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2022年12月集合信托发行市场回暖，发行数量和发行规模双双上行。用益金融信托研究院数据显示，2022年12月共计发行集合信托产品2430款，环比增加143款，增幅为6.25%，发行规模1265.04亿元，环增加135.99亿元，增幅为12.04%。

对此，用益金融信托研究院报告表示，受年末冲规模的影响，2022年12月集合信托产品的发行数量和发行规模显著上行，非标信托产品的发行数量和规模有明显的增长，但标品信托产品受信息披露及证券市场波动的影响，其发行规模占比较小。

2022年12月集合信托产品成立市场略有遇冷，成立数增量减。据公开资料不完全统计，截至2023年1月6日，2022年12月共计成立集合信托产品2460款，环比增加43款，增幅为1.78%，成立规模1119.74亿元，环比减少49.71亿元，降幅为4.25%。

对此，用益信托研究员帅国让表示，从成立情况来看，非标信托产品的成立出现显著增长，但受债券市场持续调整的影响，标品信托产品中固收类产品的成立规模明显下滑，导致集合信托产品的成立规模出现小幅下滑。标品信托是信托公司重点发展的业务，未来集合信托市场受证券市场波动的影响增大。

具体来看，2022年12月投向基础产业领域的集合信托产品成立规模大幅增长，投向金融和工商企业领域的资金显著下滑。截至2023年1月6日，2022年12月房地产类信托产品的成立规模为85.94亿元，环比增加32.43%；基础产业信托成立规模327.67亿元，环比增加93.10%；投向金融领域的产品成立规模624.53亿元，环比减少23.89%；工商企业类信托成立规模63.72亿元，环比减少41.36%。

值得注意的是，2022年12月非标信托产品的平均预期收益率继续下行。据公开资料不完全统计，2022年12月非标信托产品的平均预期收益率为6.70%，环比减少0.04个百分点；产品的平均期限1.82年，环比延长0.03年。

对此，上述报告认为，2022年非标信托产品的平均预期收益率持续缓速下行，主要是受央行引导融资成本下行的政策和可投的优质资产减少的影响。一方面，国内各项稳经济政策不断加码，中央经济工作会议释放出更强的稳增长、扩内需、提信心信号，为进一步刺激信贷需求、激活市场主体活力，降低实体经济融资成本是一个重要发力点；另一方面，信托资金可投的优质资产逐渐向基础产业领域集中，金融机构之间竞争加剧，投资回报率下滑。

“非标信托产品的平均预期收益率仍受到内外部宏观因素的影响。一方面，欧美等国家的通胀率仍偏高，2023年仍存在一定的加息空间，短期内对我国政策利率下调形成一定制约，非标信托产品的平均预期收益率下行空间有限；另一方面，近期稳增长政策持续优化加码，国内宏观经济回稳向上的大趋势已基本确定，国内货币政策刺激不会过多加码，可投资产或会迎来一波回升，信托行业的展业环境在一定程度上会有所改善，平均预期收益率走势能得到一定的支撑。”用益金融信托研究院相关负责人坦言。

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