中科飞测值得申购吗？

第一，基本资料：

(资料图)

1.发行价23.6元，发行市盈率35.44倍。

2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：0.34；0.22；0.05。

3.公司是一家国内领先的高端半导体质量控制设备公司，自成立以来始终专注于检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、生产和销售，产品主要包括无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺陷检测设备系列、三维形貌量测设备系列、薄膜膜厚量测设备系列等产品，已应用于国内28nm及以上制程的集成电路制造产线。

4.主承销商和保荐人：国泰君安证券。

第二，综合评估：

公司客户主要为集成电路前道制程、先进封装等领域知名企业，第四季度收入占比较高；截至招股说明书签署日，公司共拥有境内外授权专利224项，其中发明专利45项、实用新型专利178项，外观设计专利1项，拥有软件著作权10项；国投基金与深创投是公司股东。

隐忧是，客户集中度较高；合同周期长，回款压力大，三年来，现金流长期为负，募资六成成补流；关键设备需要对外采购，且占比极大，容易被卡脖子；从事本行业时间太短，大量技术细节需自行摸索，研发成本极高。

鉴于公司为晶圆检测设备龙头，属于半导体上游公司，拥有国产替代概念、半导体概念，打破了国外垄断，细分领域对标海外龙头，发展潜力巨大，上市首日会有溢价。

第三，建议：申购。