2月17日，联想集团（00992.HK）发布第三财季财报（2022年第四季度），报告期内，公司实现营收1086亿元，同比减少24%，净利润31亿元，同比减少32%。

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财报发布当日，联想集团股价下跌3.14%，最新市值约822.3亿港元。

PC业务承压

对于经营数据的下滑，联想集团表示主要受到个人电脑（PC）需求减弱以及汇率上升的影响，其中仅货币兑换产生了6%的负面影响。

作为联想集团的主营业务，包括PC、平板、手机在内的智能设备业务收入为797亿元，同比减少34%，经营利润为58亿元，同比减少37%。

就联想集团而言，PC出货量是业绩最直观的“晴雨表 ”，但在全球消费电子低迷的大环境下，联想集团也难以独善其身。

Canalys数据显示，2022年第四季度全球PC出货量为6540万台，同比减少29%，全年出货量为2.85亿台，同比减少16%。其中联想集团以1547万台，同比减少28.9%，市占率为23.6%，与上一年基本持平，仍位居行业第一。

Canalys高级分析师认为，“全球PC市场在第四季度面临进一步的增长阻力，情况并未在2022年底有所改善。随着美国和欧洲等主要市场的能源和基础商品成本不断上涨，消费者准备推迟更新设备，个人电脑等大件商品的消费支出退居二线。与此同时，在利率上升、招聘放缓的情况下，在商业领域，公共和私营部门的预算都面临紧缩。PC行业的艰难环境预计将持续到2023年下半年。”

至于如何应对，联想集团给出的解法是改善销售组合、严格管理费用，同时持续投资相关的创新项目，以推动长期增长，不过本财季智能设备业务的经营利润率还是下降了36个百分点，为7.3%。

联想集团董事长兼首席执行官杨元庆在业绩电话会议上指出，“公司认为智能设备市场现在处于最糟糕的时期。后续将需要调整员工队伍，以削减部分业务支出，同时在服务等高增长业务招聘员工。”

第二增长曲线“撑腰”

杨元庆说的高增长业务即联想集团第二增长曲线，包括了ISG基础设施方案业务以及SSG方案服务业务。

第三财季，联想集团ISG实现营收203亿元，同比提升48%，运营利润实现3.1亿元，同比增长156%，均创造历史新高。细分业务中，联想集团服务器成为全球第三大服务器提供商，季度营收同比增长35%。

Gartner的分析机构数据显示，据预测到2025年，全球服务器市场规模将达到1350亿美元，边缘计算设备市场将达到370亿美元，而存储设备市场将突破350亿美元。

北京社科院研究员王鹏向笔者表示，“未来行业对算力基础设施的需求非常大，联想集团凭借技术储备与现有的设备生产能力，可以适应市场需求，其ISG业务也会有一个持续性的增长。”

据悉，目前联想集团拥有多种高密度存储、人工智能负载优化的服务器产品，还拥有横跨公有云、私有云和混合云的交付能力，可以为多种算力需求客户提供产品。

联想集团SSG营收为131亿元，同比增长23%，也创历新高，其中非硬件驱动的解决方案和服务业务营业额在SSG整体业务中的占比达到了53%。

对于未来的业务发展，联想集团研判，PC行业复苏在望、人工智能会迎来爆发式发展， AIGC相关模型的研究和应用开发带来的行业机会抵达爆发前夜。杨元庆表示，“尽管挑战重重，净利润率翻番的中期目标仍然是我们的承诺。”