近日，京东集团披露了2022年度财报，除了2022年京东业绩数据外，京东还公开了与京东科技之间的股权关系以及后者部分业务经营数据。这也是京东数科2020年上市失败、再次重组后，向外界展示的最新运营成绩。

遮遮掩掩的数据

京东与京东科技（以前曾叫京东金融、京东数科）之间的关系历经多次变更。2016年11月之前，京东科技的前身京东金融作为京东的子公司是并表处理；2016年京东三季报中宣布剥离京东金融；2017年3月，京东与京东科技以及刘强东控制的某些实体就京东科技的重组签订了一份框架协议。京东集团出售了其在京东科技的全部68.6%的股权，并不再在财务报表中合并京东科技的业绩。

(资料图)

根据协议，京东集团在交易结束时收到了约143亿元的现金，以及142亿元的经济收益，并可以在京东科技税前收入为正时获得40%的税前利润。根据框架协议，京东集团可以将与京东科技有关的利润分享权转换为京东科技40%的股权。

2018 年，京东金融正式更名为京东数科，实现了从金融科技模式到数字科技模式的转变。同年，在京东科技的新一轮融资中，京东集团的股权被稀释至约36%。

2020年6月，京东与京东科技达成协议，将其利润分享权及17.8亿元现金投资转换成京东科技36.8%的股权，此后，京东科技与京东之间的利润分享安排终止，京东科技成为京东按权益法计量的被投资方。

2021年3月31日，京东与京东科技就重组云计算和人工智能业务达成协议，京东再次斥资40亿元现金增加其在京东科技的股份，重组完成后，京东持有京东科技的股权增加至41.7%。

京东在财报中称，由于京东集团和京东科技在收购京东科技股权前后均由刘强东控制，因此2021年的重组行动被视为同一控制下的交易。根据美国通用会计准则805-50-25-2条款，京东集团在2021年根据其持有京东科技的净资产比例，确认其对京东科技的投资为26.2亿元人民币。转让对价和收到的净资产账面价值之间的差额，即减少的9.01亿元，记入截至2021年12月31日的年度额外实收资本。

2020年财报中，京东集团根据其持有京东科技的净资产比例，确认其对京东科技的投资为74.3亿元。转让对价和收到的净资产账面价值之间的差额，即增加的56.5亿元，记入截至2020年12月31日的年度额外实收资本。

截至2023年2月28日，京东持有京东科技约22.1%的投票权，刘强东和宿迁凌航方圆合计持有京东科技52.4%的总投票权，刘强东为京东科技的实际控制人。

京东称，其采用权益法核算其对京东科技的投资。

截至2022年12月31日，京东采用权益法核算的投资总额为289.52亿元，被投资主体主要包括永辉超市、京东科技、ATRenew（爱回收），其中，对永辉超市的投资40.56亿元，对京东科技的投资113.54亿元，对ATRenew的投资14.49亿元。

截至2021年12月31日，京东采用权益法核算的投资总额为362.54亿元。被投资主体主要包括永辉超市、京东科技、ATRenew（爱回收），其中，对永辉超市的投资45.92亿元，对达达的投资60.75亿元，对京东科技的投资112.02亿元，对ATRenew（爱回收）的投资28.32亿元。

截至2020年12月31日，京东采用权益法核算的投资总额为301.65亿元。其中，对永辉超市的投资65.38亿元，对达达的投资72.8亿元，对京东数科的投资76.76亿元。

和阿里集团每季度披露蚂蚁集团的收益数据相比，京东集团在京东数科的经营业绩披露上一直遮遮掩掩，不愿以正面目示人。除了2020年上市不得不披露过往几年业绩数据外，京东数科此后便不再提供任何营收和利润信息，再加上过去两年，京东数科历经重组和改名，更让外界对其经营情况了解甚少。

关联收入高达115亿

京东与京东科技之间存在大量关联交易。2022年京东财报显示，2020年、2021年和2022年，京东向京东科技提供服务和销售商品，总金额分别为5.98亿元、8.82亿元和10.44亿元；京东向京东科技提供财务支持带来的利息收入分别为3100万元、2.53亿元和3.01亿元。

