国庆节假期已结束，该对节后行情展望了，节前上证指数周一开盘3088.37点，周五收盘3024.39点，区间涨幅-2.07%， 创业板指周一开盘2303.91点，周五收盘2288.97点，区间涨幅-0.65%，美股道琼斯指数最新报收29296.79点上涨-0.99%（美股全是两周的统计）， 标普500本周报收3639.66点上涨-1.45%， 纳斯达克 本周报收10652.40点上涨-1.98%。

尽管节日期间美股出现过大涨，但最后因为非农数据整体偏强，有助于强化加息预期，美股在周五就跌回来了。跌回来其实对A股来说没啥影响，因为他们节日期间涨嗨了，现在跌回来，一来一回相当于坐了过山车，还是苦了一直关注外盘的朋友了。这里反映了一个很明确的信号：下行趋势下不需要过度关注市场波动，我们要做的就是看转势信号，没有转势信号前，谈反弹还是有点早。

【资料图】

下周要开市了，先复盘一下节前市场的主要表现。节前资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从节前市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是医疗保健（ 中欧医疗健康混合C ）（1114亿）、医药（ 银河医药健康混合C ）（1514亿）、酿酒（ 招商中证白酒指数C ）（1083亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是餐饮酒店（26.16%），两者并无交集，只能说市场有资金流入，但流入不明显，没有达到可以重视的条件。成交量较大的领跌板块是有色（ 南方中证申万有色金属ETF联接C ）（1803亿）、汽车（ 广发中证全指汽车指数C ）（1553亿），换手率靠前的下跌板块并没有发现，说明资金也没有明显流出的方向（是第三周全流出了）。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金全周净买入58.37亿，属于正向流入，如果融资余额也流入，资金面就会有改善；但融资余额（借钱炒股）全周以流出为主，流出171.93亿（明显流出，而且从图形看黄线是单边加速流出）；融券余额（卖股做空）比上周减少43.34亿。总的来说，全周资金面以净流出为主，这个信号依然没有发生任何改变。

8月、9月周评的时候老在说消息面，其实大家都看到了，没用，那节日期间这么多消息，在目前资金面没有发生改变的时候，你觉得有必要每一条都仔细研究吗？大家都刚过完假期，面对如此之多的消息扰动，我说大道至简，看资金就可以了，就像国庆档电影总票房、国内旅游出游人次，这些可以从你自己有没有参与就知道了，压根不需要看数据（评：数据好差）一样，有必要做过多的分析吗？没有必要！或者是浪费时间！不过大家最爱看的可能就是消息，而不是分析了。

在展望节后A股前，先重温上次的市场观点，当时是这样看的：

维持监测条件，资金和汇率，如果资金流入汇率走势改变，这是明显的转势信号可大力看涨；如果只有一个因素出现变化，可以谨慎看涨，如果没有因素出现变化，还是继续观望好了。上证指数 未看到止跌信号，什么时候出现止跌信号我也不知道。止跌的时候资金面相信会有明显变化，如果反弹了资金依然没有流入我觉得就不靠谱的，策略上先观望休息等待确认信号吧。创业板指 继续调整，该说的早就说了，连反弹信号的特点都说过了（资金回流），我觉得没有什么要补充的，不要再做短线博弈了，等止跌了再看涨。题材方面，现在市场风险并没有出现改变，我觉得维持上周策略就可以了。即耐心等待市场变盘信号出现，变盘信号出现时最强题材，就是下一阶段的主热点。没有止跌就继续观望，有时候休息也是一种策略。

从上次的展望来看，谈最多的是没有看到止跌信号，也不知道什么时候会止跌，最起码是资金和汇率同步改善才有可能出现反弹。上周的情况是汇率已经明显回落，但没有资金参与，属于谨慎看涨的环境，谨慎看涨嘛，可以看涨，又可以不参与，这个意思大家应该懂的，而且下文全是休息、休息，再休息三连，懂的应该都懂了。所以节日期间市场涨了再调整坐了过山车，对已经持有的朋友来说没帮助，对正在休息的人来说也没有吃亏。

综上所述，我觉得节后可以这样展望：

1、维持原有监测条件不变，即资金和汇率的变化，两者利好可能会推动市场反弹，两者之一出现利好只能是谨慎看涨，两者都是利空那就继续观望好了。

2、 上证指数 本周依然调整，未看到止跌信号，什么时候出现止跌信号我也不知道。不过止跌的时候资金面相信会有明显变化，如果反弹了资金依然没有流入我觉得就不靠谱的，策略上先观望休息等待确认信号吧。（与上次展望没变化）

3、 创业板指 一度反弹但没有成果，全周没有新低是个好现象，如果节后资金重新回流，创业板出现远古大阳线修复5周线就更好了，我认为才是止跌信号出现。现在既没有大阳线，又没有修复5天线，而且重心还在下移，只能谨慎看涨（资金面还在流出），休息不算错。

4、题材方面，节日消息很多，可能对节后开盘带来扰动（估计是一日游），对中线投资来没什么意义，如果没钱，多好的题材也只会是昙花一现。继续耐心等待市场变盘信号出现，变盘信号出现时最强题材，就是下一阶段的主热点。没有止跌就继续观望，有时候休息也是一种策略。

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