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芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司始建于2004年6月,2018年4月A股沪市主板上市(股票代码:603596),专业从事汽车制动系统和智能驾驶系统产品研发、生产及销售的国家级高新技术企业、中国零部件百强企业、国家知识产权示范企业。 投资亮点： 1.收入端：智能电控产品加速放量，营收维持高增。 2.利润端：产品结构短期影响毛利率，利润率承压自毛利率。 3.定点项目持续突破，线控底盘协同效应可期。 4.智能电控业务发展迅速，海外项目定点不断。 5.智能底盘产品全域布局，国产替代加速。 6.再获海外大客户定点，全生命周期有望贡献4 亿美元收入。 总结：公司是国内领先的汽车底盘厂商，有望持续受益于智能底盘、轻量化行业的高景气度，实现业绩的良好增长。公司电控产品持续放量，新客户及新项目拓展取得成效。公司智能底盘产品全域布局，当前线控制动产品处于快速发展期，线控转向系统借助于公司当前线控制动产品经验有望实现量产，公司轻量化产品海外项目定点不断，ADAS 项目已实现量产突破，看好公司中长期发展。