Z链夸克团队研究员｜张舒涵 编辑｜LZ

2022年10月12日，氢氧化锂龙头公司雅化集团披露终止认购加拿大超锂公司13.23%及子公司雅化国际收购60%股份。

(资料图)

这被视为雅化在北美上游锂矿资源最重要的扩张行动，在约6个月左右以失败告终。

同时，它企图通过股权投资获得加拿大超锂公司“福根湖硬岩石锂辉石型锂矿”和“佐治亚湖硬岩石锂辉石型锂矿”的计划，因此落幕。

按照2022年4月18日，雅化集团与加拿大超锂公司的协议条款，协议的存在、效力、解释、履行、违反或终止，应提交由香港国际仲裁中心管理的机构仲裁，并按照提交仲裁通知时有效的《香港国际仲裁中心机构仲裁规则》最终解决。

一、“超锂公司”与它的两个矿：

2018年以来，雅化集团一直在为保障其供应链扩张上游矿源，在与超锂公司达成协议前，矿源扩张全部集中于澳大利亚。

北美扩张始于2022年4月18日。

这一天，雅化集团披露，全资子公司雅化国际出资500万加元（约2525万人民币），认购加拿大超锂公司13.23%股份。

同时，雅化国际以现金出资收购超锂公司全资子公司60%股权，并控股旗下福根湖硬岩石锂辉石型锂矿项目和佐治亚湖硬岩石锂辉石型锂矿项目。

加拿大超锂公司的背景是一家在加拿大多伦多证券交易所创业板上市的勘探开发公司，专注锂、金和铜资源勘探和开发，董事及高管拥有中国背景。

雅化集团控制“超锂公司”目的在于它的矿产资源：阿根廷拥有卤水锂矿、在加拿大安大略省北部的佐治亚湖和福根湖地区拥有硬岩石锂辉石型锂矿，以及阿根廷多个地区拥有铜、金采矿权和探矿权。

根据资料，超锂公司的阿根廷卡塔马卡省Laguna盐湖项目由三个采矿许可构成，矿权面积117平方公里，锂离子品位最高达1270mg/L。

超锂公司在加拿大安大略省的福根湖硬岩石锂辉石型锂矿和佐治亚湖硬岩石锂辉石型锂矿，是雅化集团并购的最主要目的。

福根湖项目根据地表露头面积估计资源量640万吨，氧化锂平均品位2.2%，初探估计氧化锂当量约14万吨；佐治亚湖项目矿根据地表露头面积估计资源量540万吨，氧化锂平均品位1.2%，初探估计氧化锂当量约6.5万吨。

超锂公司计划首期设计建设20万吨/年氧化锂6%的锂精矿采选厂，持续运营时间不低于10年，后期将根据进一步详勘情况，建设二期再将产能扩大至40万吨。

6个月后的2022年10月11日，雅化集团终止与加拿大超锂公司的股权认购及矿业权投资事项。

它解释的原因是，“是对当前国际环境的判断，预计可能会对矿山开发带来较大影响，导致矿山开发的周期较长。”

根据认购协议，雅化集团与超锂公司的认购协议终止将提交由香港国际仲裁中心管理的机构仲裁，并按照提交仲裁通知时有效的《香港国际仲裁中心机构仲裁规则》最终解决。

二、雅化集团六个月过程中对“超锂公司”进展的表述：

5月12日，雅化集团副董事长孟岩在深圳证券交易所“云访谈”中，对投资人所提“控股加拿大福根湖和佐治亚湖两大锂矿，从而使雅化没有自有矿到家里有矿”回应称，“远期的产能扩张将通过自给矿实现，2025年锂矿自给率将达到50%以上。”

此后在5月25日、6月10日、7月14日三次接受机构的投资人调研，均谈及对超锂公司福根湖硬岩石锂辉石型锂矿和佐治亚湖硬岩石锂辉石型锂矿的展望。

在5月12日投资者关系问答中，雅化集团曾表示，“（对于海外资源扩张的）政治风险将在长期内存在，雅化将针对不同的事项采取有效的措施积极化解。”

在雅化集团与超锂公司合作前的2022年2月9日，另一家中国公司“藏格矿业”开始与超锂公司“阿根廷Laguna Verde盐湖锂项目”合作，并在超锂公司与雅化集团披露合作的第4天，藏格矿业认购超锂公司定向增发股份2300万单位，占超锂公司14.17%股份，并通过行权所持超锂公司19.58%股份。

三、本部认购与雅化国际收购是雅化集团资源扩张贯用模式：

在与加拿大超锂公司合作前，雅化集团已持续布局上游资源：与澳洲银河资源签订长期锂精矿供货协议；拥有李家沟锂辉石矿的优先供应权；入股澳洲Core公司和ABY公司并签订锂精矿包销协议；参股澳洲EFE公司、澳洲EVR公司和间接控股KMC。

雅化集团与银河锂业锂精矿包销协议至2025年，银河锂业每年提供不低于12万吨锂精矿供应。

通过参股国理公司27.9%拥有李家沟锂辉石矿优先供应权。

通过参股4.76%澳洲Core公司并签订Mt Finniss锂精矿包销协议，2022年第四季度开始向雅化集团提供不少于7.5万干吨的锂精矿，每年提供至少30万干吨约6%的锂精矿。除雅化集团外，Core与赣锋锂业签署每年7.5万吨锂精矿的包销协议、与特斯拉签署4年期合计11万吨的锂精矿承销协议，Finniss项目的DFS设计产能已被锁定完毕。

2021年12月，参股澳洲EVR公司9.5%股权，EVR拥有澳大利亚肖河锂锡钽项目及奥地利韦因贝尼项目和东阿尔卑斯山锂矿等锂资源项目，雅化集团与其共同开发，目前处于勘探阶段。

2022年2月，通过参股3.4%澳洲ABY公司股权并包销埃塞俄比亚Kenticha锂矿（持有51%股权），2023年二季度开始每年供应不低于12万吨的锂精矿。

2022年7月，并购普德科技70.59%股权间接持有KMC公司60%股权，拥有位于津巴布韦的Kamativi矿区锂锡钽铌铍等伟晶岩多金属矿的100%矿权，其中4号矿脉规模最大，仅4号矿区部分勘探区域的矿石资源量1822万吨，氧化锂平均品位1.25%，折合氧化锂资源量约22.78万吨。

计划2022年至2023年一季度继续完成15000米钻孔，并在2023年3月31日前完成JORC资源报告、最终可行性研究报告及氧化锂储量确认工作，2024年6月30日前完成矿建工作。

2022年7月，雅化集团参股的Oceana Lithium在澳交所正式上市，雅化集团作为基石投资者认购100万澳元，持股7.76%，是该公司第三大股东，Oceana的主要资产是巴西Solonopole、澳大利亚Napperby两个锂矿项目，目前处于勘探阶段。

2022年9月，雅化集团认购参股公司澳洲EFE公司定增股份，持股比例增至10%，EFE收购Trigg Hill项目100%股权，目前处于勘探阶段。

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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip808）

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