随着近期公募基金2022年年报悉数披露，不少公募基金产品的前十大持有人名单中出现了百亿私募机构旗下私募产品的名字。

去年末8.1亿布局A股三大黄金ETF

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比如桥水中国旗下的桥水全天候增强型中国私募基金，在2022年上半年逆势买进3只黄金ETF后，下半年继续坚定持有，到2022年年底合计持有2.04亿份，持仓市值达到8.1亿元左右。

桥水中国的押注已经取得丰厚回报。去年7月触及低谷后，上述三只黄金ETF到年底均累涨近10%，今年初以来又都累涨逾7%。

值得注意的是，华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF在去年7月21日触及低点以后，展开了一轮大反弹行情；从低位到去年底，三只ETF在市场中涨幅都将近10%。同时，在全球宏观形势波动下，今年黄金ETF的表现也是可圈可点，华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF，年初至今分别上涨了7.10%、7.11%、7.18%。

桥水中国在去年上半年黄金ETF下跌之际逆势布局，阶段性忍受波动，此后随着黄金ETF的反弹，也是赚到了。如果今年上半年还没有减持，浮盈会更高。桥水中国这一波在黄金ETF上的操作可谓十分精准，其逆势布局也迎来了收获。

同时桥水中国也继续坚守博时黄金ETF，一份也没有卖。基金年报显示，去年年底，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号、一号、二号，合计持有博时黄金ETF的份额为6462.96万份，期末持仓市值为2.57亿元。

不确定的全球环境 黄金成为投资组合的重要组成部分

桥水创始人瑞•达利欧此前不止一次提到适合配置一些黄金。达利欧认为，在通胀严重影响实际回报的时期，投资者最好选择房地产、黄金等实物资产。

去年5月，达利欧提到，在当前不确定的全球环境下，黄金应该是投资组合的重要组成部分，虽然黄金的回报率普遍较低，与股票不同，它是一种“死资产”，但在战争和债务时期，它是一种很好的投资对冲工具。

最近在经济衰退的担忧和美元走软的支持下，国际黄金价格正在逼近历史高位。桥水中国的黄金押注还在延续大赚势头。

达利欧警告世界面临三大剧变

全球最大的对冲基金桥水基金的创始人、首席投资官导师、董事会成员瑞·达利欧在中国发展高层论坛2023年年会上发表了一番引人注目的演讲。他表示，世界正处于“危险的边缘”，可能会面临三个“地震式”的剧变。

达利欧所称的三个剧变分别是：一是巨额债务的货币化，即各国央行通过印钞，发行货币来购买这些债务；二是财富和价值观的鸿沟引发的巨大内部冲突；三是国际大国的冲突。

达利欧认为，现在这三种因素都在以1930年-1945年以来最大的程度出现。

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