出狱归来18个月，国美市值蒸发806亿，昔日枭雄老矣！

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黄光裕真的尽力了！

“力争用未来18个月的时间，使国美恢复原有的市场地位。” 去年2月16日，国美创始人黄光裕正式获释，两天后集团举行的高管会上，黄光裕立下这样的壮志。

然而，一年半过去了，黄光裕没能完成昔日立下的豪言壮志，更没能挽救国美日渐式微的颓势。

此外，近日，国美还陷入裁员欠薪欠债、高层频繁变动的困境。

昔日的“狠人”黄光裕，拼命18个月，依旧没能拯救国美，国美这次真的无力回天了？

裁员欠薪又欠债

近日，有媒体报道称，国美陷入裁员困境，此次国美裁员涉及到3C、家电等多个部门。

8月3日，职场社交平台脉脉上有认证为国美电器的员工发帖称，国美本周二进行裁员沟通的员工赔偿均为N+1，不过赔偿支付的方式根据赔偿金额的不同有所差异，赔偿金额不超过2万元的将在10月一次性发放，赔偿金额超过2万元的将在10月、11月、12月分三批次发放。

值得一提的是，此前便有媒体报道，真快乐拖欠员工6月、7月两个月的工资，并且还没有给员工缴纳4月、5月的社保、公积金。此外，公司还调整员工薪资的比例变相降薪，将绩效与基础工资的比例由原来的2：8调整为4：6。

事实上，在此番被曝裁员之前，国美的家装平台打扮家就已经预演了裁员的大戏。

今年7月，有媒体报道称，打扮家的全线业务已经停摆，创始人兼CEO高飞已正式离职。多位打扮家的员工还表示，公司自4月开始便全员停发工资，自己已经3月未拿到工资，至于何时能拿到自己的薪资，公司管理层也没能给出明确的答复。

不过，却有消息称，打扮家其实自去年11月便已开始裁员了。

此外，公司还传出多位管理层职位变动的消息。 不过，实际上，自黄光裕回归后，国美的高层曾频繁进行调整。

而除了内部在裁员欠薪，外部同样也不平静，遭遇了困难。

4月中旬，国美供应商合作频出问题。国美济南分部员工被爆“殴打美的员工”，美的发函撤出该分部并宣布停止供货；一周后，惠而浦公告称，因国美拖欠8000万货款，宣布与其终止合作。

18个月的KPI未完成

黄光裕表示，国美力争用18个月，使企业恢复原有的市场地位。

尽管黄光裕强调，18个月只是内部战略规划的倒推时间、不是承诺，但投资者还是期待这个东山再起的故事，能够如约而至。

分析人士认为，“从目前形势看，国美18个月重返原有地位可能性很低，被对手落下的距离太大，18个月根本不够。”

自2021年2月16日获释算起，黄光裕回归国美至今已超一年，而在黄光裕的调度下，国美电器过去的大动作很多。

例如，真快乐APP、家装平台“打扮家”等大动作，当时无论是资本市场还是一众网友，对黄光裕的期待都是极高的。但从其重掌国美一年之后的财报来看，实际效果却并不尽如人意。

财报显示，2021年国美录得464.84亿元的收入，同比增长了5.36%。相比2018年、2019年、2020年643.56亿元、594.83亿元、441.19亿元，国美的营收在近年首次实现同比增长，但这一水平仍不及2019年的营收规模，接近2008年458.89亿元的营收规模。

而营收不乐观，亏损也持续扩大。

从历年的财报数据可以看到，2017年-2021年的归母净亏损额分别为4.50亿元、48.87亿元、25.90亿元、69.94亿元、44亿元。也就是说，仅这五年来，国美亏损额累计已高达193亿元。

此外，据《2021 年中国家电市场报告》显示，京东以 32.5% 的份额位居第一；第二位的苏宁易购为 16.3%；天猫份额为 14.8%，位列第三；国美电器仅为 5%。

“价格屠夫”放弃国美了？

而在二级市场方面，黄光裕归来前后两三个内，国美零售的股价暴涨，一度达到2.55港元/股的近期巅峰。

但随着黄光裕的正式掌舵，股价却再度下滑，甚至比出狱前还要低。数据显示，从黄光裕出狱后，国美零售不到一年半暴跌近89%，市值损失806亿港元。

耐人寻味的是，在公司市值大跌的情况下，黄光裕本人也进行了一连串的减持。

2021年12月22日，黄光裕以每股平均价0.67港元减持1000万股，套现670万港元；2022年1月24日，黄光裕减持国美零售3000万股股票，合计套现4000万港元；2022年4月1日，黄光裕以0.55港元/股的平均价，再度减持4亿股国美零售股票，套现2.2亿港元。

统计下来，仅四个月的时间，黄光裕就总共减持了4.4亿股，套现2.465亿港元。

不过，值得注意的是，黄光裕套现的时机也特别的“巧”，分别是国美发布全年亏损超40亿元的财报之前，以及国美每10股合并为1股实施之前。

要知道，黄光裕本就是资本运作高手，国美的一系列动作又出自黄光裕之手，国美的财报质量如何，黄光裕比谁都清楚。

这就不得不让人产生猜疑了，是不是涉嫌内幕交易或者恶意套现。

如今，国美零售的市值仅存103亿港元，距离跌破百亿大关只有一步之遥。

不过，不可否认的是，如果连国美实控人都决定去套现抛售国美股票，就证明他对国美的落寞已经无能为力。

就目前来看，国美未来之路必定充满荆棘，而留给国美的时间，并不多了。

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