4月偏债混合净值回撤，破净率及业绩不达标占比继续下行

4月以来（截至4月26日），短债及中长债代表理财净值延续上涨，而偏债混合产品净值自4月中旬回撤。短债及中长债收益率较3月同期（3月1-26日）基本一致，4月（截至26日）区间收益率分别为0.37%、0.29%，而偏债混合产品4月10日以来回撤，截至26日区间收益率为-0.27%，净值回落至3月初水平。4月以来，理财子整体破净率基本延续下行趋势。值得注意的是，4月最后一周破净率小幅上行1pct，主要系国有行理财子和股份行理财子中可投股票固收+破净率抬升。4月全部理财子产品业绩不达标占比加速下降。

新发募集先降后升，短期限封闭式理财募集向好

(相关资料图)

2023年4月银行理财共新成立2523只产品，同比增长1%，已公布募集规模达3444亿元，然而新发产品募集规模数据更新较为滞后，公布率仅为61%。从估算规模来看，4月新发银行理财产品募集规模或在5691亿元，同比增长18%，环比下降3%。从投资类型的结构来看，数量占比变化上，纯固收类产品数量占比较3月末增长3.3pct至41%，而不可投股票固收+数量占比较3月末下降4.3pct至29%。从运作模式来看新发结构，封闭式理财产品仍为新发理财的主要类型，募集规模占比逐步上升，数量占比持续保持在90%以上高位。

存量理财规模回暖，现管类产品为主力

自2022年10月高点，银行理财存续规模连续5个月逐步下行至3月的25.0万亿元，而4月以来存量规模回升1.2万亿元至26.2万亿元，其中理财子存续规模同步增长1.3万亿元至22.0万亿元，基本恢复至1月末水平。从投资分类来看，4月现管类存量规模增幅最大，其次为不可投股票固收+类和纯固收类，可投股票固收+类产品存续规模则继续下降。截至4月30日，现金管理类理财产品规模回升7045亿元，规模占比较3月末增长1.5pct至31%；其次为不可投股票固收+及纯固收类产品，4月以来存续规模分别增长2466亿元、1612亿元，规模占比均与3月末持平，分别为25%、11%。

5月定开及封闭型产品到期规模小幅增长

跨季后理财存续规模回升叠加最后两周新发募集回暖，银行理财4月配置力量快速提升，净买入规模达到4098亿元，成为自2023年以来月度峰值。展望5月，定开型及封闭型产品开放及到期规模的分布仍是理财影响债市的重要关注指标。从整体存量产品中定开型的开放规模分布来看，5月开放规模较4月增加200亿元，达到2.08万亿元，其中运作周期在30天内的到期规模可达1.2万亿元。而封闭型产品5月到期规模则上升388亿元至3651亿元，而6月到期规模将继续提升至4245亿元。

一季度末养老理财产品累计发行超千亿元

银保监会有关部门负责人近日透露，截至今年一季度末，养老理财产品共发行51只，累计发行规模1004.9亿元，投资者人数合计46.7万。在银行保险机构参与个人养老金制度方面，去年以来银保监会先后印发了商业银行、理财公司和保险公司等开展个人养老金业务的配套政策，稳步推动行业信息平台建设。截至今年一季度末，相关商业银行均已推出个人养老金储蓄产品，已有18只理财产品、25款人身保险产品纳入个人养老金制度，下一步，将稳步有序推进养老理财产品试点工作，努力为人民群众提供更高质量、更便捷的商业养老金融服务。

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