中证协拟统一各板块网下打新管理规则 有券商表态争取早日进入精选名单

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近日，为规范首发证券网下投资者管理，中证协研究制定了《首次公开发行证券网下投资者管理规则》《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》等自律规则，对各板块网下投资者的注册、分类评价和自律措施实行科学统一管理，并于近期征求了行业意见。

点评：申万宏源研究所新股策略首席分析师林瑾表示，网下投资者实施分类监管有利于引导网下投资者规范报价行为，理性审慎询价。精选名单的设立将对网下投资者起到正向激励作用，一旦入选精选名单，除了在产品设立、材料报送、常规检查等方面程序从简，也标志着其网下配售行为规范性及投研定价专业能力得到认可。对于券商而言，如要入选精选名单，除了规模指标之外，更要注重网下申购行为的规范性。

规模突破7000亿元 券商结算模式基金“风生水起”

今年以来，近10只基金宣布启动交易结算模式的转换工作，采用券商结算模式。拉长期限来看，自2019年基金券商结算模式由试点转为常规以来，券商结算模式基金实现爆发式增长，当前规模已突破7000亿元。

点评：上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示，未来随着券商公募代销能力的增强，新发权益类基金可能会更多选择券商结算模式。为了在基金代销领域中拥有更大的话语权，券商有动力推动基金公司发行券商结算模式基金。券商结算模式在交易结算风控上具备一定优势，可以提高基金资金交易结算的安全性。此外，在托管行结算模式下，基金佣金分仓通常由多家券商切分，而在券商结算模式下，参与佣金分仓的券商数量有限，更容易和券商进行深度绑定。

多地房贷年龄期限上限延长 北京部分银行最高至80

近日，房贷年龄期限（贷款人年龄+贷款年限）延长引发市场较大关注。包括南宁等地有银行房贷年龄期限延长至80岁。据媒体从北京多家银行了解到，不同银行房贷年龄期限上限有所差异，北京也有部分银行贷款人年龄和贷款年限之和为不超过80。

点评：易居房地产研究院研究总监严跃进看来，“房贷年龄期限延长”属于房贷领域的政策工具，其本质上是增加了部分购房者的贷款时长，进而增加贷款额度、减轻月供压力。“房贷年龄期限延长”最直接效应，是指 40-59 岁的中年人在办理房贷中，可以足额获得贷款，尤其是可以获得 30 年期的贷款时长。对于刚需和改善型购房需求的释放具有积极的作用。

市场回暖券商年内已发债“补血”近1500亿元

据媒体报道，开年以来，券商融资“补血”需求不减，除了股权融资外，券商已通过发行公司债(包括次级债)、短期融资券合计募资1499亿元，同比增长8%。

点评：东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮表示，券商股权融资和债券融资两种募资方式是互补的，需要付出的分别为股权和利息，此外资金久期和募资周期也不同。最近市场有所回暖，券商嗅到业务扩张良机，发债是一个募资周期较短且成本较低的选择。

债市配置新偏好：中短期信用债成“香饽饽”

据媒体报道，在债市二级市场交易中，曾因收益低被机构“看不上”的中短期信用债近来成了“香饽饽”。随着年初以来债市逐渐摆脱去年底赎回潮余波，信用债市场迎来持续的反弹回升行情。尽管上周资金利率收紧，但债市在配置需求带动下并未因此受明显冲击。

点评：交银理财投资经理柳灯表示，短期内预期资金面整体仍偏宽松，主要因为经济基本面的复苏仍需要资金面的配合与支持。只是当前资金杠杆整体偏高，如果再叠加月末等特殊时间点的情况下，资金利率的波动也会加大。但整体看，目前资金面形势对债市偏利好。

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