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这两天在北京参加新材料行业调研会，主要是光伏创业方面，明天回郑州，文章后面会分享。今天A股三大指数冲高回落，创业板跌幅超过1%，市场成交额7400多亿元，3800多只股下跌，除了节前效应还有大盘上午冲高出现60分钟顶背离，引发短期技术调整。内资在长假前活跃度会降低，外资仍然是市场的坚定多头，北向资金继续净买入76亿元，元旦后7个交易日已经累计净买入超过400亿元，去年一年才900亿元。昨天盘后公布了12月社融数据，企业债券融资大幅度回落，同比减少4876亿元，创2002年有统计数据以来的新低，现状是弱现实和强预期。

板块方面煤炭领涨，煤炭板块是2022年通胀主线下表现最好的板块，虽然年底经历了两轮下跌但涨幅仍然超过30%，行业上最近没有什么新变化，今天大概率是超跌反弹。昨天北京汽车牌照放开的小作文被辟谣，但乘联会公布去年12月乘用车零售环比增长31%，创下08年以来最强的12月环比增速。元旦后板块轮动较快市场缺乏主线，总体看是大市值蓝筹股相对更强，但从历史看，春节后一般会进行风格切换，加上增量资金持续入场，成长方向大概率跑赢市场。

2023年，会是to­p­c­on电池的产能爆发年，也会是hjt的投建落地年，也可能会是钙钛矿的投建规划元年。而可能很多人没注意的是，to­p­c­on和hjt都是N型电池，是下一代的最近的量产技术，而这两种N型电池都需要poe胶膜。相比p型电池时代，poe胶膜处在1到100的进程中。

POE胶膜里核心是a烯烃，这个东西占整个POE利润的60%以上，所以这个是光伏里面0-1的核心痛点，未来这个方向会走出来类似石英坩埚这样核心痛点的大牛股。

POE胶膜这个方向，可能是23年最确定的1-100的产业方向 (伴随硅料下降，终端需求提升，带动胶膜用量提升 + N型电池，胶膜升级提升用量）。

当然，硅料下跌，除了带动胶膜外，其他的辅材，比方边框、焊带等都是利好，只是说逻辑上 没有POE这种长周期的利好+技术进步的替代升级逻辑。