量化私募圈风波又起！6月27日，关于量化私募概率投资的一篇“小作文”在业内传播。疑似概率投资离职员工吐槽公司投研体系“八股文”模式、“结构化思考”、“文科生量化”等，该人士还劝诫猎头不要再为概率投资推荐人才！概率投资回应称，该人士非公司投研核心，因不适应自愿离职。

量化私募年内业绩突出

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今年以来，量化私募产品取得不错业绩，其中，百亿以上规模量化私募平均收益率达7.22%。从超额收益来看，二季度也有所恢复，股票量化策略产品年内整体超额收益超过4%，其中中证1000指增策略表现好于中证500、沪深300指增策略。

由于近两年在震荡市中更出色的业绩表现，量化私募产品在渠道的关注度明显高于主观私募产品，逐步从“另类”进入“主流”产品货架。

截至6月9日，今年以来量化私募500指增产品平均超额收益在4%左右，1000指增产品平均超额收益在6%左右。以500指增为例，不同规模区间的管理人近一年的平均超额收益都在落在4%~6%的区间内，业绩趋同性较高。

竞争程度趋于激烈

随着量化私募日益增多，这个赛道的竞争程度趋于激烈。几乎每家量化私募基金都在不遗余力地提升超额收益，因为这关系到他们能否募集到更多资金，在激烈市场竞争过程立于不败之地。

但要持续获得高超额收益，绝非易事。

这意味着量化私募基金一方面需要在数据、算力、算法等方面持续突破，推动量化策略迭代升级；另一方面则要积极融合AI与大模型技术，通过深度学习技术挖掘出更多能提升投资回报率的因子。

在经历高速发展期后，量化投资领域的同质化问题开始出现，超额回报也有所衰减，在这种情况下，整个行业需持续扩容人才队伍，加快策略迭代效率，无论是从因子库、组合优化模型，还是IT、人才方面，都需要不断更新迭代。

量化巨头花钱“砸”人才

量化机构的人才招揽，出价越来越高，火药味越来越浓！近日，一家全球知名的对冲机构向内地顶尖高校学生 " 发出邀请 "，以 " 全额负担 " 的模式，资助优秀大一、大二学生参访世界各地的办公室。换言之，只要通过这家机构的审核，部分同学就可以掀起一场免费的 " 参访之旅 " 了。

海外知名的大型投资机构城堡投资与城堡证券，近日启动计划邀请内地顶尖高校大一、大二新生，前往中国香港了解这两家机构的内部运作模式。

随着，海外对冲大厂的加盟，海内外对冲机构对于顶尖学生的 " 竞争 "，热度再次上升。早前，通过开出 " 天价 " 实习工资（每日 1500 元）的方法，不少内地量化机构，招揽了不少顶尖名校的优秀学生。

量化私募人员流动频繁

事实上，近期不少量化私募都出现了人员的变动，一些百亿私募甚至有核心人员出走。今年以来，就有天演资本、千象资产、白鹭资产、稳博投资等多家知名百亿级量化私募，陷入相关话题事件中。

针对量化私募圈的“分分合合”，业内人士表示，近年来国内量化私募行业迎来一轮长周期的黄金发展期，不少创始团队在管理规模持续蓬勃向上的同时，公司获得的业绩报酬、管理费收入也在飞速增长。在此背景下，内部部分核心员工与团队的“出走”、薪酬兑现的争议、公司重要股权变更变化乃至股权争夺，屡见不鲜。

量化私募公司在激励制度上，考核标准上，都会有自己的一套保持严格体系，不论对投研人员还是市场人员，会根据人员的工作计划和预期实力，明确合理的考核指标，达不到标准公司会进行培训提升和引导，若能力实在远不及预期则会进行淘汰。从对公司经营和对产品业绩负责的角度来说，优胜劣汰也是必不可少的。

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