煤炭昨天大涨，这次导火索是持续高温天气对电力的需求增加，进而开启了传统能源与新能源的格局之争。但两者并不是割裂的，而是在能源安全背景下动态统一的，只不过是新能源持续上涨被高估，传统能源被低估，短期选择传统能源。

事件催化只是一方面，主因还是煤炭今年的业绩确实非常好，行业具有托底能源安全、估值提升的逻辑！这也是为什么我在8月初进行方向梳理时，提醒关注的三个方向之一。短期不追高，如遇调整回打5日线可以留意，或者选择相对低位未涨的。

昨天市场冰火两重天，高位题材股继续寒气逼人，低位的金融以及有技术修复需求的白酒等均表现不错，贡献指数上涨。因此，周三的大跌初步奠定市场风格切换，但这并不意味着权重就会回归舞台。

(资料图)

接下来的市场，是机构+游资共振上涨，市场迎来一段比较可观的行情，还是权重再次沉迷，游资重新挖掘低位题材热点（活跃资金不会休息的，不管是冷饭热炒还是找新的，一定会有），我认为需要观察两点：

第一，量能，需要维持在万亿上方。最近两个月大家发现没，中小盘格外强势，国证2000、中证1000是跑赢指数的，而反观上证50、沪深300磨磨唧唧盘整。最主要机构手里没钱，搞不动大票。

第二，主线！五六月是以光伏、汽车为主线行情，游资+机构共振，大小票齐动；在7月初，主线里的大票开启修整，指数回调，但游资还在演绎扩散，继续吹了一个多月泡泡，比如风光储里各种新技术，汽车从整车扩散到零部件。

所以接下来若要有指数行情，必须需要一个确定的逻辑主线，无轮是消费，还是周期、券商等，反正需要一个。具体哪个，我现在不好说，但点出来的这几个有苗头。如果没有，指数突破3300点仍难，市场也依旧不好操作。

如果量能还是放不出来，市场继续题材炒作，主线没有持续性，那就还是降低预期，控制仓位。但有一点可以确定，就是近期深度杀跌的大部分个股，回不到前面的高点，有反弹是撤退的机会。短线就是短线，注重纪律！

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【8.26基金板块盘前点评】

1、中概互联：昨天港股上午因台风暂停交易，下午恢复，尾盘出现大幅拉升。昨天早盘点评说可以等待事件催化或者港股市场超跌反弹，瞧，这不就来了嘛，但是要等消息面的证伪。

2、证券：小涨，尾盘快速拉升，与北向走势有重合；此前提醒要关注北向与券商之间的联动，现在看，两者之间应该是有联系的。技术上，没有破位60日线，所以可拿，看今天能否反包周三的上影线，彻底站稳5日线。

3、军工：微跌一点，还是此前说的，等中报披露完毕，或者再有空间杀跌。

4、半导体：尾盘被拉回来点，整体净值微跌；只要今天不杀空间，基本意味着此前六七两月盘整的箱体底部是有一定支撑的。

5、新能源：光伏延续调整，到了第一个回落观察点，看未来2-3天能否在这个位置止跌；若不行，预计还有3-5%左右的回撤。锂电小跌，宁王回到500元附近，这一带应该能撑住；锂矿午后再度杀跌，尾盘拉回点，淡定，个人还是继续看好，按昨天早盘策略是可补的。

6、周期：煤炭昨日大涨创新高，观察这里是加速还是横盘修整2-3个交易日。策略上，只要今天回撤不大，可以减仓15%。个人倾向后面还有空间，但带领大家玩，尤其是基金，还是逐步落袋为好，这样后面进退都好搞。钢铁、有色微跌，不动。

7、白酒：小涨，明显是有资金切换过来的，且本身这里调整一段时间了，技术上也有修复需求，符合预期，继续持仓观察。

8、医药：微涨，本来按策略再跌是回补的，结果并没跌，那就算了。喝酒吃药的行情有没有延续性，还需要下周给出判断。

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