(资料图)

昨晚美国公布最新通胀数据，数据显示美国通胀正在向好发展，并且超预期。这使得市场对于美联储后面进一步加息预期放缓，甚至还有人开始预期后面会降息。这使得外盘普遍翻红。

国内市场，昨天央行降息落地，但是市场反应不大。从最新的M2增速数据来看，叠加降准降息等政策操作，释放货币刺激经济仍然是主流方向。

市场并不缺少资金，但是资金却没有流向股市。我们最近一直在研究港股，同时也在关注其他地区股市。通过不同市场做对比后，我们思考为什么A股一直不涨。一个很重要的的原因是，中国股市供过于求，没有形成长期牛市的格局。除了供需关系亟需改善之外，A股普遍估值虚高也算是一个重要因素，即便是出现一定程度的调整，但是A股现在泡沫依然很大。

去年经济指标基数太低，所以今年GDP就有个5%多的预期，机构现在苟延残喘无非就是期待这个数据诱惑韭菜接盘，问题是明年呢？后年呢？没有足够的业绩增长，目前A股看起来是表面亮丽，但是从估值看，它就是明显高估，不是买入的好时机。要指望市场整体向好，就必须从根本上得到改变，暂时还没能看到。

现在我们建议大家把研究的重点放在港股上。有人说港股流动性不好是逻辑错误，A股所谓流动性就是泡沫严重，而港股挤干了泡沫肯定就没有那么多浮筹，如果经济形势明年更不好的话，没有泡沫的港股就会抗跌甚至上涨，A股就只有探底或低迷，因为需要挤泡沫。

如果还是想在A股操作，那么现阶段可以聚焦生育概念股，或者是防核辐射概念，他们都有催化出行情的潜在逻辑。整体上我们仍然对目前市场保持观望。