利率下降难挡“报复性”存款 上市银行2022年个人定存大涨 息差进一步承压

随着年报季深入，A股上市银行已近半数陆续披露了2022年经营成果。数据显示，已披露年报的这些银行2022年个人存款余额均出现较大增长，增幅普遍超两位数。其中增幅较高的如招商银行、平安银行、中信银行等，分别较上年增长35.66%、34.35%、32.86%。

点评：经济学家宋清辉表示，居民储蓄的回归有利于稳定经济和金融局势，可以大大减少金融系统性风险的发生，同时也能帮助银行增加抵御风险的能力。但存款大幅度增长从一定程度上说明广大居民对消费和投资信心不足，长远而言不利于经济稳定持续增长。商业银行应采取一系列积极的鼓励举措，引导广大居民进行投资理财，以使居民储蓄存款保持在一个较为适度的水平。

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8.27%！黄金年化收益率超沪深300！金价逼近历史新高，新一轮牛市又现？

2023年以来，在多方因素催化下，国际金价一路飙涨，伦敦现货黄金合约价格累计涨逾8%，超越沪深300指数同期涨幅。此外，国内SHFE黄金同样于3月20日触及445.94元/克，合约价格为近2年半以来新高。

点评：蒙特利尔银行资本市场大宗商品分析师表示，随着投资者寻求避险资产，以保护自己免受日益严重的银行业危机的影响，对黄金的实物需求预计将强劲，并在未来3个月推动金价突破2000美元/盎司。

收益率逼近10%的定融高息募资，折射地方债务管控窘境

近期，山东多个城投密集发行定融产品。2023年3月7日，潍坊滨城投资开发有限公司发布名为“潍坊滨城投资定融计划”的产品，产品期限12个月，起投金额30万元，募集规模5亿元。产品按季度付息，不同投入金额预期收益略有差异，平均利率高达9.5%。定融规模高也折射出地方在债务管理方面存在问题，需引起重视。

点评：天风固收认为，地方政府的监管态度与政府领导风格、财政压力、定融存量规模高度相关，领导风格保守、财政压力较轻，则定融存量规模较小、且到期兑付顺畅。定融是地方金融生态和债务风险的一个表现窗口，透过定融状态可以评估对应城投偿债能力和压力状况。

去年还爆款连连，如今人气猛降！这类基金又开始"卷"了

历经此前头部聚集效应后，公募近年代表性创新产品——同业存单基金逐渐进入到一个“长尾期”。一方面仍有中信保诚基金和华商基金等中小公募选择陆续跟进发行该类型基金；但另一方面，同业存单基金的收益成色已逐渐被市场充分认知：单只基金募集规模持续下降，打击了市场后来的申购热情。

点评：某中小公募市场人士表示，基金从最初的创新产品逐步走向同质化，轨迹基本是一样的。先是头部机构抢先发行形成示范效应，随后其他公司陆续跟进并达到一个发行高峰，当基金数量迅速增加后，买方市场逐渐变成卖方市场，之后再陆续进场的基金公司，很难得到市场高度关注。

支付机构加码 揽牌背后的“出海热”

2023开年以来，不少支付机构在全球化布局上动作频频。PingPong于近日获得由澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）颁发的金融服务牌照，由此获得在澳大利亚从事非现金支付和外汇业务的许可资质。目前，包括连连、Airwallex空中云汇、汇付、新国都等机构也在紧锣密鼓加码全球化业务。

点评：博通咨询首席分析师王蓬博表示，竞争会愈发激烈，对跨境收款服务商们来讲，跨境出口电商一直是命脉所在，所以在市场相对饱和的前提下预计竞争会更加激烈，市场头部机构们将会继续涉足跨境出口小额B2B等市场。合规性仍是跨境支付服务商们最需要重视的关键问题。

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