仍将加剧

(相关资料图)

数据显示，今年以来截至4月9日，券商累计承销债券数量7778只，承销规模超2.85万亿元，较去年同期增长1978.23亿元。其中“千亿元俱乐部”成员包括中信证券、中信建投、华泰证券、中金公司、国泰君安5家券商，这5家券商合计总承销金额约为1.40万亿元，占据了48.96%的市场份额。另外，平安证券、中国银河等4家券商年内总承销金额达800亿元以上，前10家券商累计承销金额约为1.84万亿元，累计占据市场份额超60%。券商债券承销头部效应显著。

上市券商全资子公司业绩分化 两大券商国际业务展现强实力

随着年报的披露，上市券商各类子公司的业绩也相继浮出水面。在行业业绩普遍承压的态势下，有两成上市券商子公司实现净利润同比增长。其中，4家上市券商全资子公司实现净利润均超10亿元。其中，中金公司旗下中金国际以30.98亿港元（约27.6亿元人民币）的净利润位列第一；华泰证券旗下华泰国际实现净利润19.68亿港元（约17.5亿元人民币），位列第二；海通证券旗下的海通创新以16.6亿元的净利润位列第三。中信证券旗下中信证券投资位列第四，实现净利润11.83亿元。值得关注的是，国元创新从众多上市券商子公司中脱颖而出。截至2022年12月底，国元创新合计新增投资8.28亿元，共计39个项目。其中，金融产品新增投资约4.65亿元，全部为主动性投资配置；新增股权类项目19单，共计3.63亿元，存续投资总规模为32.2亿元。

“85后”券商项目负责人，遭5年市场禁入

近期，证监会公布的行政处罚决定书显示，时任国海证券债券与结构金融部执行董事、胜通集团债券项目负责人孙彦飞被证监会处以30万元罚款，并被采取5年市场禁入措施。经查，2016年1月，国海证券与胜通集团签订《承销协议》，由国海证券担任胜通集团面向合格投资者公开发行公司债券“16胜通01”“16胜通03”“17胜通01”的主承销商。孙彦飞为项目负责人。2013年度至2017年度，胜通集团通过虚构购销业务、编制虚假财务账套，以及直接修改审计报告的方式，共计虚增营业收入615.4亿元，共计虚增利润总额119.11亿元，扣除虚增利润后，胜通集团各年利润状况均为亏损。证监会指出，上述行为导致胜通集团“16胜通01”“16胜通03”“17胜通01”的募集说明书存在虚假记载。国海证券在尽职调查过程中亦未勤勉尽责。

4000名券商分析师的“内卷”江湖

今年3月初，在中国证券业协会登记的分析师数量突破4000名。目前，分析师数量超过100人的券商有10家，其中，中金公司最多，达到233人；中信证券、国泰君安证券、广发证券、兴业证券分别有176人、153人、135人、130人，分列第二至第五位。根据各家券商并不统一的口径数据可以看出，2022年疫情反复，线下调研数量受到影响，但券商研报和路演却非常多。2022年中金公司共发表中外文研究报告18000余篇；中信证券2022年发布报告10112篇。

@2.1亿股民，券商交易系统改造完成！

4月10日，主板注册制首批10只新股上市，全面注册制交易规则将正式实施。截至目前，券商已完成相关系统的改造，各系统已充分测试并就绪。投资者也将在使用交易软件时切身感受到功能的新变化，比如交易界面价格笼子、市价保护限价的调整，“一键打新”功能的升级等等，还有部分券商推出了新的App版本迎接全面注册制的到来。此外，据了解，自2月份以来，各券商也不断创新各类投资者教育形式，积极宣传注册制相关政策制度。例如国金证券已推送注册制政策宣导、退市新规宣导、数读IPO系列投教内容，阅读或观看人次超2000万。

股票型ETF"半壁江山"全部告负

近两年，国内ETF市场进入高速发展时期，但“跑马圈地”的粗放式增长正在暴露更多的问题。其中包括虽然股票型ETF的规模已经突破万亿大关，但从收益来看，ETF的赚钱效应并不乐观。据统计，截至4月7日，全市场一共有631只股票型ETF，其中295只自成立以来的收益率仍然为负，占比约46.8%，将近半壁江山，部分ETF的跌幅甚至接近50%，基金净值已经接近腰斩。

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