一季度百城新房价格止跌转涨 111城出台163次稳楼市政策

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中指院数据显示，2023年一季度新房价格环比上涨0.01%，价格较2022年四季度止跌企稳；二手住宅价格环比下跌0.18%，跌幅较2022年四季度收窄0.41个百分点。据诸葛数据研究中心不完全统计，2023年一季度全国共有111城优化调整政策163次，且政策放松次数呈现逐月扩大之势，1、2、3月政策放松频次分别为46、54、62次。

点评：克而瑞分析师表示，总体来看，3月仍处于需求持续释放期，核心一二线和强三线领涨，既有补偿性需求释放因素，亦有政策利好叠加市场信心修复原因。值得关注的是，部分弱二三线城市成交环比转降，需求已现阶段性瓶颈。北京、上海、杭州、成都等热点城市的改善需求，将在4月持续释放。但本轮需求释放之后，预计多数城市将恢复筑底态势：若项目后续涨价或取消优惠，亦无政策利好叠加刺激，市场会面临压力。

债基发行“断崖式”下跌，一季度仅65只惨淡收场，发行份额环比锐减158%

媒体据广发证券数据梳理，2023年1-3月新发债券型基金（A/C份额合并统计）分别有16只、16只、33只；合计发行份额分别为208.88亿份、211.79亿份、717.62 亿份，即一季度合计发行债券型基金65只，合计份额1138.29亿份。今年一季度债券型基金发行份额环比减少158%。

点评：招商银行指出，从现在到三季度以前，债券利率在方向上大概率都处在上行通道中，产品净值可能因为债券价格震荡下跌带来的资本利得损失而较为坎坷，因此新发的纯债产品募集将面临较艰难的环境。

截至2022年末 17家上市银行房地产业不良贷款余额增长逾七成

截至4月5日，已有23家A股上市银行披露2022年年报。其中，有17家披露了备受资本市场和银行业关注的对公房地产不良贷款相关数据。上述17家银行2022年末的对公房地产不良贷款余额合计达2564亿元，同比增长72%。

点评：招商银行副行长兼首席风险官朱江涛表示，房地产贷款的表内业务风险，2022年已得到充分释放。预计2023年不良贷款生成比去年大幅度下降，但今年要集中处理内保外贷业务，会形成季度间扰动，整个房地产不良处置难度进一步加大，会存在一定滞后性。

九成收益飘红！一季度FOF回暖，高收益FOF产品主要关注贵金属、科技类基金

截至一季度末，涨幅最大的FOF基金录得7.43%的收益，平均收益率达到2.05%。其中，5只基金产品的收益超过了5%，645只产品的收益在0-5%之间，超九成录得正收益；只有12只产品录得负收益，表现最差的一只FOF录得-1.32%的季度收益。值得注意的是，一季度表现较好的几只FOF对贵金属类基金和科技类基金保持了较高的关注度。

点评：前海开源裕源的基金经理覃璇和李赫表示，他们判断，可选科技，诸如电子、计算机、传媒等，基本面将有所改善，整体的弹性可能强于必选科技；必选科技，诸如电新、军工等，行业景气度将持续高位，但投资时仍需结合行业估值，谨慎考虑，尽量避免买在估值高点。他们预计，市场的投资风格将从价值切换到成长方向。

年内定增募资大增近五成

随着A股的走强，年内定增市场持续回暖。根据同花顺统计，按发行日计算，截至4月2日，年内A股定增募资规模达1658亿元，其中邮储银行等3家公司募资超百亿。公募基金积极参与定增，年内已有37家公募斥资逾300亿元。按发行日计算，年内共有64家公司完成定增，募资规模1658亿元，同比增长近五成。

点评：北方一家券商投行高管表示，随着再融资审核模式优化以及A股的回暖，预计今年定增融资规模将保持较快增长。全面注册制下主板再融资发行条件与流程均简化，小额快速定增模式扩大至主板公司，新规落地将释放大量再融资需求。

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