近日，江苏常熟市宣布，从五月份开始对政府机关、事业单位人员实行工资全额数字人民币发放。常熟等地数字人民币的超预期推进速度，也引发了社会热议。

早在2014年，我国央行就已经开始准备数字人民币相关工作的布局。啥是数字人民币？到底用数字人民币有什么好处呢？数字货币的应用场景持续解锁中，概念股有哪些？具体分布在哪些行业？

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什么是数字人民币？

数字人民币，是由中国人民银行发行，是有国家信用背书、有法偿能力的法定货币。由指定运营机构参与运营并向公众兑换，与纸钞硬币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。

图表 1 . 数字人民币硬钱包使用方法

资料来源：数字人民币 APP(试点版)，太平洋证券研究院

说白了，数字人民币就是人民币的电子版，等同于现金。它既是“钱包”(数字人民币APP软钱包、实物硬钱包)，又是钱包里的内容(货真价实可以花掉的钱)，有国家信用作为背书，隐私保护、信息保密更加可靠，是高安全等级的资产。

与支付宝、微信等第三方电子支付工具不同，数字人民币的支付和结算不需要银行等中介机构参与，可实现“点对点”交易，运营层是在央行的指导下做数字人民币的兑换，在提现、转账等操作环节中是免费的，使用数字人民币可以省下一笔手续费。

这正是基于此，数字人民币支付不经过第三方，顾客相当于拿现金支付，除政府部门在权限范围内调查非法交易的情况外，商户、第三方支付平台均无权获取消费者的支付数据，可控匿名，保护用户信息安全不外泄，更加安全和快捷。

还需要指出的是，数字人民币交易场景“零壁垒”。机构或个人不接受支付宝或微信付款，在法律上没有问题。但数字人民币是法定货币，在法律上地位等同纸质人民币，拒绝用户使用现金或数字货币付款就是违法的。

此外，央行数字货币虽然在存在形态上，DC/EP是完全数字化和虚拟化，依托于数字钱包，流通手段更加便捷，更易于防伪和监管。但其对应的是M0，是央行对货币持有者的无息负债，不需要通过银行账户即可实现价值转移。

产业扩张逻辑清晰

事实上，近年来数字人民币试点稳步开展，使用数字人民币发放工资并不是新鲜事。

早在2020年，中国人民银行在全球率先开启数字人民币试点工作，商务部、国家发改委等多部委多次发文提出加快数字人民币试点推广。

去年7月份以来，上海、苏州、深圳、广州等多地区均传来试点消息和进展，并在应用场景上有所突破，既有面向C端的消费红包活动也有特定领域应用的推进情况。

图表 2 . 各主要地区试点数据(截至2022年末)

资料来源：天风证券研究所

在C端上，应用范围持续扩大，多地政府及企业开始采用数字人民币红包的形式拉动消费；在B端上，数字人民币更加频繁的使用在日常的“衣食住行”中，人们对于数字人民币已不再感到陌生。当前，数字人民币已经融入到美团、京东、淘宝等多个应用场景中。

随着试点的扩大，数字人民币也得到了较大范围的普及，越来越多的人开始了解并尝试使用数字人民币。据第三方数据显示，截至2022年底，多地开通的数字人民币钱包数量已达百万量级，部分地区累计交易金额超过1000亿元。

从成长逻辑来看，数字人民币将成为C端、B端、G端的数字新基建，构建“十四五”数字经济的支付底座。目前C端消费场景落地只是开端，G端和B端亦在逐渐纳入，全国数字经济的支付底座正在形成，相关IT投入将长期上行。

国盛证券最新研报观点指出，当前已有部分地方政府制定具体方案，数字人民币进入刚需场景。常熟市此次实行工资全额用数字人民币发放规模更大，为推动数字人民币落地，迈出了重要一步。

相关概念股：

A股市场上，多家公司参与了数字货币的开发和应用。从产业链参与者看，上游主要有数字加密、网络安全厂商；中游主要包括银行核心系统、身份认证、数字钱包等厂商；下游主要包括 ATM、智能 POS 机等厂商。

图表 3 . 数字人民币产业链

资料来源：前瞻产业研究院，太平洋证券研究院

下游支付终端中，最可圈可点的便是拉卡拉，这家公司早就推出了领先市场的企业级数字人民币钱包技术方案，并与大型国有商业银行开展深度合作，已成为福州、厦门中石化全部168家加油站的独家数字人民币支付受理服务商。

除了拉卡拉外，还有优博讯、新大陆、新国都等多家公司的支付方案，在各地数字人民币试点应用中均反馈良好；金融IT/银行服务商中有中科金财、四方精创、京北方等。

京北方在互动平台透露，公司参与了多家国有大行数字人民币生态系统、智能合约平台、货币桥、合作方营销、数币中台等系统的建设。

处于中游的宇信科技，过去几年与几家数字人民币运营机构的大行有较深系统建设服务的合作，包括前台(数字人民币APP)、中台(前置系统、用户中心、服务中心、管理中心)和后台(账务和清算)全方位的合作。

总的来说，随着相关“硬钱包”接受程度的提升，相关数字人民币硬件开发商将有机会获得更多相关订单，推动业绩的提升。软件厂商或将受益于金融系统升级带来的业务增长。

不过，需要指出的是，当前数字人民币处于发展初期阶段，机遇与挑战并在。产业链上公司积极布局数字人民币业务，但目前多数仍未处于探索试验阶段，尚未真正贡献业绩。