同期，京东接受京东科技提供的支付处理和其他服务，金额分别为69.45亿元、87.62亿元和114.94亿元。

这一数字和此前几年相比增幅巨大。

根据京东数科招股书，2017年-2019年，京东数科向京东集团销售商品和提供服务的金额分别为26.75亿元、39.60亿元、53.12亿元及30.86亿元，分别占同期营业收入的29.50%、29.08%、29.18%。相比之下，蚂蚁集团向阿里巴巴收取的收入占其总收入的比例低于10%。

其中，2017年-2019年，京东数科向京东集团提供支付结算服务确认的收入分别为12.9亿元、16.19亿元、17.46亿元，占各期营业收入的比例分别为14.23%、11.89%、9.59%。

在2020年冲刺科创板时，京东数科就曾被上交所问询是否存在严重依赖京东集团的问题。虽然京东数科在回复函中表示，其业务经营不依赖京东集团。但实际数字显示，京东数科对京东存在较大依赖性。例如，2020年上半年，京东数科向京东集团销售商品和提供服务的金额占营收的29.89%；除上述关联交易外，其来源于京东集团生态的收入占比13.72%；合计为43.61%。

去年承接信贷资产503亿

除了支付服务外，京东数科与京东集团还在消费信贷领域合作。根据京东与京东科技的协议，京东与京东科技合作向符合条件的京东商城用户发放消费金融贷款，京东集团是这些应收贷款资产的的持有人，但京东科技承担消费信贷的信用评估及风险兜底责任。

这些消费金融贷款期限一般在1-24个月。根据京东2022年财报，截至2021年末和2022年末，一年内到期的应收贷款余额分别为18.17亿元、21.31亿元，一年以上到期的应收贷款余额分别为7.33亿元和1.42亿元。

财报显示，京东自营贷款规模相当可观。京东集团2020年-2022年发起贷款金额分别为603.04亿元、821.97亿元、775.77亿元，收回贷款金额分别608.79亿元、805.61亿元、777.32亿元。

截至2020年末、2021年末和2022年末，京东的应收账款分别为71亿元人民币、119亿元人民币和206亿元人民币，其中包括京东科技为客户提供的消费融资部分，截至2020年末、2021年末和2022年末，金额分别为8亿、25亿和31亿。

截至2017年末、2018年末和2019年末，京东集团应收账款中包含的消费信贷融资余额分别为143亿元、63亿元、10亿元。

京东数科的主要消费信贷产品是“京东金条”和“京东白条”。2017年-2019年，京东金条促成的贷款规模分别为1037亿元、2555亿元、4589亿元；京东数科没有披露“白条”业务规模，但是，白条用户的活跃度非常高。2017年-2019年，京东白条的年度活跃用户数分别为 2493万人、3584万人、 5781万人。2017年-2019年，金条和白条两项业务收入占京东数科全部营收的比重分别为26%、35.4%、37.7%，呈逐年上升趋势。

2018年后，京东数科开始减少自营金融业务规模，转向助贷为主。2017年-2019年，京东数科自营消费信贷余额分别为179.16亿元、218.19亿元、71.24亿元及28.98亿元，呈逐步下降趋势。截至2020年6月末，京东金条产品余额中，由金融机构进行直接放款或已实现资产证券化的比例合计约为96%。

财报称，京东定期将消费者信贷产生的应收账款和应收贷款通过转让给证券化工具进行证券化，通过发行债券或信托受益权给第三方投资者。

2018-2022年，无追索权转让的应收账款金额分别为98.54亿元、245.86亿元、334.06亿元、432.99亿元和502.82亿元，转让后，风险和收益由京东科技和第三方投资者承担。

京东科技和其他金融机构向京东商城的供应商提供供应链融资服务。供应商可自行决定将京东的应付款项出售给机构，以提前获得资金，满足其现金流需求。截至2021年末和2022年末，供应商转让的京东应付账款余额分别为201.27亿元和166.71亿元；

2017年-2019年，京东向京东数科转让的供应商应收账款金额分别为17.52亿元、112.42亿元、245.86亿元。