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高温干旱缺电衍生的一系列反应，暂时成为短线市场主要的结构性热点。在全球创纪录高温干旱导致的电量供需阶段性失衡影响下，政策面相对应的的保供举措，让短线对电力、抗旱设备、石化能源、粮食农业板块的催化正愈发强烈；另外，新能源和新能源车在能源保供和技术创新催化下也保持热度。

而尽管国内可能到8月底，随着气候降温结构性缺电影响就会暂退，但欧美的高温干旱何时会结束并不明确，这对受到全球需求定价影响的煤炭石油天然气能源和粮食的价格催化依旧。此外，发展新能源和新能源车是低碳战略下的长期路线，不仅受当前气候影响催化，其更多是因最近在电池、底盘、面板等细分环节不断的技术性突破的带动。因此，石化能源和新能源的热度具有持续性。

当然，从全国经济来看，其实大规模的集中性限电从2000年以来一共经历了四次，本次高温限电并不是孤例而无法评估。对过去四次限电的研究来看，自然灾害引起的限电对经济的冲击较为有限，恢复也较为迅速。

如果高温限电干扰很快可以排除，回归市场本身来看，市场风险偏好和指数缓修复的格局可以延续。除了高温限电，其它的干扰都在减弱。从外围来看，加息预期的影响暂时性减弱，来自中美博弈的外部干扰也都在降温减弱，近期外围股市的走势都相对平稳，美股已经收复了4月以来的失地，外部干扰对风险偏好的压制出现缓解。

从国内因素来看，疫后修复减速的预期正在被市场逐步消化，指数放慢的修复节奏和结构性行情，都是对当前宏观情况的反应。只要疫后修复减速不失速，那么宏观对于市场情绪和指数的干扰就会可控。另一方面，疫后修复的减速也带来新的政策对冲预期，近期围绕政策落实的部署正在抓紧推进，针对地产行业的纾困安排也在稳步推进，流动性层面的LPR调降预期也在升温，因此政策对于宏观的托底预期依然存在，在此背景之下，指数总体的平稳可以得到延续。

另一方面，从市场角度去看，新技术，新产品的牵引作用对市场依旧有效。TOP电池、氮化镓等技术概念，均成为赛道股情绪延伸的主要方向，表现出了较强的持续力，也让市场看到了创业板和中证1000的结构性行情温度。市场内在做多情绪能够有效承载的背景之下，当前的结构性行情依然处在健康可为的阶段。

总体来看，高温限电对于行情和宏观经济的干扰基本可控，预计市场能够平稳消化。此外在内外干扰逐步减弱的背景之下，市场的风险偏好会延续缓修复的结构，中证1000与创业板依旧是结构性行情的主角。策略上，建议关注电力、煤炭、硅片等方向。